La diminution de l'attrait pour les obligations perpétuelles devrait inciter les banques publiques indiennes à se tourner vers le marché des actions pour lever des fonds dans les mois à venir, ont déclaré cinq sources bancaires à Reuters cette semaine.

Les banques indiennes, y compris le principal prêteur State Bank of India, ont levé environ 87 milliards de roupies (1,05 milliard de dollars) par le biais d'obligations perpétuelles depuis le début de l'exercice, soit à peine un quart de l'exercice 2023, la plupart d'entre elles ayant du mal à lever même le montant ciblé lors des enchères.

"Avec des taux de dépôt en hausse, les banques devront payer un coupon plus élevé sur leurs titres de créance, d'autant plus que les fonds communs de placement évitent d'investir dans la dette perpétuelle", a déclaré un haut fonctionnaire d'une grande banque d'État.

En mars 2021, l'autorité de régulation des marchés, le Securities Exchange Board of India, avait déclaré que les obligations supplémentaires de niveau 1 seraient considérées comme ayant une échéance présumée de 100 ans, à partir d'avril 2023.

"Cette décision a littéralement mis fin aux investissements des fonds communs de placement dans ces titres, ce qui rend la collecte de fonds plus difficile", a déclaré un trader d'une banque privée.

La demande pour ces obligations a encore diminué l'année dernière, après que le Credit Suisse a annulé environ 17 milliards de dollars de sa dette additionnelle de niveau 1 dans le cadre de sa fusion de sauvetage avec UBS.

"Il est possible que les banques recourent davantage à la voie des capitaux propres pour lever des fonds, car les valorisations vont encore s'améliorer, alors qu'il est devenu difficile d'obtenir des montants importants avec les obligations AT-I", a déclaré un autre banquier.

Les sources ont demandé à rester anonymes car elles n'étaient pas autorisées à parler aux médias.

Le mois dernier, les prêteurs publics Bank of India et Indian Bank ont levé respectivement 45 milliards de roupies et 40 milliards de roupies par le biais d'un placement institutionnel qualifié (QIP) d'actions.

Un QIP permet de lever des fonds en offrant des actions à des acheteurs qualifiés sans appel public à l'épargne.

Union Bank of India avait levé 50 milliards de roupies par le biais d'un QIP en août.

La semaine dernière, la Punjab National Bank a approuvé la levée d'un total de 75 milliards de roupies par le biais d'actions.

L'indice Nifty PSU Bank a progressé de 32,30 % en 2023, surperformant l'indice bancaire et l'indice des services financiers.

"Les banques d'État ont bien assaini leurs bilans et leurs valorisations sont encore décotées", a déclaré Vinod Nair, responsable de la recherche chez Geojit Financial Services.

(1 $ = 83,1650 roupies indiennes) (Reportage de Siddhi Nayak et Dharamraj Dhutia ; Rédaction de Swati Bhat et Varun H K)