Les difficultés d'approvisionnement en diesel américain compliquent la pénurie d'approvisionnement en Europe, qui dépendait jusqu'à présent des exportations de carburant russe. Les prix du diesel américain ont brièvement atteint leur plus haut niveau en quatre mois, à plus de 48 dollars le baril, ce qui a réduit les possibilités d'arbitrage pour l'expédition du carburant vers l'Europe.

De nombreux autres fournisseurs de l'Europe au Moyen-Orient et en Asie ont été contraints de passer par le cap de Bonne-Espérance en raison des attaques des Houthis contre les navires en mer Rouge, ce qui a allongé les délais et rendu ce commerce moins rentable.

Les importations européennes de diesel américain ont chuté de près de moitié ce mois-ci, à 6,65 millions de barils, contre 11,44 millions de barils en janvier, qui marquait le niveau le plus élevé depuis août 2017, selon l'analyse de la société de suivi des navires Kpler.

"Le diesel européen semble être le principal produit à risque en raison du réacheminement, de la disponibilité de l'offre et de la distorsion des arbs", ont déclaré les analystes de Macquarie dans une note ce mois-ci.

La baisse des échanges s'explique par le fait que la raffinerie BP Whiting de 435 000 barils par jour dans l'Indiana - un important producteur américain de diesel - a été forcée de fermer ses portes début février à la suite de pannes de courant.

Cette panne a coïncidé avec des problèmes opérationnels dans plusieurs usines à la suite d'une vague de froid à la mi-janvier, comme la raffinerie de TotalEnergies à Port Arthur, au Texas, qui produit 238 000 b/j. D'autres, comme Motiva Enterprises, ont dû fermer leurs portes à la suite d'une panne de courant. D'autres, dont l'usine de 626 000 bpj de Motiva Enterprises à Port Arthur, font l'objet de révisions planifiées.

Le taux d'utilisation des raffineries américaines est passé de près de 93 % au début de l'année à 80,6 % ce mois-ci, soit le taux le plus bas depuis décembre 2022, selon les données du gouvernement.

En conséquence, la production de distillats des raffineurs américains a chuté à 4 millions de barils par jour au cours de la semaine qui s'est achevée le 9 février, également la plus faible depuis décembre 2022. Les stocks américains de distillats ont baissé pendant cinq semaines consécutives et se situent maintenant 10 % en dessous de la moyenne saisonnière des cinq années précédentes, selon les données.

Les prix du diesel dans le nord-ouest de l'Europe ont augmenté régulièrement tout au long du mois de février, dépassant en moyenne 118 dollars le baril, contre 109 dollars en février dernier...

DES ARBS OUVERTS À L'HORIZON

Les raffineries européennes devant subir leurs propres révisions en mars et avril, les prix du diesel européen devraient augmenter davantage, ce qui pourrait aider à revitaliser les flux de diesel américain vers l'Europe, a déclaré Matt Smith, analyste chez Kpler.

Dans le même temps, les prévisions de redémarrage imminent des raffineries américaines ont fait reculer le prix du diesel de près de 30 % par rapport à ses récents sommets, pour le ramener à 34 dollars le baril.

Les raffineurs américains devraient augmenter leur capacité de raffinage disponible de 431 000 bpj pour la semaine se terminant le 23 février, réduisant la capacité hors ligne à 1,8 million de bpj, a déclaré la société de recherche IIR Energy vendredi.

La baisse des prix du diesel américain et la hausse subséquente de leurs contreparties européennes, représentées par le swap HOGO [HO-LGO1=R], ont rouvert l'arbitrage pour le diesel américain de la côte du Golfe vers l'Europe pour les arrivées de mars et d'avril, selon l'analyste de Sparta Commodities James Noel-Beswick.

L'arbitrage à partir de la côte atlantique américaine pour les mois à venir semble également ouvert, a noté M. Noel-Beswick.

Au moins trois navires transportant plus de 850 000 barils de diesel en provenance de la côte atlantique américaine déchargeront dans divers ports européens le mois prochain, selon les données de Sparta et de Kpler.

Deux cargaisons totalisant plus d'un million de barils ont été fixées à partir de la côte américaine du Golfe du Mexique pour des livraisons en avril, selon les données de Kpler.