BROOKFIELD CORPORATION 
Le gouvernement australien a annoncé jeudi son intention de financer 32 gigawatts (GW) de nouveaux projets éoliens, solaires et de batteries. Deux experts en énergie ont déclaré à Reuters que cela pourrait stimuler un investissement d'au moins 30 milliards de dollars australiens (20 milliards de dollars). L'annonce ne contenait pas de chiffres.
Le projet de réorganisation du marché de l'électricité, où Origin est le deuxième producteur d'électricité, a bouleversé les perspectives en matière de prix de l'électricité, d'investissements futurs et de centrales existantes.
Il a été publié juste avant qu'Origin n'annonce une offre révisée de dernière minute de Brookfield et EIG, alors qu'il devenait évident que les investisseurs rejetteraient l'offre précédente du consortium. Le conseil d'administration d'Origin a reporté le vote au 4 décembre afin d'examiner l'offre et l'impact du projet de 32 GW.
Les perspectives incertaines d'Origin dans le cadre de la nouvelle politique du gouvernement ont incité certains investisseurs à dire qu'il est plus logique que jamais de vendre aux prétendants, mais l'actionnaire principal AustralianSuper est catégorique sur sa volonté de s'accrocher.
Selon Max Vickerson, analyste chez Morgans, l'augmentation des énergies renouvelables fera baisser les prix de l'électricité, réduira les marges et raccourcira la durée de vie des actifs actuels d'Origin dans le secteur du charbon et du gaz.
"Cette décision accélère la destruction de la valeur des actifs patrimoniaux détenus par Origin et AGL", a-t-il déclaré, faisant référence à AGL Energy, la société rivale d'Origin. "La baisse des prix de gros n'est pas une bonne chose pour Origin.
Toutefois, le potentiel de nouveaux investissements par le biais du programme gouvernemental affaiblit l'argument de Brookfield selon lequel Origin et l'Australie ont besoin de ses poches profondes pour se décarboniser rapidement, a déclaré M. Vickerson.
Brookfield n'a pas commenté publiquement le programme, mais une personne proche du gestionnaire d'actifs a déclaré que la garantie de revenus pour les projets éligibles diminuerait les avantages d'avoir une large base de clients pour un grand producteur d'électricité comme Origin.
Si d'autres acteurs acceptent l'offre de souscription du gouvernement, Origin pourrait potentiellement économiser des milliards en laissant d'autres construire de nouveaux parcs éoliens et solaires et en contractant simplement de l'électricité pour ses 4,2 millions de clients, a déclaré Tom Leske, directeur chez Churchill Capital, qui conseille des fonds spéculatifs axés sur l'événementiel.
"Mais en fin de compte, il y a une grande variabilité quant au résultat économique", a-t-il déclaré.
Le géant des retraites AustralianSuper a fait valoir que la participation d'Origin dans Octopus Energy, société britannique d'énergie renouvelable en plein essor, ses actifs gaziers et ses millions de clients placent l'entreprise dans une position favorable pour la transition énergétique.
Le nouveau plan du gouvernement ne fait que renforcer la conviction du fonds à l'égard d'Origin, selon une personne au fait des réflexions d'AustralianSuper.
Cependant, Simon Mawhinney, directeur des investissements chez le gestionnaire de fonds Allan Gray, qui détient une participation d'environ 3 % dans Origin, a déclaré que le plan du gouvernement était susceptible de faire baisser les rendements.
Plus d'incertitude ne fait que renforcer les arguments en faveur des 9,43 dollars australiens proposés aujourd'hui, a-t-il déclaré.
"Le prix était juste compte tenu de notre perception du risque et des bénéfices avant l'annonce. Cette annonce ajoute beaucoup d'incertitude.
"C'est probablement une bonne chose pour les consommateurs et l'environnement, mais une mauvaise chose pour tous les autres", a-t-il ajouté.
(1 $ = 1,5366 dollar australien) (Reportage de Lewis Jackson ; Rédaction de Sonali Paul)
