Les propositions de l'Inde concernant le règlement le jour même des transactions sur titres seront coûteuses pour les fonds offshore et pourraient fragmenter le marché, selon un groupe de pression représentant ces fonds.

Le mois dernier, le Securities and Exchange Board of India (SEBI) a proposé un déploiement progressif du règlement optionnel le jour même et a demandé l'avis du public avant de finaliser les règles. Il estime que le règlement le jour même pourrait profiter aux petits investisseurs et réduire les exigences en matière de marge et les risques de défaillance.

Toutefois, deux sources ayant une connaissance directe du dossier ont déclaré à Reuters en octobre que les fonds offshore craignaient que le plan ne leur coûte plus cher et n'entraîne un risque de change, puisqu'ils devraient acheter des roupies à l'avance afin de régler les transactions immédiatement.

Dans sa communication à l'autorité de régulation, publiée sur son site web, l'Association asiatique de l'industrie des valeurs mobilières et des marchés financiers (ASIFMA) a également mis en garde contre un règlement optionnel le jour même, qui pourrait fragmenter le marché.

Elle a ajouté que si l'objectif ultime de la SEBI était de faire passer l'ensemble du marché au règlement le jour même, il serait préférable de se concentrer sur la manière d'y parvenir avec le moins de perturbations et de coûts possible pour le marché.

La SEBI n'a pas répondu immédiatement à un courriel demandant un commentaire.

Comme solution possible, l'ASIFMA a demandé au SEBI d'étudier les systèmes de règlement le jour même de la Chine, qui permettent aux investisseurs étrangers de bénéficier d'une certaine souplesse dans le financement des transactions. (Reportage de Jayshree P Upadhyay Rédaction d'Ashna Teresa Britto à Bengaluru Édition de Mark Potter)