COFACE : Oddo BHF confirme son conseil sur le titre
Le 11 août 2023 à 10:00
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Oddo BHF maintient sa note de surperformance sur le titre Coface, avec un objectif de cours inchangé de 14,5 euros.
Hier soir, Coface a publié des revenus de 485 ME (+8,7% en publié) au titre du 2e trimestre, légèrement supérieurs aux attentes (481 ME).
'Suite à la publication de son bon RN, nous relevons d'environ 5% notre prévision de RN 2023 à 237 ME, compte tenu de la bonne dynamique en termes de résultat de souscription, et nous relevons de 3% notre prévision de RN 2024 à 217 ME en supposant une poursuite graduelle de la normalisation de la sinistralité', indique l'analyste.
Oddo BHF estime que le titre continue de bénéficier d'une bonne rentabilité technique et offre un rendement élevé.
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Coface SA figure parmi les leaders mondiaux de l'assurance-crédit. Le groupe propose aux entreprises des solutions dans le but de les protéger contre le risque de défaut de paiement des débiteurs, dans le cadre de la gestion de leurs comptes clients, aussi bien sur les marchés intérieurs que sur les marchés d'exportation. Le CA par activité se répartit comme suit :
- assurance-crédit et prestations de services liés (83,4%) ;
- assurance caution (9,2%) ;
- prestations d'affacturage (3,9%) ;
- prestations de services de gestion des crédits (3,5%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe de l'Ouest (20,4%), Méditerranée et Afrique (28,2%), Europe du Nord (20,3%), Europe centrale (9,5%), Amérique du Nord (9,2%), Asie-Pacifique (7,1%) et Amérique latine (5,3%).
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