RICHEMONT : Oddo reste à 'alléger', remonte sa cible
Le 09 novembre 2020 à 10:03
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Oddo BHF réaffirme son opinion 'alléger' sur Richemont malgré un objectif de cours relevé de 50 à 58 francs suisses, dans le sillage d'un rehaussement significatif de ses estimations pour le groupe de luxe helvétique après ses résultats semestriels vendredi.
'On reste néanmoins plus de 15% en dessous des derniers cours, qui, portés par un marché et des valeurs de luxe bien orienté(e)s dans la foulée de l'élection américaine, n'ont pas manqué de saluer la bonne performance affichée au premier semestre', note l'analyste.
Oddo BHF indique qu'il lui faudrait une plus forte conviction sur la capacité des franchises joaillères à croître aussi vite que les méga marques de soft luxury en régime normalisé et sur la capacité du groupe à obtenir des résultats plus flatteurs dans les autres divisions.
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Compagnie Financière Richemont SA figure parmi les 1ers fabricants mondiaux de produits de luxe. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- articles de joaillerie (57,8%) : marques Cartier (n° 1 mondial de la bijouterie et de la joaillerie), Van Cleef & Arpels et Giampiero Bodino ;
- montres de luxe (17,8%) : marques Piaget, A. Lange & Söhne, Jaeger-LeCoultre, Vacheron Constantin, Officine Panerai, IWC Schaffhausen, Baume & Mercier et Roger Dubuis ;
- autres (24,4%) : notamment stylos, articles de maroquinerie et vêtements sous les marques Montblanc, Chloé, Old England, Purdey et Alfred Dunhill.
La CA par activité se ventile entre distribution de détail (57,6%), distribution en gros (23,7%) et distribution en ligne (18,7%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Suisse (2,4%), Royaume Uni (5,3%), Europe (15,6%), Chine (28,9%), Japon (6,3%), Asie (11,9%), Etats-Unis (19,9%), Amériques (2,3%), Moyen Orient et Afrique (7,4%).