Credit Suisse : Communiqué de presse 3Q22

Résumé de la performance du 3T22

La performance du Credit Suisse au troisième trimestre 2022 est restée sous pression du fait de l'environnement économique et de marché actuel. La combinaison de la situation géopolitique et du net resserrement monétaire opéré par les principales banques centrales du monde en réponse à l'accroissement continu et significatif de l'inflation a entraîné une augmentation persistante de la volatilité des marchés, une stagnation des flux des clients à bas niveau et un désendettement de leur part.

La performance de l'Investment Bank (IB) s'est révélée faible, étant impactée par les conditions de marché très difficiles, du fait de l'accroissement de la volatilité, de l'élargissement des écarts de crédit et d'émissions en berne sur le marché primaire. Ainsi, les domaines qui sont nos points forts dans le négoce ainsi qu'Investment Banking & Capital Markets ont été touchés à la fois par le fort ralentissement de l'activité sur les marchés des capitaux et par l'impact de notre réduction du risque. Notre performance à Wealth Management (WM) a été affectée par la baisse de l'activité clientèle, des actifs gérés et des revenus récurrents. Toutefois WM a bénéficié de l'amélioration de l'environnement de taux d'intérêt, d'où un meilleur résultat des opérations d'intérêts. La performance de la Swiss Bank (SB) a bien résisté malgré l'impact négatif des adaptations récentes des taux d'intérêt par la Banque nationale suisse (BNS). La performance d'Asset Management (AM) en glissement annuel a été affectée par le contexte d'incertitude persistante sur les marchés.

La performance du Corporate Center au 3T22 s'est améliorée en glissement annuel, avec des produits nets adaptés* en hausse en raison de la progression de la performance des revenus à Treasury et d'une diminution des charges liées à des affaires héritées du passé à l'Asset Resolution Unit. Les charges d'exploitation adaptées* ont également baissé (-62%) en glissement annuel, ce qui s'est traduit par une perte avant impôts adaptée* plus faible au 3T22, de 41 mio. CHF, contre 212 mio. CHF au 3T21.

Au 3T22, nos produits nets ont diminué de 30% en glissement annuel, en raison d'un recul des produits nets à l'IB (-58%) sur une base en USD, d'un recul des produits nets à WM (-18%) ainsi que d'un recul des produits nets à la SB (-9%). Nous avons enregistré une augmentation de nos produits nets à AM (+15%) en glissement annuel. Nos produits nets adaptés*, de 3,8 mrd CHF, ont baissé de 31% en glissement annuel en raison de la baisse de l'activité à Equity Capital Markets et Leveraged Finance, ainsi que de pertes mark-to-market de 120 mio. USD à l'IB et d'une activité client au ralenti à WM.

Les charges d'exploitation déclarées, de 4,1 mrd CHF, ont reculé de 10% en glissement annuel et incluent des provisions pour litiges majeurs de 178 mio. CHF1. Nos charges d'exploitation adaptées*, de 3,9 mrd CHF, ont baissé de 6% en raison d'une diminution des rémunérations et indemnités (-398 mio. CHF) ainsi que des revenus, qui a été partiellement neutralisée par une dépréciation de 145 mio. CHF des actifs liés à l'IT à WM.

Nous avons déclaré une perte avant impôts de 342 mio. CHF contre un bénéfice avant impôts de 1,0 mrd CHF au 3T21. Cette perte inclut 178 mio. CHF de provisions pour litiges majeurs, principalement en relation avec des affaires héritées du passé. Nous continuons à résoudre proactivement les cas de litige, notamment par le biais d'accords pour des affaires héritées du passé, comme dans l'affaire française des services transfrontières et dans celle des RMBS avec le Procureur général du New Jersey, pour laquelle nous avions constitué toutes les provisions nécessaires. Notre perte avant impôts adaptée* pour le 3T22 se chiffre à 92 mio. CHF, ce qui représente donc une baisse par rapport au bénéfice avant impôts adapté* de 1,4 mrd CHF au 3T21.

Par ailleurs, nous avons déclaré une perte nette distribuable aux actionnaires de 4,0 mrd CHF, à comparer à un bénéfice net distribuable aux actionnaires de 434 mio. CHF au 3T21. Notre perte nette distribuable aux actionnaires déclarée inclut une dépréciation d'actifs d'impôts différés en lien avec notre réexamen de la stratégie de

3,7 mrd CHF au 3T21.

Les conditions de marché difficiles du 3T22 sont le principal facteur expliquant le recul des actifs gérés du Groupe, qui se sont établis à 1400 mrd CHF, soit une baisse de 53 mrd CHF par rapport aux 1450 mrd CHF enregistrés à la fin du 2T22. Ce chiffre inclut les sorties nettes de capitaux du Groupe de 12,9 mrd CHF au 3T22, à comparer à des afflux nets de nouveaux capitaux de 5,6 mrd CHF au 3T21.

Notre ratio de fonds propres CET1 était de 12,6% à la fin du 3T22, en baisse de 90 points de base en glissement trimestriel, principalement du fait de l'impact de la dépréciation d'actifs d'impôts différés en lien avec notre réexamen de la stratégie, ainsi que du fait de l'inflation touchant les actifs pondérés en fonction des risques et de la perte avant impôts du Groupe. Aujourd'hui, Credit Suisse Group AG a annoncé son intention de lever du capital devant permettre de récolter un montant brut d'environ 4,0 mrd CHF, soumise à l'approbation d'une Assemblée générale extraordinaire le 23 novembre 2022, qui devrait permettre à notre ratio CET1 du 3T22 de passer de 12,6% à quelque 14,0% pro forma. Notre Tier 1 leverage ratio et notre CET1 leverage ratio sont restés largement stables, avec respectivement 6,0% et 4,1% à la fin du 3T22. Notre ratio de liquidité à court terme (LCR) au 3T22 était de 192%2, contre un LCR de 191% au 2T22.

Résumé de la performance des 9M22

Pour les neuf premiers mois de 2022, les produits nets ont diminué de 35% en glissement annuel, en raison d'une baisse des produits nets de l'IB, de 51% sur une base en USD, et d'un recul des produits nets de WM, de 33%. Nous avons également enregistré une diminution des produits nets d'AM, de 9% en glissement annuel, tandis que les produits nets de la SB sont restés stables en glissement annuel. Nos produits nets déclarés de 11,9 mrd CHF comprenaient des gains immobiliers de 177 mio. CHF et une perte de valeur de 511 mio. CHF liée à notre placement en actions dans Allfunds Group. Nous avons enregistré des produits nets adaptés* de 12,2 mrd CHF, soit une baisse de 33% en glissement annuel. La performance de la banque a été affectée par les défis macroéconomiques et géopolitiques actuels et par

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les vents contraires sur les marchés, impactant en particulier la performance de l'IB.

Nous avons déclaré des charges d'exploitation de 13.8 mrd CHF, en hausse de 8% en glissement annuel, qui comprenaient des provisions pour litiges de 1,3 mrd CHF et des charges de restructuration de

181 mio. CHF. Nos charges d'exploitation adaptées* se sont élevées à 12,3 mrd CHF, en hausse de 3%, en raison de l'augmentation des dépenses d'investissement supplémentaires ainsi que de la hausse des dépenses d'assainissement en ce qui concerne les risques, la conformité et l'infrastructure.

Nous avons déclaré une perte avant impôts de 1,9 mrd CHF pour les 9M22, contre un bénéfice avant impôts de 1,1 mrd CHF pour la même période de 2021. Notre perte avant impôts adaptée* pour les neuf premiers mois de 2022 s'élève à 234 mio. CHF, à comparer à un

bénéfice avant impôts adapté* exceptionnellement bon de 6,3 mrd CHF pour la même période de 2021.

Au niveau du Groupe, les sorties nettes de capitaux pour les 9M22 s'élevaient à 12,7 mrd CHF, contre des afflux nets de nouveaux capitaux de 29,3 mrd CHF pour la même période de 2021.

Bénéfice avant impôts adapté* en glissement trimestriel en mio. CHF

3T22

Sur une base adaptée*, WM a enregistré un bénéfice avant impôts de

78 mio. CHF, en baisse de 80% en glissement annuel, en raison d'une diminution des revenus basés sur les transactions, d'un recul des volumes impactant les revenus et d'une hausse des charges. Le bénéfice avant impôts adapté* a été affecté par des dépréciations d'actifs liés à l'IT de 145 mio. CHF

• la suite d'un examen de la stratégie des technologies et des plates-formes de WM, ainsi que par des pertes mark-to-market à APAC Financing Group de 35 mio. CHF au 3T22. Le bénéfice avant impôts déclaré pour le trimestre de 21 mio. CHF intégrait des provisions pour litiges majeurs de 54 mio. CHF.

WM a déclaré des produits nets de 1,4 mrd CHF, en baisse de 18% en glissement annuel. Les produits nets adaptés*, de 1.4 mrd CHF, ont diminué, de 14%, reflétant principalement un recul des revenus basés sur les transactions et sur la performance et une diminution des commissions et frais récurrents. Les revenus basés sur les transactions et sur la performance ont reculé de 40% en glissement annuel, principalement à Asia Pacific (APAC), parallèlement à une baisse des revenus de Global Trading Solutions et à des pertes mark-to-market à APAC Financing Group. Les commissions et frais récurrents ont affiché un recul de 18%, reflétant principalement une baisse de la moyenne des actifs gérés et une baisse des commissions liées aux services. Cette situation a été légèrement contrebalancée par une hausse significative du résultat des opérations d'intérêts (+20%) due à la progression des revenus des dépôts, reflétant une hausse des taux d'intérêt, en particulier en USD.

WM fait état d'une hausse de 9% des charges d'exploitation adaptées*, ce qui s'explique principalement par une dépréciation en lien avec des actifs liés à l'IT, à la suite d'une révision de notre stratégie en matière de technologie et de plate-forme au 3T22, partiellement compensée par une baisse des rémunérations et indemnités.

WM a enregistré des sorties nettes de capitaux de 6,4 mrd CHF au 3T22 résultant surtout du désendettement de clients et des mesures proactives prises pour réduire le risque. WM a enregistré des actifs gérés de 635 mrd CHF, contre 761 mrd CHF au 3T21 et 662 mrd CHF au 2T22, ce qui reflète principalement des mouvements de marché défavorables durant le trimestre.

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Bénéfice/perte avant impôts adapté(e)* en glissement trimestriel en mio.

USD

3T22

Sur une base adaptée*, l'IB a fait état d'une perte avant impôts importante de 640 mio. USD, en baisse par rapport à un bénéfice avant impôts de 662 mio. USD au 3T21, ce qui reflète des conditions de marché extrêmement difficiles, en particulier pour nos affaires sur les marchés des capitaux, et l'impact négatif de la réduction de l'utilisation du capital ainsi que de la réduction de l'appétit du risque dans les secteurs d'activité. La perte avant impôts déclarée était de 691 mio. USD. Les produits nets déclarés de la division se sont élevés à

1,1 mrd USD au 3T22, en baisse de 58% en glissement annuel en raison notamment d'un très bon 3T21 comparativement; sur une base adaptée*, les produits nets ont reculé de 58% en glissement annuel. Les charges d'exploitation totales déclarées ont reculé de 9%, tandis que les charges d'exploitation adaptées* ont diminué de 12% en glissement annuel, en raison principalement de la baisse des rémunérations et indemnités.

Les revenus de Capital Markets ont baissé de 90% en glissement annuel, impactés par une baisse sensible des activités de marché d'ECM et de Leveraged Finance et intégraient des pertes mark-to-market à Leveraged Finance de 120 mio. USD. Abstraction faite des pertes mark-to-market, les revenus de Capital Markets ont régressé de 78% en glissement annuel, ce qui correspond à la moyenne de la branche4. Les revenus d'Advisory ont, pour leur part, reculé de 39% en glissement annuel, en phase avec une diminution des conclusions de transactions dans toute la branche. Les revenus de notre activité Fixed Income Sales & Trading ont reculé de 32%, reflétant une baisse

• Securitized Products et à Global Credit Products par rapport à une très bonne performance au 3T21, partiellement neutralisée par une hausse des revenus à Macro étant donné la volatilité accrue. Sur une base adaptée*, les revenus d'Equity Sales & Trading ont reculé de 55%5, résultant d'une baisse à
  Equity Derivatives et Cash Trading par rapport à un très bon 3T21 et reflétant la sortie des affaires de Prime Services6.

Au 3T22, nous avons significativement réduit l'utilisation du capital au sein d'IB. Les actifs pondérés en fonction des risques ont baissé de 10% en glissement annuel à 84 mrd USD et l'exposition à l'endettement a reculé de 20% en glissement annuel, à 324 mrd USD, reflétant la diminution de l'activité commerciale.