Nouveaux contrats majeurs conduisant à un doublement du chiffre d'affaires (Drone Volt)
Le 31 mai 2021 à 14:34
Partager
Nouveaux contrats majeurs conduisant à un doublement du chiffre d'affaires
DCF CHANGE CHANGEMENT D’OBJECTIF DE COURS € 0,34 vs 0,33 +0,97 %
L'objectif de cours a été légèrement révisé à la hausse en raison d'une croissance supérieure du chiffre d'affaires en 2022 liée au nouveau contrat signé avec Aquiline Drones, qui sera en grande partie exécuté en 2022. Cet impact positif a été en partie compensé par une révision à la baisse des marges, que nous avions surestimées pour 2021.
CHANGEMENT DE DCF € 0,48 vs 0,44 +10,2 %
Le DCF a été affecté par l'annonce d'un nouveau contrat important signé avec Aquiline Drones, portant sur la vente de 500 drones Hercules 20 et 200 drones Hercules 10, correspondant à une hausse du chiffre d'affaires de 15m$ aux prix catalogue. Contrairement au précédent contrat signé avec Aquiline Drone concernant 600 Hercules 2 devant s'achever avant fin 2021, ce nouvel accord couvrira progressivement 2021 et 2022 et ne sera pleinement exécuté que si Aquiline Drone parvient à trouver un nombre suffisamment important de clients aux Etats-Unis. Leur programme "flight to the future" devrait les aider à atteindre leurs objectifs ambitieux.
Nous avons décidé de comptabiliser ce contrat à hauteur de 60% dans nos prévisions, ce qui pourrait laisser de la marge pour de bonnes surprises, avec 33% comptabilisé en 2021 et 66% en 2022. Cette progression du chiffre d'affaires conduit à une amélioration des marges 2022, des commandes plus importantes autorisant des remises fournisseurs plus importantes. Notre estimation par le DCF a été relevée de 10% à 0,48€, conduisant à une révision à la hausse de notre objectif de cours à 0,34€.
Drone Volt est spécialisé dans la conception, l'assemblage et la commercialisation de drones terrestres et aériens télécommandés destinés aux secteurs des médias (notamment de la diffusion de chaînes TV), de la sécurité et de la surveillance, du transport, de l'agriculture et de la topographie. Le groupe propose également des prestations de formation et d'assistance technique.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (22,4%), Europe (69,1%) et autres (8,5%).