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Les prix du gaz en Europe sont retombés à des niveaux antérieurs à l'invasion de l'Ukraine par la Russie en février 2022, atteignant leur niveau le plus bas depuis trois ans en février, car le temps doux et la forte production d'énergie renouvelable ont freiné la demande de gaz et réduit la quantité de gaz qu'il a fallu déstocker.
Toutefois, un accord signé en 2019 entre l'Ukrainien Naftogaz et le Russe Gazprom, autorisant l'acheminement du gaz russe via l'Ukraine, devrait expirer à la fin de l'année, ce qui suscite de nouvelles inquiétudes quant à d'éventuelles perturbations de l'approvisionnement en gaz de l'Europe.
L'Ukraine a déclaré au début du mois qu'elle ne prévoyait pas de prolonger l'accord, bien qu'il ne soit pas clair si elle autoriserait une échappatoire permettant aux entreprises européennes de réserver elles-mêmes la capacité de transit, évitant ainsi un accord direct entre la Russie et l'Ukraine.
À quelques jours de la fin de la saison gazière hivernale en Europe, qui se termine le 31 mars, les réserves de gaz européennes sont remplies à 59 %, un niveau record pour cette période de l'année, selon les données de Gas Infrastructure Europe.
L'Europe est en passe d'atteindre un nouveau record en ce qui concerne les stocks de début d'été et il semble que le continent sera à nouveau en mesure de remplir ses sites de stockage (pour l'hiver prochain) plus tôt que prévu, a déclaré James Waddell, responsable du gaz européen et du GNL mondial au sein de la société de conseil Energy Aspects.
Dans le cadre des mandats de l'UE établis à la suite de l'invasion de l'Ukraine par la Russie, les sites de stockage de gaz européens doivent être remplis à 90 % d'ici le 1er novembre.
Le gaz stocké représente généralement environ un quart de la consommation hivernale de gaz en Europe, où il constitue un combustible de chauffage important, et les niveaux élevés des stocks devraient permettre à l'Europe de répondre à l'offre l'hiver prochain et d'éviter des chocs de prix importants.
Les pays les plus vulnérables de l'UE sont l'Autriche et la Slovaquie, qui importent encore une grande partie de leur gaz de Russie via l'Ukraine, mais même ces pays affirment travailler sur de nouvelles sources d'approvisionnement afin de limiter l'impact d'une éventuelle coupure.
Gazprom a généralement expédié environ 40 millions de mètres cubes de gaz par jour via les routes de transit ukrainiennes en 2024, ce qui, si cela se poursuit, équivaudrait à un taux annualisé de 14 milliards de mètres cubes, soit environ 3,5 % de la demande totale de l'UE.
Environ la moitié de ce gaz est acheminé vers l'Autriche par des gazoducs traversant l'Ukraine puis la Slovaquie. OMV, la grande entreprise autrichienne du secteur de l'énergie, a déclaré qu'elle s'était préparée à des scénarios dans lesquels les approvisionnements en gaz russe seraient interrompus.
Un porte-parole de l'entreprise a déclaré à Reuters par courriel qu'elle avait contracté une capacité de regazéification de gaz naturel liquéfié (GNL) à long terme au terminal Gate de Rotterdam. L'année dernière, les Pays-Bas ont signé un accord de cinq ans avec la société norvégienne Equinor et ont accès aux marchés spot européens.
La société slovaque SPP, qui reçoit également du gaz russe via l'Ukraine, a déclaré qu'elle évaluait en permanence l'évolution du marché du gaz et les options disponibles.
"La perte probable du gaz russe obligera l'Europe à s'approvisionner en gaz ailleurs, le GNL étant la source la plus importante", a déclaré Sindre Knutsson, premier vice-président des marchés du gaz et du GNL chez Rystad Energy.
OFFRE AMÉRICAINE
L'approvisionnement de l'Europe sera renforcé par les cargaisons de GNL en provenance des États-Unis, qui ont répondu à près de 14 % de la demande de gaz de l'UE l'année dernière, selon les données de la Commission européenne, contre moins de 4 % deux ans plus tôt.
L'écart considérable entre les prix du gaz aux États-Unis et en Europe signifie que l'Europe restera une destination attrayante pour le gaz américain.
Pour l'instant, c'est le GNL américain qui fixe le prix en Europe", a déclaré Edoardo Campanella, économiste spécialiste de l'énergie chez UniCredit.
Le prix de référence du gaz TTF en Europe est actuellement environ quatre fois plus élevé que le contrat équivalent aux États-Unis.
L'Europe continue également à recevoir d'importantes cargaisons de GNL russe, qui représentent actuellement environ 13 à 15 % des importations totales de gaz de l'Europe.
La guerre en Ukraine et les sanctions sur d'autres produits ont conduit à s'interroger sur l'opportunité de bloquer les importations de GNL russe en Europe, mais en l'absence d'unanimité entre les États membres sur la question, les cargaisons russes devraient continuer à arriver l'hiver prochain.
"Les stocks de gaz actuellement élevés en Europe et l'augmentation progressive des exportations américaines de GNL ne peuvent pas fournir une protection illimitée contre les risques d'approvisionnement qu'une interdiction de l'UE sur le GNL russe créerait", a déclaré Jake Horslen, analyste principal du GNL chez Energy Aspects.
Les pays de l'UE ont jusqu'à présent évité d'appliquer des sanctions aux importations de gaz ou de GNL russe, dont des pays comme l'Autriche et la Hongrie sont encore très dépendants.
Six prévisions d'analystes rassemblées par Reuters ont estimé que le contrat de gaz néerlandais de référence TTF se situerait dans une fourchette de 29 à 37,5 euros par mégawattheure pour la prochaine période hivernale au cours du quatrième trimestre 2024 et du premier trimestre 2025, ce qui équivaut à peu près à 9,25 à 12 dollars par million d'unités thermiques britanniques (mmBtu) dans la tarification du gaz aux États-Unis et en Asie.
Ce chiffre est à comparer aux prix actuels d'environ 27,45 euros/MWh (8,71 $/mmBtu).
M. Waddell, d'Energy Aspect, a toutefois déclaré que la fin des flux ukrainiens pourrait ajouter environ 10 euros/MWh aux prix du gaz cet hiver.
