Oddo BHF réaffirme son opinion 'surperformance' sur Esker avec un objectif de cours relevé de 280 à 345 euros, dans le sillage d'estimations de BPA rehaussées de 5% en moyenne sur 2021/22 après 'un excellent premier semestre à tous les niveaux'.
'Le momentum reste donc favorable dans un contexte porteur pour Esker, ce qui justifie d'un rating structurellement positif, en dépit de l'excellent parcours depuis le début de l'année (+65%) et de multiples élevés', estime l'analyste.
Le bureau d'études ajoute que la décote du titre du groupe de dématérialisation de documents vis-à-vis des pairs Cloud reste par ailleurs élevée, injustifiée selon lui, et qu'elle reflète une hausse généralisée des multiples sectoriels.
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Esker est spécialisé dans la conception et l'édition de logiciels de traitement automatique de fax, de diffusion électronique de supports papiers et de connectivité. L'activité du groupe s'organise autour de 3 familles de produits :
- logiciels de diffusion électronique de supports papiers ;
- logiciels de traitement de fax (n° 3 mondial) ;
- logiciels de connectivité : (n ° 1 européen) : destinés à un accès immédiat et sécurisé aux données centralisées de l'entreprise.
Le CA par source de revenus se ventile entre ventes de services (96,3%), de contrats de mise à jour et de maintenance (2,9%), de licences (0,7%) et de cartes fax (0,1%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (36,5%), Royaume Uni (5,8%), Allemagne (4,5%), Europe du Sud (5,2%), Amérique (41,8%), Australie et Asie (6,2%).