Barclays dégrade sa recommandation sur Ferrari de 'surpondérer' à 'pondérer en ligne' tout en remontant son objectif de cours de 375 à 400 euros, dans l'attente de la prochaine publication du constructeur italien de voitures de luxe et de sport, le 7 mai.
'Comme souvent, Ferrari gère les attentes, suggérant que la planification interne était inférieure au consensus du premier trimestre 2024, alors que notre modèle de mix nous place à 5% au-dessus du consensus', indique le broker.
Néanmoins, Barclays souligne que le titre se situe maintenant à nouveau sur la parité avec Hermès en termes de ratio P/E (cours sur BPA) prospectif à 12 mois, et estime qu'il 'continuera probablement à mettre le marché en garde'.
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Ferrari N.V. est une société holding organisée autour de 3 pôles d'activités :
- construction et vente de véhicules de sport de luxe (85,8% du CA) : marques 458 Italia, 488 GTB, 458 Spider, 488 Spider, F12berlinetta, 458 Speciale, 458 Speciale A, California T et FF. Le groupe propose également des pièces de rechange ;
- fabrication et vente de moteurs (2,1%) : marque Maseratti ;
- autres (12,1%) : activité de sponsoring, prestations de services financiers, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Italie (7,4%), Royaume Uni (10,5%), Allemagne (8,3%), Europe-Moyen Orient-Afrique (21,9%), Etats-Unis (25,7%), Amériques (3,8%), Chine-Hong Kong-Taiwan (9,8%), Asie-Pacifique et Australie (12,6%).
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