Le mois de janvier devrait être le plus actif jamais enregistré pour les nouvelles ventes d'obligations d'entreprises américaines, avec deux banques régionales qui se sont ajoutées lundi à ce qui a été une ruée d'émissions de dette par les banques après la publication de leurs résultats.

Truist Financial Corp, la branche financière de la Truist Bank, a annoncé lundi une offre d'obligations senior non garanties en deux parties. La banque cherche à obtenir un montant non divulgué d'obligations à taux fixe ou variable à six et onze ans.

Lundi également, Fifth Third Bancorp a annoncé qu'elle recherchait des obligations non garanties de premier rang à huit ans, également à taux fixe-variable et d'un montant non encore divulgué.

Les ventes d'obligations annoncées par ces banques s'inscrivent dans la continuité du thème de ce mois, à savoir les banques régionales et mondiales d'importance systémique (GSIB) cherchant à s'endetter après la publication de leurs résultats.

Les banques régionales PNC, Citizens et U.S. Bancorp ont vendu pour 7,25 milliards de dollars d'obligations la semaine dernière, au cours de laquelle plusieurs GSIB, dont Bank of America, JPMorgan, Morgan Stanley et Wells Fargo, ont également vendu de la dette.

Les ventes d'obligations des banques ont contribué à un total de 49 milliards de dollars de nouvelles obligations d'entreprise de qualité (IG) la semaine dernière, selon la recherche de BofA Global.

Le premier mois de l'année a déjà vu 151 milliards de dollars de nouvelles offres d'obligations d'entreprises IG, selon une note de BMO Capital Markets datée de lundi.

Si la tendance actuelle se poursuit, ce mois "sera très probablement considéré comme le mois de janvier le plus lourd jamais enregistré", dépassant les 175 milliards de dollars de janvier 2017, a écrit Dan Krieter, directeur de la stratégie américaine d'obligations de qualité de BMO.

Les analystes prévoient un total de 25 milliards de dollars de nouvelles obligations IG cette semaine. Mais chaque semaine de la nouvelle année a jusqu'à présent dépassé les attentes en matière d'offre, avec un excédent d'au moins 30 % par rapport aux prévisions rien qu'au cours des deux dernières semaines, a noté M. Krieter.

"Malgré le rythme effréné de l'offre cette année, la demande reste exceptionnellement forte, le mois de janvier ayant enregistré les concessions les plus faibles en matière de nouvelles émissions depuis 2021", a-t-il déclaré.

La demande a également été forte pour les tranches de crédit moins bien notées "ce qui prouve une fois de plus l'appétit insatiable pour le risque", a-t-il ajouté.

Outre Truist et Fifth Third, d'autres transactions obligataires de haute qualité devraient être cotées lundi, notamment une obligation hypothécaire verte à 31 ans pour l'entreprise de services publics MidAmerican Energy et une note à cinq ans adossée à un accord de financement au nom de New York Life Insurance. (Reportage de Matt Tracy ; Rédaction de Mark Porter)