Gecina : Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels 2023, sur les comptes consolidés 2023 et sur les conventions et engagements réglementés

Indicateurs financiers et extra-financiers

Bilan et compte de résultat

COUVERTURE

L1ve, 75 avenue de la Grande-Armée, Paris 16 -

8-10 rue Saint-Fiacre, Paris 2

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« Surperformer dans

un contexte difficile grâce au patrimoine de Gecina et au savoir-faire de

ses équipes qui constituent de formidables atouts pour penser le long terme et la transformation

de nos métiers. »

Jérôme Brunel

Jérôme Brunel,

Président du Conseil d'administration

Le monde de l'immobilier a rencontré en 2023 de profondes turbulences. Sur fond d'incertitudes, l'année a été marquée par une remontée spectaculaire des taux d'intérêt depuis 2022, à l'image des taux souverains à dix ans en France qui se sont ancrés au-dessus de 3 % en 2023 alors qu'ils oscillaient légèrement au-delà de 0 % en 2020 et 2021. Une hausse des taux d'intérêts qui a entrainé une forte contraction du marché de l'investissement de plus de - 50 % en région parisienne. En parallèle, les marchés locatifs se sont polarisés en faveur des zones les plus centrales, avec des loyers en hausse, notamment dans Paris intra-muros, conséquence d'une demande restée forte et d'une offre contrainte. Compte tenu de la localisation de son patrimoine, Gecina a bénéficié de cette évolution et a loué davantage de surfaces qu'en 2022 et précommercialisé la totalité de son portefeuille de projets en développement sur 2023 et 2024.

Ces performances ne doivent rien au hasard. Elles sont le fruit de choix stratégiques, conjugués à la créativité et au travail remarquable des équipes.

Ces fondamentaux nous ont permis, avec la participation active d'un Conseil d'administration engagé, doté de compétences solides, de maintenir, en dépit d'un marché immobilier difficile, une croissance solide en 2023 et préparer ainsi durablement l'avenir.

Cet avenir, nous l'écrirons ensemble, actionnaires, clients, collaborateurs, parties prenantes, avec la volonté de combiner nos valeurs aux plus hauts standard d'exigence :

• au service de nos clients en créant du sur mesure avec de nouveaux espaces agiles et innovants ;
• au service de la planète en intégrant la préservation de l'environnement dans chacune de nos actions ;
• au service de l'intérêt général par les actions que nous menons au sein de la Fondation Gecina.

Cet avenir, nous l'abordons avec sérénité et enthou- siasme.

1re place du classement GRESB

Avec une note GRESB globale de 96/100 et de 100/100 pour les activités de développement, qui récompense nos performances 2022, nous nous positionnons au premier rang sur 100 foncières cotées en Europe. Ce résultat conforte le leadership du Groupe sur les sujets de développement durable et traduit la remarquable performance sur les critères de gestion de l'eau, des risques et des émissions de gaz à effet de serre.

D'excellents résultats de notre stratégie de sobriété énergétique

Dès l'été 2022, nous avons mis en œuvre des mesures concrètes en matière de sobriété énergétique s'appli- quant à tout notre patrimoine. L'objectif : diminuer notre consommation énergétique et réduire notre impact environnemental. La consommation d'énergie du Groupe a baissé deux fois plus vite que l'an dernier (- 8,9 % vs - 4,8 %), ce qui a engendré une baisse des émissions de 13,5 %. Signe de notre savoir-faire, la baisse a été deux fois plus forte sur les immeubles où Gecina gère directement les équipements techniques consommateurs d'énergie (- 10,1 % vs - 5,2 %).

L1ve, 75 avenue de la Grande Armée, Paris 16

Près de 1,3 milliard d'euros de cessions

Au-delà du 101 Champs-Élysées, dont la cession a été annoncée en juin 2023, six immeubles de bureaux situés dans Paris, trois immeubles de bureaux en 1re et 2e couronnes et trois immeubles résidentiels à Paris et Courbevoie ont été cédés en 2023 en prime significative par rapport aux valeurs expertisées à fin 2022, et représentant près de 76 000 m2 de bureaux et de logements. Avec un montant de près de 1,3 milliard d'euros, ces cessions confortent plus encore la solidité de notre structure financière et sécurisent le financement de projets porteurs de croissance.

Activité locative record

L'année 2023 se démarque par une activité locative exceptionnelle, avec près de 156 000 m2 commercia- lisés. Près de 70 % de ces transactions concernent des relocations ou des renouvellements de baux, princi- palement à Paris, où une réversion locative de + 29 % est capturée. Les 30 % restant portent sur de nouvelles signatures, avec notamment les 30 000 m2 de bureaux de Mondo, dans Paris QCA. 100 % des surfaces de bureaux livrées en 2023 ou qui le seront en 2024 ont d'ores et déjà été précommercialisées à des niveaux de loyers supérieurs aux attentes initiales, affirmant ainsi la visibilité locative du Groupe pour les exercices qui viennent.

Beñat Ortega,

Directeur général

En 2023, Gecina a démontré une capacité remar- quable à évoluer dans un marché immobilier en mutation. Face à un marché locatif polarisé et un secteur de l'investissement immobilier ralenti, notre Groupe a non seulement maintenu le cap, mais a également accéléré sa croissance et sa transformation.

L'année a été marquée par une accélération significative dans plusieurs domaines clés.

L'accélération, d'abord, du rythme de nos précom- mercialisations. Nous avons su anticiper les besoins du marché, en nous positionnant en avance sur les tendances, aboutissant à une amélioration du taux d'occupation et une visibilité améliorée sur notre pipeline. À titre d'illustration, la totalité des surfaces devant être livrées en 2024 est d'ores et déjà pré- commercialisée à des conditions locatives dépassant nos attentes initiales, preuve de la capacité du Groupe

• répondre aux attentes de ses locataires dans un marché extrêmement polarisé et exigeant.

Nous transformons également de manière significative notre activité résidentielle. En proposant davantage de services et en accélérant les rénovations d'appartements, nous répondons au plus près des exigences et besoins évolutifs du marché. Ces initiatives traduisent notre volonté d'offrir des solutions de logement plus adaptées, flexibles et durables.

Dans un marché de l'investissement atone qui n'aura représenté que 12 milliards d'euros en 2023, nous avons été en mesure d'accélérer notre stratégie d'allocation d'actifs avec 1,3 milliard d'euros de cessions. Nous avons ainsi pérennisé la structure de notre bilan tout en libérant des capitaux pour financer des projets porteurs de croissance.

La croissance de nos cash-flows a été un autre axe majeur de notre réussite en 2023. Grâce à une gestion efficace de l'indexation des baux et une maîtrise rigoureuse des coûts, nous avons renforcé notre position financière.

Cette stratégie prudente, alliée à notre capacité à saisir les opportunités du marché, nous a permis de naviguer avec succès dans un contexte économique difficile. Le travail réalisé nous permet d'embarquer une dyna- mique de croissance qui se prolongera encore en 2024.

• Dans un contexte complexe, Gecina apporte encore la preuve qu'elle sait se donner les moyens d'envisager l'avenir avec confiance. »

Beñat Ortega

Enfin, nous avons accéléré sur le front de la réduction de nos consommations énergétiques et notre trajec- toire de décarbonation. Cette année a été marquée par une baisse significative de la consommation d'énergie de notre patrimoine bureau en exploitation avec une réduction de 10,1 % sur les immeubles où Gecina gère directement les équipements techniques consommateurs d'énergie.

En regardant vers 2024, nous abordons l'année avec la même détermination et ambition qui nous ont guidés en 2023. Notre attention reste concentrée sur l'amélioration continue de nos immeubles et l'offre de services à valeur ajoutée pour nos clients. En tirant parti de notre modèle d'opérateur intégré, nous associerons notre vision, la qualité de nos actifs, l'excellence de nos équipes pour continuer à proposer des bâtiments flexibles, vertueux et catalyseurs de performance et de créativité.