GRIFOLS, S.A. Gotham a remis en question la dette et les bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) déclarés par Grifols, ce qui réduit son ratio d'endettement. Elle a déclaré que le ratio d'endettement était proche de 10 à 13 fois l'EBITDA, au lieu des six fois déclarées par Grifols, qui fabrique des médicaments à partir de plasma humain.
L'autorité espagnole de régulation des marchés, la CNMV, a déclaré qu'elle analysait le rapport de Gotham et qu'elle était en contact avec Grifols, auprès de laquelle elle recueillerait "les données nécessaires".
Grifols a déclaré à la CNMV que le rapport de Gotham était une "fausse information" et une "spéculation" et qu'elle avait divulgué toutes les informations sur toutes les transactions soulevées "avec le plus haut niveau d'intégrité et de transparence".
Tomas Daga, membre du conseil d'administration et du comité d'audit de Grifols, a déclaré à Reuters qu'il était dans l'intérêt de Gotham que le prix de l'action de l'entreprise baisse.
Il a cité le rapport de Gotham qui indique que le fonds et ses partenaires détiennent des positions courtes de plus de 0,5 % dans Grifols, ce qui signifie que le fonds a tout intérêt à profiter de la baisse du cours de l'action de l'émetteur.
Les vendeurs à découvert actifs comme Gotham, qui parient sur la chute du cours des actions, peuvent réduire considérablement la valeur de marché de leurs cibles.
M. Daga a déclaré qu'une réunion du comité de crise avait eu lieu mardi et qu'une réunion du conseil d'administration se tiendrait dans l'après-midi.
"Notre maison est propre, nous en sommes très sûrs. Nous l'expliquerons à nouveau point par point", a-t-il déclaré. "Si quelqu'un crée de la nervosité et de la confusion, que voulez-vous que je dise ?
Les actions de Grifols ont chuté de 42 % à l'ouverture du marché et de 28 % en milieu de matinée à Madrid.
KPMG, qui a vérifié les comptes de Grifols pour 2022, n'a pas répondu aux demandes de commentaires.
VENDEUR À COURT TERME
Gotham a été fondée par Daniel Yu et se concentre sur "l'investissement basé sur la diligence raisonnable". Sur son site web, elle indique qu'elle a des positions longues ou courtes dans les entreprises sur lesquelles elle publie des rapports.
Le fonds a ciblé la société de publicité en ligne Criteo et le fournisseur d'Apple AAC Technologies et, plus récemment, le fabricant français d'étiquettes intelligentes SES Imagotag.
Une autre cible, Let's Gowex, a ensuite déposé le bilan.
L'année dernière, un autre vendeur à découvert, Hindenburg Research, a déclenché un effondrement de 150 milliards de dollars des actions du groupe Adani, bien que l'entreprise indienne ait nié tout acte répréhensible. La semaine dernière, la Cour suprême de l'Inde a déclaré que le groupe n'avait pas besoin de faire l'objet d'enquêtes supplémentaires au-delà de l'examen actuel effectué par son autorité de régulation des marchés.
Les actions de Grifols ont beaucoup fluctué ces dernières années, car l'entreprise, dont la valeur de marché a atteint un sommet de 20,75 milliards d'euros en février 2020, a été durement touchée par la pandémie lorsque la collecte de plasma a été restreinte. Avant le rapport de Gotham, les actions A et B de Grifols avaient une valeur de marché combinée de 8,7 milliards d'euros.
L'entreprise a cherché à rassurer les investisseurs en prenant des mesures de réduction des coûts et en changeant de direction, ce qui a fait grimper ses actions de 43 % en 2023. À la fin de l'année 2023, elle a vendu une participation de 20 % dans l'unité chinoise Shanghai RAAS pour 1,8 milliard de dollars afin de réduire sa dette.
L'obligation d'octobre 2028 de Grifols, qui paie un coupon de 3,875 %, a fortement chuté après le rapport de Gotham, perdant 7,8 cents sur la journée à 82,98 cents sur la plateforme Marketaxess. (Article rédigé par Inti Landauro, complété par Emma Pinedo, Jesus Aguado, Amanda Cooper et Matteo Allievi, et révisé par Jason Neely, Kirsten Donovan, Sharon Singleton et Alexander Smith)
