HERMÈS : croissance en vue, Oddo relève ses prévisions
Le 07 octobre 2020 à 10:12
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Oddo revoit ses prévisions concernant Hermès et s'attend à ' des croissances positives marquées tant au 3e trimestre qu'au 4e ', en comparaison au T3 et T4 2019. Alors qu'il tablait sur une baisse respective de 8% et 4% au 3e et 4e trimestre, l'analyste anticipe finalement une hausse de 1% et 4%.
Ainsi, ' le groupe devrait retrouver dès le 2e semestre un niveau global d'activité proche de celui de 2019 ', poursuit Oddo. Les marges devraient toutefois rester ' bien en dessous des 33,2% oberservés au 2e semestre 2019 et probablement ne pas dépasser le seuil des 30% '. Le broker table sur une chute de 11% du CA organique en 2020, ce qui correspond à une hausse de ses estimations de 5%.
Dans ce contexte, Oddo maintient sa recommandation ' neutre ' mais revoit son objectif de cours à la hausse, à 723 euros contre 713 euros précédemment.
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Hermès International est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de produits de luxe. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits de maroquinerie et de sellerie (41,3%) : sacs, bagages, produits de petite maroquinerie, agendas, objets d'écriture, selles, brides, objets et vêtements d'équitation, etc. ;
- vêtements, chaussures et accessoires (28,9%) ;
- articles de soie et produits textiles (6,9%) ;
- articles d'horlogerie (4,6%) ;
- parfums et produits de beauté (3,7%) ;
- autres (14,6%) : notamment bijoux, produits d'art de vivre et produits d'art de la table.
A fin 2023, le groupe dispose d'un réseau de 294 magasins dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (9,5%), Europe (13,6%), Japon (9,4%), Asie-Pacifique (46,7%), Amériques (18,6%) et autres (2,2%).