Les actions de la HDFC Bank ont bondi de 3,3 % pour atteindre un niveau record de 1 757,50 roupies, tandis que celles de la HDFC ont augmenté de 3,7 % pour atteindre 2 927,40 roupies, leur plus haut niveau depuis avril 2022, date à laquelle la fusion a été annoncée pour la première fois.

Cette fusion de 40 milliards de dollars, la plus importante de l'histoire des entreprises indiennes, s'est achevée le 30 juin et a donné naissance à un mastodonte financier qui peut désormais souscrire des prêts plus importants, y compris pour les infrastructures.

Depuis l'annonce de l'opération, les actions du prêteur privé ont augmenté d'environ 14,5 %, tandis que celles de la société de financement du logement ont progressé de plus de 17 %, dépassant toutes deux la hausse d'environ 9 % de l'indice de référence Nifty 50 au cours de cette période.

Selon les calculs de Reuters, cela donne à l'entité combinée une capitalisation boursière d'environ 157 milliards de dollars, soit plus que les principaux prêteurs mondiaux tels que Morgan Stanley et HSBC Holdings.

Morgan Stanley estime néanmoins que l'évaluation de HDFC Bank est attrayante.

"La fusion est synergique. HDFC Bank a accès à des produits hypothécaires de détail garantis et à long terme, ainsi qu'à une vaste clientèle", a déclaré la maison de courtage dans une note datée du 2 juillet.

Il s'attend à ce que la croissance des prêts de l'entité fusionnée s'accélère pour atteindre 17 %-18 % en quatre trimestres, contre 15 %-16 % actuellement, en particulier grâce à l'accélération de la croissance des prêts hypothécaires.

La maison de courtage a repris la couverture de HDFC Bank avec une note "surpondérée" et un prix cible de 2 110 roupies par action, ce qui implique une hausse de 26 % par rapport à sa dernière clôture.

Sashidhar Jagdishan, directeur général et PDG de HDFC Bank, a un objectif tout aussi optimiste.

"Au rythme où nous voulons nous développer, nous pourrions créer une nouvelle HDFC Bank tous les quatre ans", a déclaré M. Jagdishan à ses employés au cours du week-end.

L'entité combinée, avec une distribution et une clientèle importantes et croissantes, un capital plus qu'adéquat, une qualité d'actifs et une rentabilité saines, sera "la mieux positionnée" pour saisir la croissance, a-t-il déclaré.

Les deux sociétés ont fixé au 13 juillet la "date d'enregistrement" pour l'échange des actions de HDFC avec les actions de HDFC Bank pour ses actionnaires.