IMCD N.V. évolue à proximité d'une importante zone support en données hebdomadaires vers 120.95 EUR conférant un bon timing à l'ouverture de positions haussières.
Synthèse
● La société dispose de fondamentaux solides. Plus de 70% des entreprises présentent un mix de croissance, rentabilité, endettement et visibilité plus faible.
● La société présente une situation fondamentale intéressante dans une optique d'investissement à court terme.
Points forts
● Sur l'année écoulée, les analystes ont régulièrement revu à la hausse leurs estimations de chiffre d'affaires de la société.
● Les prévisions de chiffre d'affaires de la société ont été dernièrement revues à la hausse d'après le consensus des analystes qui couvrent le dossier.
● Au cours des 12 derniers mois, les analystes ont largement revu à la hausse leurs estimations de rentabilité pour les prochains exercices.
Points faibles
● Avec un PER attendu à 39.6 et 34.65 respectivement pour l'exercice en cours et le suivant, l'entreprise évolue sur des multiples de résultats très élevés.
● La société apparaît fortement valorisée compte tenu de la taille de son bilan.
● Le niveau de valorisation de la société est particulièrement élevé compte tenu des flux de trésorerie que son activité génère.
● La société ne verse pas ou peu de dividendes et présente par conséquent un rendement faible, voire nul.
● L'objectif de cours moyen des analystes qui s'intéressent au dossier a été fortement revu à la baisse au cours des quatre derniers mois.
● Au cours des douzes derniers mois le consensus des analystes a été fortement revu à la baisse.
● Les objectifs de cours des analystes qui couvrent la valeur diffèrent de manière importante. Cela suppose des difficultés à évaluer la société et son activité.
● Historiquement, le groupe a souvent publié en-dessous des attentes du consensus.
IMCD N.V. figure parmi les leaders mondiaux de la distribution de produits chimiques de spécialités et d'ingrédients alimentaires. L'activité du groupe s'organise essentiellement autour de 8 marchés :
- produits de nettoyage et d'entretien de la maison et des produits textiles : tensioactifs, abrasifs, agents de blanchiment, colorants, agents de solubilisation, additifs fonctionnels, etc. ;
- produits pharmaceutiques : excipients, ingrédients pharmaceutiques actifs, solvants, intermédiaires de formulation et de synthèse chimique, etc. ;
- produits de soin personnel : colorants, modificateurs de rhéologie, actifs et ingrédients fonctionnels et sensoriels, agents de protection solaire, antioxydants, exfoliants, conservateurs, etc. ;
- produits de revêtement : additifs, pigments, résines et des solvants spéciaux ;
- produits nutritionnels et alimentaires : acides, émulsifiants, huiles, fibres, conservateurs, édulcorants, enzymes, extraits de plantes, etc. ;
- lubrifiants : additifs, dérivés de silicone, esters, inhibiteurs de corrosion, marqueurs, tensioactifs, etc. ;
- produits chimiques de synthèse : monomères, catalyseurs, diluants réactifs, solvants et additifs ;
- produits plastiques : mélangeurs, élastomères thermoplastiques, polyuréthanes, matériaux composites, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Pays Bas (1,5%), Europe-Moyen orient-Afrique (42,2%), Asie-Pacifique (24,5%), Amérique du Nord (22,3%) et Amérique latine (9,5%).
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