Euroland Corporate maintient sa recommandation 'achat' sur IT Link et relève son objectif de cours de 4,5 à 5,5 euros, compte tenu du changement de ses estimations pour 2015, de l'actualisation de son modèle de valorisation et de la hausse des comparables.
Le bureau d'études note que l'exercice 2014 du spécialiste des technologies embarquées s'est clôturé sur une croissance de +9,9% dont +4,9% en organique et un chiffre d'affaires annuel de 31,1 millions d'euros, légèrement au-dessus des 30,3 millions attendus par Euroland Corporate.
'Dans la continuité du troisième trimestre, la croissance s'est accélérée au quatrième pour s'établir à +20,8% dont +14,8% en organique. Le CA trimestriel ressort ainsi à 8,6 millions d'euros contre 7,1 millions', soulignent les analystes.
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IT Link est une société de services informatiques spécialisée dans les technologies embarquées. L'activité du groupe consiste à assister les industriels (automobile, aéronautique, télécoms, transport, énergie et défense) dans leurs projets de recherche et de développement. Le CA par activité se répartit comme suit :
- prestations de services (90,8%) : prestations de conseil, réalisation d'études, développement de composants, de cartes et de systèmes électroniques, validation et intégration d'applications logicielles, conception et modélisation de systèmes embarqués, déploiement de solutions de connectivité, assistance à maîtrise d'ouvrage, etc. ;
- édition et vente de logiciels de simulation (9,2%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (91,7%), Belgique (4,8%) et Canada (3,5%).
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