PPR : Goldman Sachs relève fortement son objectif de cours mais reste neutre
Le 01 mars 2013 à 11:45
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Goldman Sachs a relevé son objectif de cours sur PPR de 152,3 à 207,7 euros tout en réitérant sa recommandation Neutre. Le broker a abaissé ses prévisions de ventes 2013-2015 en raison des contreperformances de la Fnac mais relevé ses estimations de ventes sous-jacentes compte tenu de l'accélération des ventes de Bottega Veneta au dernier trimestre 2012. Le bureau d'études salue la transformation du groupe en un spécialiste du luxe. Toutefois, il souligne qu'il reste moins bien situé que ses rivaux en termes de croissance des ventes (+12% contre +13% pour le secteur) et de rentabilité.
En effet, la marge opérationnelle de PPR ressort à 19% contre 23% pour le secteur.
L'analyste attribue cette sous-performance à l'activité diversifiée du groupe (Luxe 64%, Sport et Lifestyle 36%). Dans ce cadre, le courtier estime que PPR est moins bien placé que ses rivaux pour délivrer une forte croissance des ventes, une marge et des retours sur capitaux élevés, et in fine, afficher une surperformance du titre.
Groupe de Luxe mondial, Kering regroupe et fait grandir un ensemble de Maisons emblématiques dans la Mode, la Maroquinerie et la Joaillerie : Gucci, Saint Laurent, Bottega Veneta, Balenciaga, Alexander McQueen, Brioni, Boucheron, Pomellato, Dodo, Qeelin, Ginori 1735, ainsi que Kering Eyewear et Kering Beauté.
En plaçant la création au coeur de sa stratégie, Kering permet à ses Maisons de repousser leurs limites en termes d'expression créative, tout en façonnant un Luxe durable et responsable. C'est le sens de sa signature : Empowering Imagination.
En 2023, Kering comptait 48,964 collaborateurs et a réalisé un CA de 19,6 MdsEUR.
A fin 2023, le Groupe détenait un réseau de 1 771 magasins gérés en propre, implantés notamment en Europe de l'Ouest (367), en Amérique du Nord (316), au Japon (238) et dans les pays émergents (698).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe de l'Ouest (27,6%), Japon (7,2%), Asie-Pacifique (35%), Amérique du Nord (23%) et autres (7,2%).