Nexity

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NXI

FR0010112524

Développement et opérations immobilières

Marché Fermé - Euronext Paris Autres places de cotation 17:35:24 25/04/2024			Varia. 5j.	Varia. 1 janv.
9,535 ^EUR	-1,29 %		-2,15 %	-43,41 %

25/04	Nexity prévoit un "point bas" en 2024 après une baisse du CA au T1	RE
25/04	Crise de l'immobilier: Nexity va supprimer 502 postes	AW

Nexity : Etats financiers consolidés au 31 décembre 2019

Le 25 février 2020 à 17:57

ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS

31 DÉCEMBRE 2019

Les procédures d'audit sur les comptes consolidés ont été effectuées. Le rapport de certification sera émis après la vérification du rapport de gestion.

BILAN CONSOLIDÉ	2	CAPITAUX PROPRES	27

COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ	3
ÉTAT DU RÉSULTAT NET GLOBAL CONSOLIDÉ	4
VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS	5	ENDETTEMENT ET FACTEURS DE RISQUES FINANCIERS	29
TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS	6

NOTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS	7

PROVISIONS

ANALYSE DES COMPTES	19
	RÉSULTAT	40
ACTIFS NON COURANTS	19

INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES

BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT

BILAN CONSOLIDÉ

ACTIF

		Solde au	Solde au
(en milliers d'euros)	Notes	31/12/2019	31/12/2018
Actifs non courants
Goodwills	7	1 598 043	1 579 107
Autres immobilisations incorporelles	8	106 968	113 503
Droits d'utilisation des actifs loués	8	828 394	756 793
Immobilisations corporelles	8	121 818	100 637
Titres mis en équivalence	9	39 926	35 292
Autres actifs financiers	10	57 123	44 887
Impôts différés actifs	31	44 219	39 261
Total actifs non courants		2 796 491	2 669 480
Actifs courants
Stocks et travaux en-cours	12	1 555 566	1 440 670
Créances clients et autres débiteurs	13	1 148 195	991 871
Créances d'impôts	31	42 788	19 989
Autres actifs courants	14	1 403 683	1 320 777
Autres créances financières	22	201 673	160 698
Trésorerie et équivalents de trésorerie	23	1 116 706	720 796
Total actifs courants		5 468 611	4 654 801
Total de l'actif		8 265 102	7 324 281
PASSIF
		Solde au	Solde au
(en milliers d'euros)		31/12/2019	31/12/2018
Capitaux propres
Capital apporté	16	280 649	280 649
Primes liées au capital		548 489	521 060
Actions propres détenues	19	(24 657)	(23 980)
Réserves et résultats accumulés		781 470	700 255
Résultat de la période		160 718	276 874
Capitaux propres part des actionnaires de la société mère		1 746 669	1 754 858
Participations ne donnant pas le contrôle	17	10 605	8 926
Capitaux propres de l'ensemble		1 757 274	1 763 784
Passifs non courants
Emprunts et dettes financières non courants	21	1 429 524	1 157 780
Obligations locatives non courantes	21	755 355	678 633
Avantages du personnel	26	24 527	22 346
Impôts différés passifs	31	81 519	84 505
Total passifs non courants		2 290 925	1 943 264
Passifs courants
Emprunts et dettes financières court terme et du cycle d'exploitation	21	681 370	424 590
Obligations locatives courantes	21	152 559	131 539
Provisions courantes	26	75 509	87 705
Fournisseurs et autres créditeurs		1 726 975	1 619 158
Dettes d'impôts	31	13 284	18 658
Autres passifs courants	15	1 567 206	1 335 583
Total passifs courants		4 216 903	3 617 233
Total du passif		8 265 102	7 324 281
/ 2				Nexity

COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ

		31/12/2019	31/12/2018
(en milliers d'euros)	Notes	12 mois	12 mois
Chiffre d'affaires	4	4 200 728	3 939 575
Achats consommés		(2 625 667)	(2 533 035)
Charges de personnel	27	(717 102)	(629 594)
Charges externes et autres charges	28	(302 817)	(268 123)
Impôts et taxes		(27 813)	(26 138)
Amortissements et dépréciations des immobilisations	29	(211 565)	(134 915)
Résultat opérationnel courant		315 764	347 770
Réévaluation après prise de contrôle d'entreprises mises en équivalence		-	79 222
Résultat opérationnel		315 764	426 992
Quote-part du résultat net d'entreprises mises en équivalence	9	25 022	17 912
Résultat opérationnel après quote-part du résultat net d'entreprises mises en		340 786	444 904
équivalence


Charges financières	30	(79 444)	(58 254)
Produits financiers	30	5 011	8 885
Résultat financier		(74 433)	(49 369)

Résultat des activités courantes avant impôts		266 353	395 535
Impôts sur les bénéfices	31	(96 961)	(108 369)
Quote-part du résultat net des autres entreprises mises en équivalence	9	7	(4 750)
Résultat net		169 399	282 416
dont part des actionnaires de la société-mère		160 718	276 874
dont participations ne donnant pas le contrôle		8 681	5 542
(en euros)
Résultat net par action	32	2,90	4,95
Résultat dilué par action	32	2,52	4,37

Nexity

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ÉTAT DU RÉSULTAT NET GLOBAL CONSOLIDÉ

	31/12/2019	31/12/2018
(en milliers d'euros)	12 mois	12 mois
Résultat net	169 399	282 416

Écarts de conversion	501	(920)

Total gains et pertes ultérieurement recyclables en résultat net	501	(920)

Pertes et gains actuariels sur indemnités de fin de carrière	(2 286)	12 269
Impôts différés sur pertes et gains actuariels	716	(3 894)

Total gains et pertes non recyclables en résultat net	(1 570)	8 375

Total des autres éléments du résultat global (net d'impôt)	(1 069)	7 455

Résultat net global consolidé	168 330	289 871

dont part des actionnaires de la société-mère	159 649	284 329
dont participations ne donnant pas le contrôle	8 681	5 542

/ 4

Nexity

VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS

									Capitaux
									propres
									part des
			Primes	Actions	Réserves	Autres	actionnaires
			liées au	propres	et résultats	éléments du	de la société-
(en milliers d'euros)	Capital	capital	détenues	accumulés	résultat global	mère
Mouvements de l'exercice 2018
Au 1er janvier 2018	280 184	659 888	-	724 056	2 395	1 666 523

Augmentation de capital	465		(465)						-
Actions propres					(23 980)		(800)		(24 780)
Paiements en actions							14 324		14 324
Autres							(251)		(251)
Incidence des acquisitions ou des							(44 963)		(44 963)
cessions à des minoritaires

postérieures à la prise de contrôle
Dividendes versés par Nexity
(2,50 € par action)			(110 934)				(29 390)		(140 324)
Total mouvements liés aux	465		(111 399)		(23 980)		(61 080)	-	(195 994)
relations avec les actionnaires


Résultat de la période							276 874		276 874
Autres éléments du résultat global								7 455	7 455
Résultat net global consolidé	-		-		-		276 874	7 455	284 329

Dividendes versés par les filiales									-
Impact des mouvements de
périmètre									-
Au 31 décembre 2018	280 649		548 489		(23 980)		939 850	9 850	1 754 858
Mouvements de l'exercice 2019
Au 1er janvier 2019	280 649	548 489	(23 980)	939 850	9 850	1 754 858

Annulation frais financiers stockés
sur les opérations immobilières							(5 172)		(5 172)
Au 1er janvier 2019	280 649	548 489	(23 980)	934 678	9 850	1 749 686

Actions propres					18 042		(18 407)		(365)
Paiements en actions					(18 719)		17 428		(1 291)
Incidence des acquisitions ou des							(22 702)		(22 702)
cessions à des minoritaires

postérieures à la prise de contrôle
Dividendes versés par Nexity
(2,50 € par action)							(138 232)		(138 232)
Total mouvements liés aux	-		-		(677)		(161 913)	-	(162 590)
relations avec les actionnaires


Résultat de la période							160 718		160 718
Autres éléments du résultat global								(1 069)	(1 069)
Résultat net global consolidé	-		-		-		160 718	(1 069)	159 649

Dividendes versés par les filiales									-
Impact des mouvements de
périmètre							(76)		(76)
Au 31 décembre 2019	280 649		548 489		(24 657)		933 407	8 781	1 746 669

Participations
ne donnant	Capitaux
pas le	propres de
contrôle	l'ensemble

6 132	1 672 655

	-
	(24 780)
	14 324
	(251)
	(44 963)
	(140 324)
-	(195 994)

5 542	282 416
	7 455
5 542	289 871

(1 489)	(1 489)
(1 259)	(1 259)
8 926	1 763 784

8 926	1 763 784


8 926	1 758 612

	(365)
	(1 291)
	(22 702)
	(138 232)
-	(162 590)

8 681	169 399
	(1 069)
8 681	168 330

(6 513)	(6 513)
(489)	(565)
10 605	1 757 274

Nexity

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TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS

		31/12/2019	31/12/2018
(en milliers d'euros)	Notes	12 mois	12 mois
Résultat net part des actionnaires de la société-mère		160 718	276 874
Résultat net part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle		8 681	5 542
Résultat net des sociétés intégrées		169 399	282 416

Élimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie :

Élimination des amortissements et provisions

Élimination des amortissements des droits d'utilisation des actifs loués Élimination des plus ou moins-values de cession

Élimination impact des variations de juste valeur Élimination du résultat de sociétés mises en équivalence Élimination du résultat des autres sociétés mises en équivalence Élimination impact des paiements en actions

37 375	23 744

166 409	103 273

(16 658)	(79 654)

4 003	-

(25 022)	(17 912)

4 750

16 053

14 324

Capacité d'autofinancement après coût du financement et impôts		351 552	330 941
Élimination des charges (produits) d'intérêt nettes		64 589	54 328
Élimination de la charge d'impôt (y compris impôts différés et crédits d'impôts)		94 766	97 816
Capacité d'autofinancement avant coût du financement et impôts		510 907	483 085
Incidence de la variation du BFR liée à l'activité	11	(34 751)	(79 041)
Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence	9	19 945	11 795
Intérêts versés		(23 221)	(24 596)
Impôts payés		(124 571)	(109 010)
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles		348 309	282 233
Acquisitions de filiales, trésorerie acquise déduite	3.4	(10 420)	(71 893)
Cessions de filiales, après déduction de la trésorerie cédée	3.5	24 380	1 262
Incidence des autres variations de périmètre		898	(701)
Acquisitions d'immobilisations incorporelles et corporelles		(68 810)	(48 041)
Acquisitions d'actifs financiers		(16 372)	(15 204)
Cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles		9 232	246
Cessions et remboursements d'actifs financiers		6 856	9 712
Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement		(54 236)	(124 619)
Augmentation de capital souscrite par les actionnaires de la société mère		-	-
Augmentation de capital souscrite par les minoritaires dans les sociétés intégrées			54
Dividendes payés aux actionnaires de la société mère		(138 232)	(140 324)
Dividendes payés aux minoritaires des sociétés intégrées		(6 514)	(1 489)
Acquisition et cession d'actions propres		(19 099)	(19 797)
Acquisitions/cessions d'intérêts minoritaires (sans prise/perte de contrôle)		(27 051)	(33 889)
Emission d'emprunts		543 450	328 277
Remboursement d'emprunts		(90 396)	(221 210)
Remboursement des obligations locatives		(169 916)	(103 919)
Diminution des créances et augmentation des dettes financières court terme		(42 905)	(28 702)
Flux de trésorerie liés aux opérations de financement		49 337	(220 999)
Incidence de la variation des taux de change		236	(134)
Variation de trésorerie		343 646	(63 519)

Trésorerie d'ouverture		702 702	766 222
Trésorerie de clôture	23	1 046 348	702 702

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Nexity

NOTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS

Présentation et faits marquants

1.1 Présentation

Nexity est un groupe immobilier intégré, qui allie l'ensemble des compétences et expertises immobilières à destination des particuliers, des entreprises et des investisseurs, ainsi que des collectivités locales. Couvrant l'ensemble des métiers de la promotion et des services immobiliers, Nexity est l'un des principaux acteurs de l'immobilier en France et propose à ses différents clients une gamme unique de conseils et d'expertises, produits, services ou solutions pour les accompagner tout au long de leur vie immobilière.

Le Groupe est implanté sur l'ensemble du territoire national, et est également présent marginalement en Europe.

Il s'organise autour des trois pôles d'activités suivants :

le pôle Client Particulier, avec l'activité d'immobilier résidentiel (promotion de logements neufs et de lotissement de terrains à bâtir) ; et l'activité de services immobiliers aux clients particuliers (administration de biens, gestion, animation et le développement de réseau de franchise, activités de gestion de résidences services

pour étudiants et seniors, distribution de produits immobiliers,

le pôle Client Entreprise avec l'activité d'immobilier d'entreprise (activités de promotion neuve ou réhabilitation d'immeubles de bureaux, d'immeubles de grande hauteur (IGH), de parcs d'activités, de plateformes logistiques, de commerces et d'hôtels et de l'activité de services immobiliers aux entreprises (gestion, conseil immobilier, location d'espaces et de travail de courte durée),
le pôle Autres activités qui regroupe notamment l'activité de régénération urbaine (Villes & Projets), les activités d'investissements, les activités innovantes en incubation, et la holding.

Nexity est cotée sur le marché Eurolist de NYSE Euronext Paris.

1.2 Faits marquants

L'année 2019 a été marqué par les événements suivants :

Activité commerciale

21 837 réservations de logements neufs en France ont été réalisées au cours de l'année, en hausse de 11% en volume et en valeur par rapport à 2018 ;
521 millions d'euros de prises de commandes en Immobilier d'entreprise ;

Le carnet de commandes promotion (voir note 5) au 31 décembre 2019 atteint 5,1 milliards d'euros, soit +14% par rapport au 31 décembre 2018.

Mouvements de périmètre

Pour renforcer son activité de property management, le Groupe a acquis 71,3% du capital de la société Accessite au mois de janvier 2019, acteur spécialisé dans la gestion et le conseil en immobilier commercial et en octobre 2019, 100% des titres de la société Etoile Property Management pour un montant de 4,1M€.

La cession de Nexity Conseil et Transaction à son management s'est finalisée début 2019. Nexity conserve une participation minoritaire de 13,31%.

Nexity a cédé la société Guy Hoquet l'Immobilier au mois de mai 2019.

Evolution de la gouvernance

Le Conseil d'administration suivant l'Assemblée générale du 22 mai 2019 a renouvelé Monsieur Alain Dinin dans ses fonctions de Président du Conseil d'administration et a décidé de la dissociation des fonctions de Président et de Directeur Général.

Monsieur Jean-Philippe Ruggieri est nommé Directeur Général. Monsieur Julien Carmona a été renouvelé Directeur général délégué et mandataire social. Ensemble avec Madame Véronique Bédague-Hamilius et Monsieur Frédéric Verdavaine, tous deux Directeurs généraux délégués, ils constituent le Comité stratégique.

Monsieur Alain Dinin exerce dans ce cadre une présidence renforcée du Conseil d'administration, aux pouvoirs étendus en matière d'investissement et de stratégie, et accompagne activement la nouvelle équipe dirigeante.

Nexity

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Financement

Emprunt obligataire Euro PP « Green »

Nexity a réalisé une émission obligataire verte (« Green Bond ») en décembre 2019. L'émission inaugurale de ce Green Bond respecte les critères d'éligibilité prévus dans le cadre relatif aux émissions vertes du Groupe (le « Green Bond Framework »). Le produit de l'émission de ce Green Bond sera alloué au financement et/ou au refinancement du développement et de la construction de projets d'Immobilier résidentiel en France répondant à plusieurs critères dont notamment les standards européens NZEB (« Nearly Zero-Energy Buildings »). L'allocation des fonds aux projets fera l'objet d'un processus de traçabilité spécifique et d'un reporting annuel qui sera audité et publié sur le site internet du Groupe.

Mise en place d'un programme de NEU CP

Nexity a mis en place au 4ème trimestre 2019, un programme titres de créances négociables à court terme (Negociable European Commercial Paper - NEU CP), d'un montant maximum de 300 millions d'euros. Ce dispositif offre à Nexity la possibilité de saisir des opportunités de marché en termes d'optimisation des coûts de financement, tout en étant extrêmement flexible. Le montant de ce programme est couvert par la trésorerie disponible et des autorisations de crédits bancaires non utilisés par le Groupe.

GÉNÉRALITÉS

Principes généraux

2.1 Déclaration de conformité

Les états financiers consolidés du groupe Nexity au 31 décembre 2019 sont établis conformément aux normes IFRS (International Financial Reporting Standards) et aux interprétations de l'IFRS IC (lFRS Interpretations Committee) telles qu'adoptées dans l'Union européenne.

Les principes et méthodes comptables appliqués pour les comptes consolidés au 31 décembre 2019 sont identiques à ceux utilisés pour les comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2018, sauf pour les normes évoquées en note

2.2 « Nouvelles normes, interprétations et décisions de l'IFRS IC ».

Pour la norme IFRS 16 (Contrats de location), le Groupe avait opté pour une application anticipée au 1er janvier 2018.

Les autres normes, amendements et interprétations adoptées par l'Union européenne et d'application obligatoire en 2019 n'ont pas d'impacts significatifs sur les comptes.

Les communiqués de la Société, les rapports annuels comprenant notamment les informations financières historiques et les comptes consolidés de la Société sont accessibles sur le site Internet de la Société à l'adresse suivante : www.nexity.fr, et une copie peut en être obtenue au siège de Nexity, 19, rue de Vienne - TSA 50029 - 75801 Paris Cedex 08.

Les états financiers consolidés ont été arrêtés par le Conseil d'administration en date du 25 février 2020 et seront soumis à l'approbation de l'Assemblée générale du 19 mai 2020.

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Nexity

2.2 Nouvelles normes, interprétations et décisions de l'IFRS IC

IAS 23 : Coûts d'emprunts

IFRS 16 : Contrats de location

Le comité d'interprétation des normes IFRS a publié une décision qui rend désormais impossible l'incorporation des coûts d'emprunt au coût de production d'un ensemble immobilier vendu par lots à des clients finaux, au travers de contrats de vente prévoyant un transfert en continu du contrôle tels que les VEFA.

Ainsi, depuis le 1er janvier 2019, le Groupe ne capitalise plus les frais d'emprunt sur ses opérations de VEFA et/ou CPI, sauf dispositions particulières ne prévoyant pas un transfert continu du contrôle. Cette disposition ne s'applique pas pour les activités de promotion réalisées en Italie ou en Pologne car le transfert de propriété n'est possible qu'à la livraison du logement.

Dans ce cadre, les frais financiers stockés au 31 décembre 2018 ont été annulés par la contrepartie des capitaux propres pour un montant non significatif de 5,2 millions d'euros net d'impôt.

IFRIC 23 : Incertitude relative aux traitements fiscaux

L'interprétation IFRIC 23 (Incertitude relative aux traitements fiscaux) est d'application obligatoire depuis le 1er janvier 2019.

Au 31 décembre 2019, l'application de cette interprétation n'a pas d'impact significatif sur les comptes, ainsi que sur la présentation des états financiers.

2.3 Estimations et hypothèses

Dans le cadre du processus d'établissement des comptes consolidés, l'évaluation de certains soldes du bilan et du compte de résultat nécessite l'utilisation d'hypothèses ou appréciations fondées notamment sur les budgets des opérations immobilières. Il s'agit de la valorisation de la marge opérationnelle, des actifs non courants, de la détermination des provisions, des dépréciations des stocks et des charges à payer. D'autres postes nécessitent aussi l'utilisation d'estimations en fonction d'hypothèses sur l'évolution des plans d'affaires, ou de l'évolution des taux prévisionnels retenus : évaluation des provisions, estimations liées au goodwill, aux options de vente accordées aux actionnaires minoritaires.

Ces hypothèses, estimations ou appréciations, sont établies et revues de manière constante sur la base d'informations ou de situations existantes à la date d'établissement des

La norme IFRS 16 (Contrats de location) est d'application obligatoire à compter du 1er janvier 2019.

Le Groupe a opté pour une application anticipée à compter du 1er janvier 2018 et a retenu la méthode rétrospective simplifiée en appliquant les mesures simplificatrices prévues par la norme.

Les modalités et les impacts de la première application ont été exposés dans les états financiers consolidés du 31 décembre 2018.

Durée des contrats de location

L'IFRS IC a clarifié la lecture de la norme IFRS 16 et rappelle que l'estimation de la durée exécutoire du contrat de location doit prendre en compte l'économie du contrat au sens large, et non pas la seule approche juridique.

Dans le cadre de ses activités le Groupe bénéficie d'un certain nombre de baux en tacite prolongation (au sens de l'article L145-9 du code du commerce) qui ne font pas l'objet actuellement de la comptabilisation d'une obligation locative, la durée du préavis étant inférieure à 12 mois.

Au 31 décembre 2019, les analyses qui permettront d'estimer les impacts liés à l'application de cette décision sont en cours.

comptes, et en fonction de l'expérience passée ou divers autres facteurs jugés raisonnables. Les résultats réels peuvent différer sensiblement de ces estimations en fonction de l'évolution différente des hypothèses et des conditions de réalisation.

Les hypothèses, estimations, ou appréciations concourant à la présentation des états financiers du 31 décembre 2019 ont été réalisées dans un contexte en France de marchés immobiliers de logements neufs qui devrait redémarrer après les élections municipales en mars 2020. La demande reste élevée, et est soutenue par un niveau historiquement bas du marché des crédits immobiliers, dans un contexte où les coûts de construction devraient se stabiliser en 2020.

2.4 Date de clôture

La consolidation est réalisée à partir des comptes des sociétés du Groupe clos au 31 décembre 2019.

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Périmètre de consolidation et regroupements d'entreprises

3.1 Modalités de consolidation

Filiales

Une filiale est une entité contrôlée par le Groupe. Le contrôle existe lorsque le Groupe détient le pouvoir sur l'entité, a droit

des rendements variables en raison de ses liens avec l'entité et a la capacité d'exercer son pouvoir de manière à influer sur le montant de ces rendements.

Pour apprécier le contrôle, les droits de vote potentiels que le Groupe a la capacité pratique d'exercer sont pris en considération.

Les états financiers des filiales sont inclus dans les états financiers consolidés à partir de la date à laquelle le contrôle est obtenu jusqu'à la date à laquelle le contrôle cesse.

Entreprises associées et co-entreprises

Les entreprises associées sont les entités dans lesquelles le Groupe a une influence notable sur les politiques financières et opérationnelles sans en avoir le contrôle.

Les co-entreprises sont les entités sur lesquelles le Groupe exerce un contrôle conjoint en vertu d'un accord contractuel.

Il s'agit principalement d'opérations de promotion immobilière (en résidentiel ou d'entreprise) réalisées avec un autre promoteur (copromotions).

Les états financiers consolidés incluent la quote-part du Groupe dans le montant total des profits et pertes comptabilisés par les entreprises associées et les co- entreprises, selon la méthode de la mise en équivalence, à partir de la date à laquelle l'influence notable ou le contrôle conjoint est exercé et jusqu'à la date à laquelle il prend fin.

Transactions éliminées dans les états financiers consolidés

Il est procédé à l'élimination :

des comptes réciproques de créances et de dettes ; et
des opérations internes au Groupe (achats, ventes, dividendes, marges internes, provisions constituées au titre de sociétés consolidées, etc.).

3.2 Périmètre de consolidation

Périmètre au 31 décembre 2019

	Client	Client	Autres	Total au
Méthode de consolidation	Particulier	Entreprise	activités	31/12/2019
Intégration globale	1 999	77	26	2 102
Co-entreprises	248	17	7	272
Entreprises associées	2		1	3
Mise en équivalence	250	17	8	275
Total périmètre de consolidation	2 249	94	34	2 377

Variation du périmètre

Le nombre de sociétés consolidées a augmenté de 91 sociétés entre le 31 décembre 2019 et le 31 décembre 2018.

207 sociétés sont entrées dans le périmètre de consolidation au cours de l'année 2019, se décomposant en 201 sociétés créées pour servir principalement de supports de programme aux opérations immobilières du Groupe et 6 sociétés issues de la croissance externe.

116 sociétés sont sorties du périmètre de consolidation au cours de l'année 2019. Il s'agit principalement des sociétés de supports de programmes terminés, et des cessions de Guy Hoquet l'Immobilier et Nexity Conseil et Transaction.

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Nexity

3.3 Entrées de périmètre

Client particulier

Cabinets d'administration de biens

Le Groupe a acquis en 2019 des cabinets d'administration de biens et plusieurs portefeuilles de mandats d'administration de biens en France, pour un prix d'achat de 2,9 millions d'euros. Ces opérations ont généré un goodwill provisoire de 2,7 millions d'euros.

Client entreprise

Début janvier 2019, Nexity a pris le contrôle (71,3% du capital) de la société Accessite, acteur spécialisé dans la gestion et le conseil en immobilier commercial, pour un prix de 9,3 millions d'euros, assorti d'un engagement de rachat du solde des actions évalué à 4,6 millions d'euros. Accessite a réalisé en 2019 un chiffre d'affaires de 10,1 millions d'euros.

Un goodwill provisoire de 12,0 millions d'euros a été reconnu au bilan consolidé au 31 décembre 2019.

Le Groupe a également acheté en 2019, 100% des titres de la société Etoile Property Management pour un prix d'achat de 4,1 millions d'euros. Cette opération a généré un goodwill provisoire de 3 millions d'euros.

3.4 Détail des acquisitions de sociétés dans le tableau des flux de trésorerie consolidés

(En milliers d'euros)	Acquisitions 2019	Acquisitions 2018
Prix d'achat	16 782	81 847
Trésorerie filiales acquises	(6 362)	(9 954)
Acquisitions de sociétés intégrées, trésorerie acquise déduite	10 420	71 893

3.5 Détail des cessions de sociétés dans le tableau des flux de trésorerie consolidés

(En milliers d'euros)	Cessions 2019	Cessions 2018
Prix de cession encaissé	28 398	1 262
Trésorerie filiales vendues	(4 018)	-
Cessions de sociétés intégrées, après déduction de la trésorerie cédée	24 380	1 262

Il s'agit principalement des cessions des sociétés Guy Hoquet l'Immobilier et Nexity Conseil et Transaction.

3.6 Répartition géographique du chiffre d'affaires

Le Groupe exerce marginalement une activité à l'international en Europe (Italie, Belgique, Pologne, Suisse) qui représente 0,5 % du chiffre d'affaires réalisé par le Groupe en 2019 (contre 1,8 % en 2018).

EXERCICE 2019

	France	International	Total
Client Particulier	3 722 859	22 498	3 745 357
Client Entreprise	454 252		454 252
Autres Activités	1 119		1 119
	4 178 230	22 498	4 200 728
EXERCICE 2018
	France	International	Total
Client Particulier	3 311 295	75 223	3 386 518
Client Entreprise	548 807		548 807
Autres Activités	4 250		4 250
	3 864 352	75 223	3 939 575

Nexity

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Reconnaissance du chiffre d'affaires et du résultat opérationnel

Le chiffre d'affaires consolidé représente le montant de l'activité des différents pôles du Groupe après élimination des opérations intragroupes et se ventile en 2.980 millions d'euros pour les activités de promotion immobilière (résidentiel et d'entreprise) réalisées sous forme de Vente en Etat Futur d'Achévement (VEFA) ou de Contrat de Promotion Immobilière (CPI) et 1.221 millions d'euros pour les autres activités de promotion et de services.

Promotion immobilier résidentiel et d'entreprise

Le chiffre d'affaires et la marge des opérations de promotion immobilière réalisées sous forme de VEFA ou de CPI sont dégagés sur les produits vendus au fur et à mesure de l'avancement.

Les opérations partiellement achevées à la clôture de l'exercice sont comptabilisées suivant la méthode de l'avancement sur la base des derniers budgets d'opérations actualisés à la clôture.

Le pourcentage d'avancement est déterminé en fonction de l'avancement commercial et du pourcentage d'avancement des coûts réalisés à la date de l'arrêté.

Lorsque le résultat de l'opération ne peut être estimé de façon fiable, les produits ne sont comptabilisés qu'à hauteur des charges comptabilisées qui sont recouvrables.

Le dégagement des marges opérationnelles pour les opérations de promotion tient compte de l'ensemble des coûts affectables aux contrats :

l'acquisition des terrains ;
les travaux d'aménagement et de construction ;
les taxes d'urbanisme ;
les études préalables qui sont stockées seulement si la réalisation de l'opération est probable ;

les coûts de maîtrise d'ouvrage de l'opération ;
les frais commerciaux affectables (commissions des vendeurs internes et externes…) ; et
les frais financiers affectés aux opérations (si la vente n'est pas possible avant l'achèvement).

Le chiffre d'affaires et la marge des opérations de promotion immobilière réalisées en Italie et en Pologne sont dégagés au moment de la vente, qui n'est pas possible avant l'achèvement de l'immeuble.

Services et Autres activités

Le chiffre d'affaires est comptabilisé au moment de la signature de la transaction et sur la durée de réalisation de la prestation de services.

Pour les activités de distribution réalisées par PERL et iSelection, le produit est reconnu au moment de l'acte notarié, selon les contrats, sous forme d'honoraires ou de ventes de produits immobiliers. En effet, le contrat de vente résulte d'une cession de contrat de VEFA acquis auprès d'un promoteur tiers, ou de ventes sur des bâtiments déjà existants.

Résultat opérationnel courant

Le résultat opérationnel courant reprend l'ensemble des éléments constituant le résultat opérationnel retraité des éléments inhabituels, anormaux et peu fréquents. En particulier, les pertes de valeur des goodwills ou la réévaluation après prise de contrôle des entreprises comptabilisées par mises en équivalence sont exclues du résultat opérationnel courant.

Indicateurs alternatifs de performance

L'EBITDA permet de mesurer la génération de cashflow opérationnel (Voir note 6.2.2). L'EBITDA est égal au résultat opérationnel courant avant, amortissement et dépréciation des immobilisations, dotations nettes aux provisions, charges de paiements en actions, déstockage des frais financiers affectés aux opérations, majoré des dividendes reçus des entreprises comptabilisées par mise en équivalence et ayant une nature opérationnelle dans le prolongement de l'activité du Groupe.

Les amortissements intègrent les droits d'utilisation calculés en application d'IFRS 16.

Le Groupe présente également l'EBITDA après loyers (avant application de la norme sur les contrats de location).

Le Groupe utilise le Besoin en Fonds de Roulement (voir note 11) et l'endettement net (voir note 20) pour analyser sa structure financière.

Le Carnet de commandes (ou Backlog) représente le chiffre d'affaires futur du Groupe déjà sécurisé, exprimé en euros, pour les activités de promotion (Immobilier résidentiel et Immobilier d'entreprise). Il comprend les réservations non actées et la partie du chiffre d'affaires restant à dégager sur les actes notariés déjà signés (partie restant à construire).

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Nexity

Informations sectorielles

6.1 Définition des secteurs

Un pôle d'activité est un sous-ensemble d'une entreprise pour lequel une information financière distincte est disponible et régulièrement revue par la direction de l'entreprise, en vue de lui affecter des ressources et d'évaluer sa performance économique.

Les activités de Nexity, telles que présentées à la Direction Générale du Groupe (principaux décideurs opérationnels) s'articulent autour d'une organisation centrée par client (principalement Particulier et Entreprise) :

Le pôle Client Particulier

Ce Pôle comprend des activités de promotion et des activités de Services pour le Client Particulier.

Immobilier résidentiel :

la promotion immobilière de logements ; en France (Nexity Logement, Edouard Denis Développement, Ægide, leurs filiales, les opérations en copromotion), et à l'étranger (Pologne, Italie, Belgique, Portugal) ;
l'aménagement de terrains à bâtir, notamment avec Foncier Conseil.

Services immobiliers aux particuliers :

l'administration de biens : gestion locative, transaction, syndic de copropriété sous les marques Nexity et Oralia, mais également au travers de la gestion, l'animation et le développement du réseau de franchise immobilières sous la marque Century 21 France;
la gestion de résidences services, soit étudiantes avec Studéa, soit pour seniors avec Domitys, principalement en France, et accessoirement en Suisse et en Belgique ; et
la distribution de produits immobiliers principalement sous les marques iSelection (commercialisation de produits immobiliers locatifs pour compte propre et compte de tiers) ou PERL (commercialisation par démembrement entre la nue-propriété et l'usufruit), les activités de courtage immobilier réalisées par Nexity Solutions Crédits, de conseil en gestion patrimoniale réalisées par Nexity Patrimoine et conseil en assurance par Nexity Solutions Assurances.

Le pôle Client Entreprise

Ce Pôle comprend les activités de promotion et les activités de Services pour le Client Entreprise.

Immobilier d'entreprise :

La promotion immobilière de bureaux (neuf ou réhabilitation), d'immeubles de grande hauteur (IGH), de commerces et d'hôtels ; de locaux d'activité et logistique (Nexity Immobilier d'Entreprise, Ywood, Térénéo, Nexity Contractant Général et les sociétés support de programmes).

Services immobiliers aux entreprises :

Les services immobiliers aux entreprises : gestion locative et property management, conseil (Nexity Property Management et Accessite), conseil et location d'espaces de travail de courte durée avec Bureaux à Partager (Morning Coworking).

Le pôle Autres activités

Ce pôle est constitué principalement des sociétés suivantes :

Villes & Projets, et les opérations de régénération urbaine développées dans leur phase de pré-promotion ;
les participations dans des véhicules d'investissement et;
la holding Nexity.

Reporting opérationnel

L'information sectorielle reflète le reporting opérationnel qui sert de base au pilotage du Groupe. Dans celui-ci, Nexity intègre les co-entreprises selon le mode proportionnel, car il considère que cette présentation traduit mieux la mesure de sa performance et de ses risques en termes de chiffre d'affaires, de résultat opérationnel, de besoin en fonds de roulement, ou d'endettement.

Les notes 6.2.1 et 6.3.1 présentent les états de synthèse selon le reporting opérationnel, et une réconciliation avec les états financiers.

Les informations du reporting opérationnel sont analysées et commentées dans le rapport de gestion et le communiqué de presse sur les résultats annuels.

Nexity

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6.2 Compte de résultat

Compte de résultat selon le reporting opérationnel

		Retraitement	31/12/2019
	31/12/2019	des	Reporting
(en milliers d'euros)	12 mois	co-entreprises	opérationnel
Chiffre d'affaires	4 200 728	298 109	4 498 837
Production stockée
Achats consommés	(2 625 667)	(255 730)	(2 881 397)
Charges de personnel	(717 102)	(10)	(717 112)
Charges externes et autres charges	(302 817)	(3 942)	(306 759)
Impôts et taxes	(27 813)	(998)	(28 811)
Amortissements et dépréciations des	(211 565)	-	(211 565)
immobilisations

Résultat opérationnel courant	315 764	37 429	353 193

Réévaluation après prise de contrôle d'entreprises mises en	-
équivalence

Résultat opérationnel	315 764	37 429	353 193
Quote-part du résultat net d'entreprises mises en	25 022	(25 022)	-
équivalence

Résultat opérationnel après quote-part du résultat	340 786	12 407	353 193
net d'entreprises mises en équivalence


Charges financières	(79 444)	(5 651)	(85 095)
Produits financiers	5 011	(161)	4 850
Résultat financier	(74 433)	(5 812)	(80 245)

Résultat des activités courantes avant impôts	266 353	6 595	272 948

Impôts sur les bénéfices	(96 961)	(6 595)	(103 556)
Quote-part du résultat net des autres entreprises	7	-	7
mises en équivalence

Résultat net	169 399	-	169 399
dont part des actionnaires de la société-mère	160 718	-	160 718
dont participations ne donnant pas le contrôle	8 681	-	8 681
(en euros)
Résultat net par action	2,90		2,90
Résultat dilué par action	2,52		2,52

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	Retraitement	31/12/2018
31/12/2018	des	Reporting
12 mois	co-entreprises	opérationnel
3 939 575	195 417	4 134 992
(2 533 035)	(167 633)	(2 700 668)
(629 594)	(12)	(629 606)
(268 123)	(2 548)	(270 671)
(26 138)	(270)	(26 408)
(134 915)		(134 915)

347 770	24 954	372 724

79 222	-	79 222

426 992	24 954	451 946

17 912	(17 912)	-

444 904	7 042	451 946

(58 254)	(1 532)	(59 786)
8 885	(763)	8 122

(49 369)	(2 295)	(51 664)


395 535	4 747	400 282

(108 369)	(4 748)	(113 117)
(4 750)		(4 750)

282 416	-	282 416

276 874	-	276 873
5 542	-	5 542


4,95		4,95
4,37		4,37

Nexity

Ventilation par secteurs du compte de résultat

AU 31 DECEMBRE 2019

				Total
	Client	Client	Autres	Reporting
(en milliers d'euros)	Particulier	Entreprise	activités	opérationnel
Chiffre d'affaires total	4 014 214	483 733	890	4 498 837
Chiffre d'affaires réalisé avec d'autres pôles	-	-	-	-
Chiffre d'affaires	4 014 214	483 733	890	4 498 837
Charges opérationnelles	(3 474 530)	(421 968)	(29 485)	(3 925 983)

EBITDA	539 684	61 765	(28 595)	572 854
Loyers	(151 500)	(10 135)	(8 281)	(169 916)
EBITDA après loyers	388 184	51 630	(36 876)	402 938
Annulation loyers	151 500	10 135	8 281	169 916
Amortissements des droits d'utilisation	(148 052)	(11 616)	(6 741)	(166 409)
Amortissement et dépréciation des immobilisations	(29 257)	(6 470)	(9 429)	(45 156)
Dotations nettes aux provisions	4 016	259	3 683	7 958
Paiements en actions	(8 629)	(1 787)	(5 637)	(16 053)
Déstockage frais financiers affectés aux opérations	-	-	-	-
Résultat opérationnel courant	357 761	42 151	(46 719)	353 193
Réévaluation après prise de contrôle des mises en équivalence	-	-	-

Résultat opérationnel	357 761	42 151	(46 719)	353 193
Charges financières	(20 688)	(6 759)	(32 731)	(60 178)
Produits financiers	2 898	151	1 802	4 850
Résultat financier avant charges sur obligations locatives	(17 790)	(6 608)	(30 929)	(55 327)
Charges financières sur obligations locatives	(22 647)	(803)	(1 467)	(24 917)
Résultat financier	(40 437)	(7 411)	(32 396)	(80 244)

Résultat des activités courantes avant impôts	317 324	34 740	(79 115)	272 949
Impôts sur les bénéfices	(108 167)	(8 223)	12 832	(103 558)
Quote-part dans les résultats des entreprises mises en équivalence	3	-	4	7
Résultat net	209 160	26 516	(66 279)	169 398
dont part des actionnaires de la société-mère	200 425	26 571	(66 278)	160 718
dont participations ne donnant pas le contrôle	8 736	(55)	(1)	8 681

Nexity

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AU 31 DECEMBRE 2018

				Total
	Client	Client	Autres	Reporting
(en milliers d'euros)	Particulier	Entreprise	activités	opérationnel
Chiffre d'affaires total	3 550 066	580 675	4 251	4 134 992
Chiffre d'affaires réalisé avec d'autres pôles	-	-	-	-
Chiffre d'affaires	3 550 066	580 675	4 251	4 134 992

Charges opérationnelles	(3 072 700)	(508 993)	(30 266)	(3 611 959)

EBITDA	477 366	71 682	(26 015)	523 033

Loyers	(94 078)	(2 970)	(8 200)	(105 248)

EBITDA après loyers	383 287	68 712	(34 215)	417 784

Annulation loyers	94 078	2 970	8 200	105 248
Amortissements des droits d'utilisation	(93 740)	(3 563)	(5 970)	(103 273)
Amortissement et dépréciation des immobilisations	(17 741)	(2 146)	(11 755)	(31 642)
Dotations nettes aux provisions	1 107	165	4 150	5 422
Paiements en actions	(7 090)	(2 145)	(5 090)	(14 325)
Déstockage frais financiers affectés aux opérations	(6 492)	-	-	(6 492)
Résultat opérationnel courant	353 410	63 993	(44 680)	372 724

Réévaluation après prise de contrôle des mises en équivalence	-	-	79 222	79 222

Résultat opérationnel	353 410	63 993	34 542	451 946

Charges financières	(13 575)	(2 593)	(27 983)	(44 150)
Produits financiers	4 144	31	3 947	8 122
Résultat financier avant charges sur obligations locatives	(9 431)	(2 562)	(24 035)	(36 028)

Charges financières sur obligations locatives	(13 650)	(230)	(1 756)	(15 636)
Résultat financier	(23 081)	(2 792)	(25 791)	(51 664)


Résultat des activités courantes avant impôts	330 329	61 201	8 751	400 282

Impôts sur les bénéfices	(120 990)	(16 005)	23 879	(113 117)
Quote-part dans les résultats des entreprises mises en équivalence	795	-	(5 545)	(4 750)
Résultat net	210 134	45 196	27 085	282 416

dont part des actionnaires de la société-mère	204 778	45 008	27 085	276 873
dont participations ne donnant pas le contrôle	5 355	188	(1)	5 542

/ 16

Nexity

6.3 Bilan

Bilan selon reporting opérationnel

ACTIF	Solde au	Retraitement	31/12/2019
des		Reporting
(en milliers d'euros)	31/12/2019
co-entreprises		opérationnel

Actifs non courants
Goodwills	1 598 043	-	1 598 043
Autres immobilisations incorporelles	106 968	-	106 968
Droits d'utilisation des actifs loués	828 394	-	828 394
Immobilisations corporelles	121 818	-	121 818
Titres mis en équivalence	39 926	(38 384)	1 542
Autres actifs financiers	57 123	319	57 442
Impôts différés actifs	44 219	2 492	46 711
Total actifs non courants	2 796 491	(35 573)	2 760 918
Actifs courants
Stocks et travaux en-cours	1 555 566	289 814	1 845 380
Créances clients et autres débiteurs	1 148 195	254 386	1 402 581
Créances d'impôts	42 788	1 604	44 392
Autres actifs courants	1 403 683	51 136	1 454 819
Autres créances financières	201 673	(108 617)	93 056
Trésorerie et équivalents de trésorerie	1 116 706	86 508	1 203 214
Total actifs courants	5 468 611	574 831	6 043 442
Total de l'actif	8 265 102	539 258	8 804 360

PASSIF	Solde au	Retraitement	31/12/2019
des		Reporting
(en milliers d'euros)	31/12/2019
co-entreprises		opérationnel

Capitaux propres
Capital apporté	280 649	-	280 649
Primes liées au capital	548 489	-	548 489
Actions propres détenues	(24 657)	-	(24 657)
Réserves et résultats accumulés	781 470	-	781 470
Résultat de la période	160 718	-	160 718
Capitaux propres part des actionnaires de la
société-mère	1 746 669	-	1 746 669
Participations ne donnant pas le contrôle	10 605	-	10 605
Capitaux propres de l'ensemble	1 757 274	-	1 757 274

	Retraitement	31/12/2018
Solde au	des	Reporting
31/12/2018	co-entreprises	opérationnel
1 579 107	-	1 579 107
113 503	-	113 503
756 793	-	756 793
100 637	-	100 637
35 292	(33 317)	1 975
44 887	293	45 180
39 261	1 846	41 107
2 669 480	(31 176)	2 638 304
1 440 670	240 520	1 681 190
991 871	54 584	1 046 455
19 989	285	20 274
1 320 777	34 728	1 355 505
160 698	(83 643)	77 055
720 796	76 219	797 015
4 654 801	322 693	4 977 494
7 324 281	291 517	7 615 798


	Retraitement	31/12/2018
Solde au	des	Reporting
31/12/2018	co-entreprises	opérationnel
280 649	-	280 649
521 060	-	521 060
(23 980)	-	(23 980)
700 255	-	700 255
276 874	-	276 874
1 754 858	-	1 754 858
8 926	-	8 926

1 763 784	-	1 763 784

Passifs non courants

Emprunts et dettes financières non courants Obligations locatives non courantes Avantages du personnel

Impôts différés passifs

Total passifs non courants

Passifs courants

Emprunts et dettes financières court terme et du cycle d'exploitation

Obligations locatives courantes Provisions courantes Fournisseurs et autres créditeurs Dettes d'impôts

Autres passifs courants

Total passifs courants

Total du passif

1 429 524	1 614	1 431 138
755 355	-	755 355
24 527	-	24 527
81 519	13 481	95 000
2 290 925	15 095	2 306 020
681 370	101 741	783 111
152 559	-	152 559
75 509	2 117	77 626
1 726 975	264 682	1 991 657
13 284	742	14 026
1 567 206	154 881	1 722 087
4 216 903	524 163	4 741 066
8 265 102	539 258	8 804 360

1 157 780	1 614	1 159 394
678 633	-	678 633
22 346	-	22 346
84 505	7 641	92 146
1 943 264	9 255	1 952 519

424 590	46 620	471 210
131 539	-	131 539
87 705	2 052	89 757
1 619 158	220 866	1 840 024
18 658	5 161	23 819
1 335 583	7 564	1 343 147
3 617 233	282 262	3 899 495

7 324 281	291 517	7 615 798

Nexity

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Ventilation par secteurs des actifs et passifs

AU 31 DECEMBRE 2019	Décomposition par pôle des actifs et des passifs
				Elimination	Total
	Client	Client	Autres	intersecteur et	Reporting
(en milliers d'euros)	Particulier	Entreprise	activités	non sectorisé	opérationnel
Actif
Actifs non courants sectoriels	2 322 406	250 753	160 310	(19 262)	2 714 207
Impôts différés actifs				46 711	46 711
Total actifs non courants	2 322 406	250 753	160 310	27 449	2 760 918
Actifs courants sectoriels	4 805 762	828 386	1 364 783	(999 881)	5 999 050
Créances d'impôts				44 392	44 392
Total actifs courants	4 805 762	828 386	1 364 783	(955 489)	6 043 442
Total actif	7 128 168	1 079 138	1 525 092	(928 040)	8 804 360
Passif
Capitaux propres de l'ensemble				1 757 274	1 757 274
Passifs non courants sectoriels	730 577	52 400	1 431 577	(3 534)	2 211 020
Impôts différés passifs				95 000	95 000
Total passifs non courants	730 577	52 400	1 431 577	91 466	2 306 020
Passifs courants sectoriels	4 150 557	833 059	759 278	(1 015 856)	4 727 037
Dettes d'impôts				14 026	14 026
Total passifs courants	4 150 557	833 059	759 278	(1 001 830)	4 741 066
Total passif	4 881 134	885 459	2 190 855	846 910	8 804 360

Besoin en fonds de roulement	875 908	90 386	22 497	30 612	1 019 403

AU 31 DECEMBRE 2018

				Elimination	Total
	Client	Client	Autres	intersecteur et	Reporting
(en milliers d'euros)	Particulier	Entreprise	activités	non sectorisé	opérationnel
Actif
Actifs non courants sectoriels	2 232 723	232 366	136 152	(4 044)	2 597 198
Impôts différés actifs				41 108	41 108
Total actifs non courants	2 232 723	232 366	136 152	37 064	2 638 306
Actifs courants sectoriels	4 129 854	710 503	1 047 205	(930 344)	4 957 217
Créances d'impôts				20 274	20 274
Total actifs courants	4 129 854	710 503	1 047 205	(910 070)	4 977 491
Total actif	6 362 577	942 869	1 183 357	(873 007)	7 615 798
Passif
Capitaux propres de l'ensemble				1 762 233	1 762 233
Passifs non courants sectoriels	625 821	59 010	1 178 986	(3 444)	1 860 373
Impôts différés passifs				93 698	93 698
Total passifs non courants	625 821	59 010	1 178 986	90 254	1 954 071
Passifs courants sectoriels	3 512 138	653 484	641 244	(931 191)	3 875 674
Dettes d'impôts				23 819	23 819
Total passifs courants	3 512 138	653 484	641 244	(907 372)	3 899 493
Total passif	4 137 959	712 494	1 820 230	945 115	7 615 798

Besoin en fonds de roulement	761 591	86 980	51 161	(3 298)	896 434

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Nexity

ANALYSE DES COMPTES

ACTIFS NON COURANTS

Goodwills

Le Groupe présente deux unités génératrices de trésorerie (UGT) :

L'UGT Client Particulier avec les activités promotion immobilier résidentiel et les activités de services immobiliers aux particuliers
L'UGT Client Entreprise avec les activités promotion immobilier aux entreprises et les activités de services immobiliers aux entreprises

Test de dépréciation des goodwills

Les goodwills correspondent notamment au savoir-faire et aux synergies attendues des sociétés acquises.

Les goodwills font l'objet de tests de perte de valeur au moins une fois par an et à chaque fois qu'il existe un indice de perte de valeur.

Pour ce test, les goodwills sont ventilés par unités génératrices de trésorerie (UGT), qui correspondent à des

ensembles homogènes générant des flux de trésorerie identifiables. Un test de valeur consiste à comparer la valeur nette comptable de chaque UGT avec la valeur recouvrable. La valeur recouvrable correspond à la valeur d'utilité, déterminée par la méthode de projection de cash-flows futurs actualisés, à défaut d'une valeur disponible de transactions récentes, comparables et pertinentes. En cas de perte de valeur, la charge correspondante est comptabilisée au compte de résultat.

Une perte de valeur comptabilisée au titre d'une UGT est affectée d'abord à la réduction de la valeur comptable de tout goodwill affecté à l'UGT, puis à la réduction de la valeur comptable des autres actifs de l'unité au prorata de la valeur comptable de chaque actif de l'unité.

Une perte de valeur comptabilisée au titre d'un goodwill ne peut pas être reprise.

				Ajustements
	Solde au	Acquisitions et		pendant le délai	Solde au
(en milliers d'euros)	31/12/2018	réévaluations	Cessions	d'affectation	31/12/2019
Client Particulier	1 412 463	2 682	(7 300)	2 379	1 410 224
Client Entreprise	166 644	15 980	-	5 195	187 819
Total goodwills	1 579 107	18 662	(7 300)	7 574	1 598 043

Sur le Client Particulier, les acquisitions de la période, qui représentent un goodwill provisoire de 2 682 milliers d'euros, correspondent à l'acquisition de nouveaux cabinets d'administration de biens en France.

Sur le Client Entreprise, le goodwill provisoire de 15 980 milliers d'euros correspond principalement à l'acquisition des deux sociétés de property management (voir note 3.2).

Les cessions correspondent à la quote-part de goodwill affecté à Guy Hoquet l'Immobilier pour 7 300 milliers d'euros.

Les ajustements de goodwill pendant le délai d'affectation sont relatifs essentiellement à la société Ægide-Domitys acquise en juin 2018 et Bureaux à Partager (Morning Coworking) acquise en décembre 2018.

Nexity

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Présentation des principales hypothèses utilisées pour les tests

Au 31 décembre 2019, le taux d'actualisation des cash-flows futurs a été calculé pour les UGT par le même expert indépendant que l'exercice précédent selon l'approche du Modèle d'Evaluation des Actifs Financiers (MEDAF) pour mesurer le coût des capitaux propres et la méthode du coût effectif pour mesurer le coût de la dette. Le taux d'impôt pris en compte tient compte de la baisse dégressive annuelle du taux pour atteindre 25% en 2022, conformément aux dispositions légales.

Taux d'actualisation (CMPC après IS)

		Client Particulier	Client Entreprise

Au 31 décembre 2019		6,44%	6,90%
Au 31 décembre 2018	6,32%	6,75%

Les tests de valeur utilisent le plan d'affaires à 5 ans retenu par la Direction générale et présenté au Conseil d'administration en décembre 2019. Le plan d'affaires intègre des hypothèses différenciées de croissance en fonction des activités. Ces hypothèses prennent en compte les conditions de marché actuelles, leurs évolutions prévisibles, ainsi que les hypothèses du Groupe sur l'évolution du contexte réglementaire et de l'intensité concurrentielle. Les niveaux de marge attendus sont cohérents avec les objectifs de marge fixés en Comité d'engagement pour les opérations

d'Immobilier résidentiel et d'entreprise et avec le niveau de marge actuel pour les activités de Services.

Au-delà de l'horizon du plan à 5 ans, le taux de croissance à perpétuité utilisé pour calculer la valeur du flux terminal est égal à 1,5% (soit le même taux qu'au 31 décembre 2018). Ce taux est inférieur au taux de croissance moyen des activités sur la période du business plan.

Sensibilité des valeurs d'utilités aux hypothèses clés

Compte tenu de l'écart très élevé entre la valeur du DCF et la valeur à tester, aucune perte de valeur potentielle n'apparait pour les deux UGT avec des hypothèses dégradées. Le seuil où le DCF ferait apparaître une perte de valeur correspond à une baisse de 67 % du flux terminal pour le Client Particulier, et de 50% pour le Client Entreprise.

Impact de la norme IFRS 16

Depuis le 1er janvier 2018, Nexity applique la norme IFRS 16 (contrats de location). Dans le cadre de la détermination des flux de trésorerie prévisionnels, les impacts de la norme sur l'Ebitda et le ROP ont été neutralisés afin d'obtenir des flux d'exploitation cash après prise en compte des loyers.

Par symétrie, la valeur recouvrable testée ne prend pas en compte le droit d'utilisation IFRS 16.

Droits d'utilisation des actifs loués, autres immobilisations incorporelles et corporelles

		Dépréciation &	Solde au
(en milliers d'euros)	Brut	amortissement	31/12/2019
Autres immobilisations incorporelles	221 642	(114 674)	106 968
Droits d'utilisation des actifs loués (IFRS16)	1 152 309	(323 916)	828 394
Immobilisations corporelles	285 362	(163 546)	121 816
Total immobilisations de l'actif non courant	1 659 313	(602 135)	1 057 178

DÉTAIL DES MOUVEMENTS DE L'EXERCICE

	Dépréciation &	Solde au
Brut	amortissement	31/12/2018
207 046	(93 543)	113 503
911 025	(154 232)	756 793
246 156	(145 519)	100 637
1 364 226	(393 294)	970 932

		Mouvements	Dotations	Variations de
	Solde au	acquisitions	nettes de	périmètre	Solde au
(en milliers d'euros)	31/12/2018	et cessions	l'exercice	et autres	31/12/2019
Autres immobilisations incorporelles	113 503	23 463	(21 044)	(8 954)	106 968
Droits d'utilisation des actifs loués (IFRS16)	756 793	243 361	(166 409)	(5 351)	828 394
Immobilisations corporelles	100 637	40 026	(24 289)	5 443	121 816
Total immobilisations de l'actif non courant	970 932	306 849	(211 741)	(8 862)	1 057 178

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Nexity

8.1 Autres immobilisations incorporelles et corporelles

Les autres immobilisations incorporelles sont évaluées à leur coût d'acquisition diminué du cumul des amortissements et du cumul des pertes de valeur. Elles sont composées pour l'essentiel de logiciels, de développements informatiques, et de la relation clientèle qui peut être reconnue au moment d'un regroupement d'entreprises.

Les amortissements sont calculés suivant le mode linéaire en fonction de la durée d'utilité prévue de chaque immobilisation : 1 à 7 ans pour les logiciels et développements informatiques, 2 ans pour la relation clientèle des activités de promotion immobilière et 20 ans pour la relation clientèle des activités de service immobilier.

Les immobilisations corporelles sont évaluées au coût d'acquisition ou à leur coût de production diminué du cumul des amortissements et du cumul des pertes de valeur.

Les immobilisations corporelles comprennent essentiellement les agencements, aménagements et installations, du matériel de bureaux et informatique, ainsi que du mobilier de bureaux.

Les amortissements sont calculés suivant le mode linéaire en fonction de la durée d'utilité des composants de chaque immobilisation. Les durées d'amortissement généralement utilisées varient entre 3 et 10 ans.

8.2 Droits d'utilisation des actifs loués

Les droits d'utilisation des actifs loués correspondent au montant de la valeur initiale des obligations locatives au sens IFRS 16 (voir note 21.3) diminuée du montant des amortissements et dépréciations réalisés, et du retraitement des opérations de cession-bail.

La norme oblige la neutralisation des marges dans le cas des transactions de cession-bail : chez Nexity, cela concerne les ventes de biens immobiliers à des investisseurs qui donnent ensuite en location ces biens à des filiales du Groupe (activités de résidences gérées et ponctuellement des immeubles de bureaux occupés par les collaborateurs de Nexity). La quote-part de marge afférente à la part des loyers actualisée rapportée au prix de vente est neutralisée pendant la période de construction par une diminution de la valeur des droits d'utilisation, ce qui diminue la dotation aux amortissements sur la durée du bail. Ces opérations sont réalisées dans le cadre de l'exploitation courante, et représentent des montants individuellement non significatifs.

Dans le cadre de l'application de la norme IFRS 16 le groupe retraite les contrats de location portant sur des actifs de plus de 5 000 euros et d'une durée supérieure à un an.

La durée du bail retenue est la durée minimum de l'engagement ferme restant augmentée des options de

renouvellement que le groupe exercera de façon raisonnablement certaine. Les loyers pris en comptes sont fixes ou liés à un indice immobilier, les loyers variables basés sur les résultats du preneur sont exclus des obligations locatives et comptabilisés en résultat de période.

Les droits d'utilisation des actifs portent principalement sur des biens immobiliers : résidences séniors, résidences étudiantes, et immeubles de bureaux gérés dans le cadre d'activités de coworking ou utilisés par les salariés du groupe.

Un certain nombre de baux en tacite prolongation (au sens de l'article L145-9 du code du commerce) ne font pas l'objet d'une comptabilisation d'obligation locative, la durée du préavis étant inférieure à 12 mois.

Le montant des loyers non retraités s'élève à 38,5 millions d'euros, dont 8,9 millions au titre des exemptions pour faible valeur, 5,3 millions d'euros au titre des baux sur actifs immobiliers en tacite reconduction utilisée par les salariés du Groupe et 24,3 millions d'euros (classés en achats consommés) au titre des baux en tacite reconduction sur des résidences séniors, des résidences étudiantes et des espaces de coworking.

VENTILATION PAR TYPE D'ACTIFS DES DROITS D'UTILISATION

	Duration moyenne 2019		Solde au		Solde au
	(en années)
(en milliers d'euros)		31/12/2019		31/12/2018

- Résidences étudiantes	4,4		138 712		131 241
- Résidences pour seniors	7,8		519 634		434 437
- Espaces de coworking	4,4		39 162		41 299
Activités de résidences gérées et d'espaces de coworking			697 508		606 977

Actifs corporate	3,2		130 886		149 816

Total droits d'utilisation des actifs loués	5,6		828 394		756 793

Nexity

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DÉTAIL DES MOUVEMENTS DE L'EXERCICE

	Solde au	Mouvements	Dotations	Variations de		Solde au
	acquisitions
	31/12/2018	nettes de	périmètre		31/12/2019
	et cessions
(en milliers d'euros)		l'exercice	et autres

Résidences étudiantes	131 241	40 327	(33 601)	745		138 712
Résidences pour seniors	434 437	169 741	(83 610)	(934)		519 634
Espaces de coworking	41 299	13 408	(9 271)	(6 274)		39 162
Actifs corporate	149 816	19 885	(39 927)	1 113		130 886

Total droits d'utilisation des actifs loués	756 793	243 361	(166 409)	(5 351)		828 394

Les mouvements d'acquisitions et cessions sur les droits d'utilisation IFRS 16, d'un montant de 243 361 milliers d'euros correspondent principalement à de nouveaux baux (contrats de location) signés sur l'année 2019.

Les variations de périmètre et autres correspondent principalement à l'ajustement du bilan d'ouverture de filiales acquises fin 2018.

Titres mis en équivalence

Les participations du Groupe comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence sont initialement enregistrées au coût d'acquisition, comprenant le cas échéant le goodwill dégagé. Leur valeur comptable est, par la suite, augmentée ou diminuée pour prendre en compte la part du Groupe dans les bénéfices ou les pertes, réalisés après la date d'acquisition.

Si la quote-part du Groupe dans les pertes d'une entreprise associée ou une co-entreprise est supérieure à sa

participation dans celle-ci, la valeur comptable des titres mis en équivalence est ramenée à zéro et le Groupe cesse de comptabiliser sa quote-part dans les pertes à venir, à moins que le Groupe n'ait une obligation légale ou implicite de participer aux pertes ou d'effectuer des paiements au nom de l'entreprise associée ou de la co-entreprise.

S'il existe un indice de perte de valeur, un test est effectué en comparant la valeur comptable de l'investissement par rapport à sa valeur recouvrable.

VARIATION AU COURS DE LA PERIODE

(en milliers d'euros)	31/12/2019	31/12/2018
Valeur des titres en début d'exercice	35 287	47 021
Variations de périmètre et écarts de conversion	(546)	(4 406)
Changement de norme	-	3 234
Changement de méthode de consolidation	-	(28 158)
Variations de capital des sociétés mises en équivalence	101	16 230
Quote-part dans les résultats du Groupe des entreprises ayant une nature opérationnelle dans le	25 022	17 912
prolongement de l'activité du Groupe
Quote-part dans les résultats du Groupe des autres entreprises	7	(4 750)
Dividendes distribués	(19 945)	(11 796)
Valeur des titres en fin d'exercice	39 926	35 287
dont entreprises ayant une nature opérationnelle dans le prolongement de l'activité du Groupe	38 384	33 312
dont autres entreprises	1 542	1 975

Les entreprises ayant une nature opérationnelle dans le prolongement de l'activité du Groupe sont des co-entreprises. Il s'agit principalement d'opérations de promotion immobilière (en résidentiel ou d'entreprise) réalisées avec un autre promoteur (copromotions).

Les autres entreprises qui représentent une valeur de

1.542 milliers d'euros, sont des entreprises associées : participations minoritaires dans des copromotions et Bien'ici, site internet d'annonces immobilières, détenue à 49,50 %.

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Nexity

Autres actifs financiers

		Mouvements	Dotations	Variations de
	Solde au	acquisitions	nettes de	périmètre	Solde au
(en milliers d'euros)	31/12/2018	et cessions	l'exercice	et autres	31/12/2019
Investissements dans des activités en amorçage	16 455	3 177	-	1 814	21 446
Sociétés acquises non consolidées	2 095	975	-	(2 095)	975
Sociétés en fin de vie	1 307	-	84	351	1 742
Trésorerie allouée au contrat de liquidité	1 547	1 912	-	-	3 459
Dépôts et cautionnements	11 717	(1 314)	(50)	2 799	13 153
Investissements dans des fonds ou des opérations immobilières	382	5 547	-	-	5 929
Prêts acquéreurs auprès du Crédit Financier Lillois	11 212	(939)	-	-	10 273
Autres	170	158	(182)	-	146
Total autres actifs financiers	44 885	9 516	(148)	2 869	57 123

Les Investissements dans des activités en amorçage sont des participations dans des FPCI (fonds professionnel de capital investissement) ou des sociétés non cotées, dont les secteurs d'activité, notamment dans le domaine du digital, sont susceptibles de générer à terme des synergies ou des relais de croissance.

Les Sociétés acquises non consolidées correspond à des sociétés d'administration de bien acquises en fin d'exercice et destinées à être consolidées sur l'exercice suivant. Le montant de la colonne variation de périmètre et autres correspond à la consolidation au 1er janvier 2019 de cabinets d'administration de biens acquis fin 2018.

Les Sociétés en fin de vie sont des participations dans des sociétés non cotées, qui ont porté la réalisation de programmes immobiliers aujourd'hui terminés.

La Trésorerie allouée au contrat de liquidité correspond aux moyens financiers disponibles pour le prestataire de services d'investissement (PSI), qui gère un contrat de liquidité sur la cotation de l'action Nexity dans le cadre des autorisations approuvées par l'Assemblée générale.

Les Dépôts et cautionnements sont versés auprès de tiers, et sont principalement liés à des dépôts de garantie sur des baux

d'immeubles de bureaux qu'occupe le Groupe et sur les cautions professionnelles obtenues dans le cadre des activités de gestion et de transaction dans les services immobiliers. Les dépôts et cautionnement liés à la réalisation des opérations de promotion immobilière sont classés dans le Besoin en Fonds de Roulement.

Les Investissements dans des fonds ou des opérations immobilières correspondent aux financements à moyen terme apportés par le Groupe à des opérations en copromotion, ou des prises de participations dans des fonds d'investissement dédiés à l'immobilier.

Les Prêts acquéreurs auprès du Crédit Financier Lillois (CFL) s'élèvent à 10.273 milliers d'euros (dont 456 milliers d'euros

moins d'un an) au 31 décembre 2019, contre 11.212 milliers d'euros (dont 647 milliers d'euros à moins d'un an) au 31 décembre 2018.

Tous les autres actifs financiers sont principalement échéancés à plus d'un an.

Nexity

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BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT

Détail du besoin en fonds de roulement

		Solde au	Solde au
(en milliers d'euros)	Notes	31/12/2019	31/12/2018
Actifs courants
Stocks et travaux en-cours	10	1 555 566	1 440 670
Créances clients et autres débiteurs	11	1 148 195	991 871
Autres actifs courants	12	1 403 683	1 320 777
Passifs courants
Fournisseurs et autres créditeurs		(1 726 973)	(1 619 155)
Autres passifs courants	13	(1 567 206)	(1 335 585)
Besoin en fonds de roulement avant impôt		813 263	798 578

Créances d'impôts	29	42 788	19 989
Dettes d'impôts	29	(13 284)	(18 658)
Total besoin en fonds de roulement		842 768	799 909

VARIATION AU COURS DE LA PERIODE
(en milliers d'euros)				Variation de la période
Total besoin en fonds de roulement avant impôt au 31/12/2018				798 578
Variation du besoin en fonds de roulement du TFT				34 751
Impact des mouvements de périmètre				(11 649)
Annulation frais financiers stockés sur les opérations immobilières				(6 176)
Variation des créances et dettes sur immobilisations et autres (incluses dans les dettes fournisseurs)			(2 241)
Total besoin en fonds de roulement avant impôt au 31/12/2019				813 263

Stocks et travaux en-cours

Les stocks et travaux en-cours sont constitués des terrains évalués à leur coût d'acquisition, de travaux en-cours (coûts d'aménagement et de construction), des frais commerciaux affectables aux contrats (commissions des vendeurs internes et externes…), et de produits finis évalués au coût de revient.

Les frais d'études préalables au lancement des opérations de promotion sont inclus dans les stocks si la probabilité de réalisation de l'opération est élevée. Dans le cas contraire, ces frais sont constatés en charges de l'exercice.

Lorsque la valeur nette de réalisation des stocks et des travaux en-cours est inférieure à leur coût de revient, des dépréciations sont comptabilisées.

			Solde au
(en milliers d'euros)	Brut	Dépréciation	31/12/2019
Total stocks et travaux en-cours	1 600 578	(45 013)	1 555 566

		Solde au
Brut	Dépréciation	31/12/2018
1 496 716	(56 046)	1 440 670

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Nexity

Créances clients et autres débiteurs

Créances clients

Les contrats en cours sont comptabilisés au coût d'origine diminués des règlements et augmentés du montant des profits comptabilisés jusqu'à la clôture (diminué des pertes attendues) et des factures intermédiaires émises.

Le montant des créances clients exigibles au 31 décembre 2019 s'élève à 403.690 milliers d'euros.

Autres créances clients et autres débiteurs

Les autres créances clients et autres débiteurs sont évalués à leur juste valeur lors de la comptabilisation initiale, puis au coût amorti diminué du montant des pertes de valeur.

			Solde au
(en milliers d'euros)	Brut	Dépréciation	31/12/2019
Actifs sur contrats en VEFA	744 505		744 505
Autres créances clients et autres débiteurs	422 634	(18 944)	403 690
Total créances clients et autres débiteurs	1 167 139	(18 944)	1 148 195

		Solde au
Brut	Dépréciation	31/12/2018
657 998		657 998
353 578	(19 705)	333 873
1 011 576	(19 705)	991 871

	Solde au	Mouvements liés	Solde au
(en milliers d'euros)	31/12/2018	à l'exploitation	31/12/2019
Client Particulier	586 004	102 885	688 889
Client Entreprise	71 995	(16 379)	55 616
Total actifs sur contrat en VEFA	657 999	86 506	744 505

Les actifs sur contrats correspondent à la part des obligations de performance déjà réalisées par le Groupe et pour lesquelles le droit définitif à percevoir de la trésorerie est subordonné à un échéancier contractuel des paiements. Les actifs sur contrats se transforment en créances au fur et à mesure des appels de fonds auprès du client, traduisant le droit inconditionnel du Groupe à recevoir de la trésorerie. Les actifs sur contrats sont donc représentatifs d'une partie des futurs paiements à recevoir par le Groupe sur les contrats en cours.

Le Groupe considère que le risque de crédit est non significatif, car l'essentiel de son activité s'exerce dans un cadre règlementaire qui sécurise le paiement des créances clients.

Les prestations ayant fait l'objet d'un acte de vente en VEFA mais non encore reconnues en chiffre d'affaires à l'avancement s'élèvent au 31 décembre à 2,3 milliards d'euros.

Autres actifs courants

L'activité de Services immobiliers s'exerce au travers de mandats signés avec les clients. Au titre de ces mandats, le Groupe détient des fonds appartenant aux mandants. En tant

que mandataire, le Groupe assure la tenue des comptes des mandants et leur présentation dans son propre bilan au travers de comptes spécifiques dans les postes Autres actifs courants et Autres passifs courants.

			Solde au
(en milliers d'euros)	Brut	Dépréciation	31/12/2019
Fournisseurs : avances & acomptes versés	92 151	(135)	92 016
Créances sur l'État	341 640	-	341 640
Charges constatées d'avance	17 898	-	17 898
Autres créances	87 488	(8 910)	78 578
Trésorerie des comptes mandants	873 550	-	873 550
Total autres actifs courants	1 412 728	(9 045)	1 403 683

		Solde au
Brut	Dépréciation	31/12/2018
74 768	(150)	74 618
376 419	-	376 419
17 696	-	17 696
74 046	(5 924)	68 122
783 921	-	783 921
1 326 851	(6 074)	1 320 777

Nexity

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Autres passifs courants

	Solde au	Solde au
(en milliers d'euros)	31/12/2019	31/12/2018
Dettes fiscales et sociales	417 681	386 127
Produits constatés d'avances et autres comptes	116 641	52 997
Clients - avances & acomptes reçus	136 955	89 066
Comptes des mandants	873 550	783 921
Comptes des réservataires	22 380	23 471
Total autres passifs courants	1 567 206	1 335 581

Les produits constatés d'avance intègrent en 2019 44.178 milliers d'euros de passifs sur contrats du client entreprise qui correspondent à la part des obligations de performance non encore réalisées par le Groupe et pour lesquelles des paiements ont déjà été reçus.

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Nexity

CAPITAUX PROPRES

Capital social

Au 31 décembre 2019, le capital de la société-mère est composé de 56.129.724 actions au nominal de 5 euros inchangé par rapport au 31 décembre 2018.

Participations ne donnant pas le contrôle

Les participations ne donnant pas le contrôle sont principalement les intérêts minoritaires des filiales dont le Groupe ne détient pas 100 % des titres.

Pour certaines sociétés, le Groupe s'est engagé à acheter le solde de la participation qu'il ne détient pas. Dans ce cas, la quote-part minoritaire est reclassée vers un poste de dettes financières (voir note 21.2). Il n'existe alors plus de participations ne donnant pas le contrôle et le résultat de la société est comptabilisé à 100 % par le Groupe.

Plans d'attributions gratuites d'actions

Des actions gratuites peuvent être accordées par le Conseil d'administration sur autorisation de l'Assemblée générale, aux dirigeants et à des salariés du Groupe.

Les plans d'intéressement du personnel sous forme de plan d'attributions gratuites d'actions, en cours ou échus au cours de la période, sont les suivants :

Plans Nexity	Attribuées	Annulées	Acquises		Attribuées,	Échéance période

		non annulées		d'acquisition

(en nombre d'actions)					et non acquises
Plan mai 2016	469 500	45 000	424 500		-	2eme trimestre 2019
Plan janvier 2017	50 000	-	-		50 000	1er trimestre 2020
Plan avril 2017	5 000	-	-		5 000	2eme trimestre 2020
Plan juin 2017	392 600	29 550	-		363 050	2eme trimestre 2020
Plan décembre 2017	13 500	4 500	-		9 000	4eme trimestre 2020
Plan mai 2018 managers	284 950	20 550	-		264 400	2eme trimestre 2021
Plan mai 2018 démocratique	209 070	56 940	120		152 010	2eme trimestre 2021
Plan octobre 2018	24 000	-	-		24 000	4eme trimestre 2021
Plan mai 2019	222 700	4 000	-		218 700	2eme trimestre 2022
Plan octobre 2019	235 500	-	-		235 500	4eme trimestre 2022
Total plans Nexity	1 906 820	160 540	424 620		1 321 660

En outre, le Conseil d'administration dispose d'une autorisation de l'Assemblée générale valable jusqu'au 22 juillet 2020 pour attribuer 1 % du capital en actions gratuites (acquises au terme d'une période minimale d'au moins trois ans en fonction de la réalisation de certaines conditions). 458 200 actions gratuites ont été attribuées dans le cadre de cette autorisation.

La dilution potentielle maximale (en tenant compte des actions propres acquises et destinées à être remises à des bénéficiaires d'actions gratuites) ressortirait à 1,4 % (en % de détention du capital) en cas d'acquisition de toutes les actions gratuites attribuées, et à 1,6 % y compris les actions gratuites attribuables.

En 2019, 424.620 actions gratuites ont été définitivement acquises et remises aux bénéficiaires en contrepartie d'actions autodétenues.

Valorisation des plans d'actions gratuites Nexity

Les actions gratuites sont évaluées à la date d'octroi à leur juste valeur. Les évolutions de valeur postérieures à la date d'octroi n'ont pas d'effet sur la valorisation initiale.

La valeur calculée des actions gratuites est enregistrée en charges de personnel linéairement sur la période d'acquisition des droits, avec une contrepartie directe en capitaux propres.

La valorisation globale des plans tient compte de la probabilité d'atteindre des conditions d'attribution pour chaque plan en fonction des critères suivants :

conditions de présence dans l'entreprise à l'issue du plan ; et
le cas échéant, conditions de performance (atteinte d'un niveau d'EBITDA où résultat opérationnel cumulé sur la durée du plan, et/ou backlog minimal à l'échéance du

Nexity

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plan, et/ou niveau minimal de résultat opérationnel ou d'EBITDA à l'échéance du plan, et/ou d'endettement net maximum à l'échéance du plan, et/ou respect de critères non financiers (RSE, Index égalité homme femme).

La valorisation cumulée des plans d'actions gratuites ressort à 64 856 milliers d'euros représentant une charge de 16 679 milliers d'euros en 2019.

	Plan	Plan	Plan	Plan	Plan	Plan	Plan	Plan	Plan
(en milliers d'euros)	mai 16	janv 17	avril 17	juin 17	dec 17	mai 18	oct 18	mai 19	oct 19

Valorisation globale	15 390	1 932	196	15 808	391	16 265	774	6 281	7 819
Charges 2019	3 236	644	66	5 269	130	5 421	258	1 221	434
Hypothèses
Prix de l'action à la date d'attribution (€)	48,4	45,1	49,7	54,5	52,0	49,8	42,1	40,5	45,0
Durée de la période d'acquisition (année)	3	3	3	3	3	3	3	3	3
Taux de dividende (1)	5,0%	5,0%	5,0%	5,0%	5,0%	5,0%	5,0%	6,5%	6,0%

(1) Sur la base du sous-jacent Nexity

Détention d'actions propres

Conformément aux autorisations données par l'Assemblée générale et mis en œuvre par le Conseil d'administration, le Groupe peut être amené à détenir des actions propres jusqu'à 10% du capital ajusté en fonction de son évolution

Au 31 décembre 2019, cette détention s'exerce par le biais de deux objectifs :

dans le cadre d'un contrat de liquidité animé par un prestataire de services d'investissement (PSI) ;
dans le cadre de plans de rachat d'actions propres destinées à être remises en contrepartie de plans d'actions gratuites.

Les titres de la société Nexity détenus par elle-même sont enregistrés à leur coût d'acquisition en diminution des capitaux propres. Le produit de la cession éventuelle des actions propres (déterminé suivant la méthode du premier entré / premier sorti) est imputé directement en augmentation des capitaux propres, de sorte que les plus ou moins-values de cession n'affectent pas le résultat de l'exercice.

		Actions propres
		destinées à être	Actions propres
	Total détention	remises en	détenues dans le
	en date	contrepartie d'actions	cadre du contrat de
(en nombre d'actions)	d'opération	gratuites attribuées	liquidité
Position au 31 décembre 2018	550 948	450 000	100 948
Achat et cessions d'actions
- Via le contrat de liquidité animé par un prestataire de services d'investissement (PSI)			(39 429)
- Dans le cadre de programmes de rachats d'actions propres destinées à être remises en
contrepartie d'actions gratuites attribuées		518 273
Remise d'actions
- Dans le cadre de programmes de rachats d'actions propres destinées à être remises en
contrepartie d'actions gratuites attribuées		(424 620)

Position au 31 décembre 2019	605 172	543 653	61 519

Les 605 172 actions propres détenues au 31 décembre 2019 sont comptabilisées en moins de la situation nette pour une valeur de 24 657 milliers d'euros.

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Nexity

ENDETTEMENT ET FACTEURS DE RISQUES FINANCIERS

Détail de l'endettement net

Détail endettement net

		Solde au	Solde au
(en milliers d'euros)	Notes	31/12/2019	31/12/2018
Emprunts obligataires	21	1 017 768	770 497
Emprunts et dettes financières non courants	21	417 946	393 630
Emprunts sur établissements de crédits et autres (courant)	21	523 565	319 744

Emprunts sur établissements de crédit et autres		1 959 279	1 483 871
Comptes courants - passif et dettes assimilées	21	81 259	80 407
Comptes courants - actif et autres créances	22	(201 673)	(160 698)
Autres dettes et autres créances financières		(120 415)	(80 292)
Trésorerie et équivalents de trésorerie	23	(1 116 706)	(720 796)
Banques créditrices (découverts bancaires)	23	70 358	18 094
Trésorerie nette et autres		(1 046 348)	(702 702)
Total endettement financier net avant obligations locatives		792 516	700 877


Obligations locatives	21	907 914	810 171


Total endettement net		1 700 430	1 511 048

VARIATION AU COURS DE LA PERIODE

							Options de
							vente	Nouveaux
					Impact des	Variation	accordées	contrats
	Solde au		Flux de	mouvements	Juste	aux	de		Solde au
(en milliers d'euros)	31/12/2018		trésorerie	de périmètre	valeur	minoritaires	locations	Autres	31/12/2019
Emprunts sur établissements de crédit et
autres	1 483 872	426 003		1 567	9 278	35 906		2 653	1 959 279
Autres dettes et autres créances financières	(80 292)	(42 905)		5 140	-			(2 358)	(120 415)
Trésorerie nette et autres	(702 703)	(343 646)		-					(1 046 348)
Total endettement net avant obligations
locatives	700 877	39 452		6 707	9 278	35 906		296	792 516

Obligations locatives	810 171	(169 916)		(6 125)	24 917		246 716	2 151	907 914

Total endettement net avant obligations
locatives	1 511 048	(130 464)		582	34 195	35 906	246 716	2 447	1 700 430
ELEMENTS DE L'ENDETTEMENT NET REPRIS DANS LE TABLEAU DE FLUX DE
TRESORERIE
			Flux de
(en milliers d'euros)			trésorerie
Emissions d'emprunts			543 450
Remboursement d'emprunts			(90 396)
Acquisition intérêts minoritaires			(27 051)
Variation dettes bancaires et d'acquisition			426 003
Remboursement des obligations locatives			(169 916)
Variation autres dettes et autres créances financières		(42 905)
Variation de trésorerie			(343 646)
Total variation endettement net			(130 464)

Nexity

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Emprunts et dettes financières

	Solde au		Solde au
	31/12/2019		31/12/2018
(en milliers d'euros)	Non courant	Courant	Non courant	Courant
Emprunts obligataires	1 011 577	6 191	764 152	6 000
Emprunts sur établissements de crédit et autres	417 946	523 565	393 975	319 744
Comptes courants passifs et dettes assimilées	-	81 259	-	80 407
Banque créditrice (découverts bancaires)	-	70 358	-	18 094
Total emprunts et dettes financières avant obligations locatives	1 429 523	681 372	1 158 127	424 245
Obligations locatives	755 355	152 559	678 633	131 539
Total emprunts et dettes financières	2 184 879	833 931	1 836 759	555 783

21.1 Dettes obligataires

Au 31 décembre 2019, le montant nominal des emprunts obligataires (1 032 millions d'euros) diffère de leur valeur consolidée (1 018 millions d'euros), compte tenu du retraitement de la composante capitaux propres de l'OCEANE et de l'étalement des frais d'émission.

Emprunts obligataires Euro PP Nexity SA

Les emprunts obligataires peuvent faire l'objet d'un remboursement anticipé, en espèces, partiel ou total, si au minimum 50% des droits de vote attachés aux actions de Nexity viennent à être détenus de manière directe par un seul tiers.

	Montant nominal au			Montant nominal au	Taux d'intérêt
Date d'émission	31/12/2019			31/12/2018	Échéance
		annuel
	(en millions d'euros)			(en millions d'euros)

05-mai-14	25,0		25,0	3,25%	05-mai-20
05-mai-14	146,0		146,0	3,52%	05-mai-21
29-juin-17	30,0		30,0	2,05%	10-nov-23
29-juin-17	121,0		121,0	2,60%	29-juin-25
20-déc-19 - Green Bond	84,0				2,26%	20-déc-26
20-déc-19 - Green Bond	156,0				2,46%	20-déc-27
Total	562,0		322,0

Emprunt obligataire Euro PP « Green »

En date du 20 décembre 2019, le Groupe a procédé à l'émission d'un emprunt obligataire « Green Bond » de 240 millions d'euros aux conditions suivantes :

84 millions d'euros à échéance 20 décembre 2026 et un coupon annuel de 2,257%
156 millions d'euros à échéance 20 décembre 2027 et un coupon annuel de 2,464%

L'émission inaugurale de ce Green Bond respecte les critères d'éligibilité prévus dans le cadre relatif aux émissions vertes du Groupe (le « Green Bond Framework »). Le produit de l'émission de ce Green Bond sera alloué au financement et/ou au refinancement du développement et de la construction de projets d'Immobilier résidentiel en France répondant à plusieurs critères dont notamment les standards européens NZEB (« Nearly Zero-Energy Buildings »). L'allocation des fonds aux projets fera l'objet d'un processus de traçabilité spécifique et d'un reporting annuel qui sera audité et publié sur le site internet du Groupe.

Au titre des emprunts, le Groupe s'est notamment engagé à respecter les ratios financiers suivants, calculés sur les comptes consolidés chaque semestre sur 12 mois glissants :

Date d'émission des emprunts	Avant 2019	Depuis 2019

Ratio Endettement Net hors IFRS 16 / Fonds Propres Consolidés	≤ 2	≤ 2
Ratio Endettement Net hors IFRS 16 et Hors Dettes Projets¹ / EBITDA hors IFRS 16	≤ 3	≤ 3,5
Ratio EBITDA hors IFRS 16 / Coût de l'Endettement Financier Net hors IFRS 16	≥ 2,5	≥ 2,5

Les Dettes Projets correspondent aux dettes adossées à des programmes d'immobilier d'entreprise ayant fait l'objet d'une commercialisation locative ou d'une vente, et des dettes adossées à des actifs immobiliers, contractées par Nexity ou une de ses filiales, n'offrant aucune possibilité de recours sur les autres membres du Groupe.

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Nexity

Emprunts Obligataires convertibles Nexity SA

EMPRUNTS OBLIGATAIRES CONVERTIBLES

Date d'émission	Montant nominal	Taux d'intérêt annuel	Échéance	Nombre d'obligations
(en millions d'euros)
OCEANE 2016 - 13-mai-16	270,0	0,125%	01-janv-23	4 199 066
ORNANE 2018 - 27-févr-18	200,0	0,250%	02-mars-25	2 902 336
Total	470,0

Obligation convertible ou échangeable en actions nouvelles ou existantes (OCEANE 2016)

En 2016, le Groupe a procédé à l'émission d'un emprunt obligataire à option de Conversion et/ou d'Echange en Actions Nouvelles et/ou Existantes (OCEANE) d'un montant de 270 millions d'euros au taux annuel de 0,125% pour un remboursement in fine à 6,5 ans (Janvier 2023).

La valeur nominale unitaire des obligations convertibles OCEANE 2016 a été fixée à 64,30 euros. Le taux de conversion a été ajusté après la distribution de dividendes intervenue en juin 2019, il s'élève à 1,206 action pour une obligation (contre une action pour une obligation à la date de l'émission).

En cas de conversion de toutes les obligations convertibles, la dilution ressortirait à 8,3 % (en % de détention du capital).

Au 31 décembre 2019, la composante capitaux propres de cet instrument après prise en compte des charges financières de la période s'élève à 16,6 millions d'euros et la composante dette à 253,4 millions d'euros.

Obligation remboursable en numéraire et en actions nouvelles et existantes (ORNANE 2018)

En date du 27 février 2018, le Groupe a procédé à l'émission d'un emprunt obligataire à option de remboursement en numéraire et/ou en actions nouvelles et/ou existantes (ORNANE) d'un montant total de 200 millions d'euros, au taux annuel de 0,25% pour un remboursement in fine à 7 ans (mars 2025).

La valeur nominale unitaire des obligations convertibles ORNANE 2018 a été fixée à 68,91 euros. Le taux de conversion a été ajusté après la distribution de dividende intervenue en juin 2019, il s'élève à 1,121 action pour une obligation (contre une action pour une obligation à la date de l'émission).

En cas de conversion de toutes les obligations convertibles, la dilution ressortirait à 5,5% (en % de détention du capital).

Au 31 décembre 2019, la valeur de marché de cet instrument est de 202 millions d'euros qui est intégralement comptabilisé dans le poste « emprunts et dettes financières ». Pour la comptabilisation de cet instrument, le groupe Nexity a opté pour l'option « juste valeur » : la variation de juste valeur impacte intégralement le résultat financier.

Nexity

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21.2 Lignes de crédit

		31/12/2019		31/12/2018
	Dettes	Dettes	Total			Total
(en millions d'euros)	non courantes	courantes	dettes			dettes
Crédit Corporate Nexity	-	-	-	-
Autres crédits corporate	122,3	68,5	190,8	114,5
Titres de créances négociables	-	120,0	120,0	-
Options de vente accordées aux minoritaires	295,6	37,0	332,6		324,1
Total dettes corporate	417,9	225,5	643,4		438,6
Crédits affectés aux opérations	-	298,1	298,1		275,1
Total lignes de crédit	417,9	523,6	941,5		713,7

Le montant au 31 décembre 2019 des lignes de crédit et des options de ventes accordées aux minoritaires s'élève à 941,5 millions d'euros. Le Groupe bénéficie de capacités d'emprunt dans le cadre de lignes de crédits renouvelables ou affectées à des programmes immobiliers. Les emprunts et dettes financières sont pour l'essentiel en euros et à taux variables indexés sur l'Euribor.

De façon classique, les contrats d'emprunts sont assortis de l'engagement par l'emprunteur au respect d'un certain nombre de conditions, essentiellement financières, telles que résumées ci-après :

Crédits Corporate Nexity

Nexity SA bénéficie de concours non affectés d'un montant maximum de 555 millions d'euros décomposé comme suit :

A hauteur de 500 millions d'euros de la part d'un pool bancaire à échéance juillet 2023. Une des clauses du contrat prévoit un remboursement anticipé obligatoire en cas de changement de contrôle de Nexity SA à hauteur de 30% de son capital, ou si le pourcentage de détention en capital de Nexity Logement par Nexity SA devient inférieur à 95 %.
A hauteur de 55 millions d'euros dont 30 millions d'euros à échéance mars 2021 et 25 millions d'euros à échéance avril 2024. Une des clauses du contrat prévoit un remboursement anticipé obligatoire en cas de changement de contrôle de Nexity SA à hauteur de 50,01% de son capital.

Dans le cadre de ces crédits, le Groupe doit respecter, sur une base consolidée, les mêmes ratios financiers que ceux applicables aux émissions obligataires de décembre 2019.

Ces lignes de crédits ne sont pas utilisées au 31 décembre 2019.

Autres crédits Corporate

Certaines filiales ont recours à des crédits pour financer leurs besoins d'exploitation. Ceux-ci s'élèvent au 31 décembre 2019 à un montant de 190,8 millions d'euros.

Titres de créances négociables

Le groupe dispose d'un programme de NEU CP (Negotiable European Commercial Paper), anciennement appelés billets de trésorerie, à échéance inférieure à un an, avec un plafond de 300 millions d'euros.

Au 31 décembre 2019, l'encours s'élève à 120 millions d'euros.

Options de vente accordées aux minoritaires

L'augmentation de 324,1 millions d'euros au 31 décembre 2018 à 332,6 millions d'euros au 31 décembre 2019 tient compte principalement des éléments suivants :

Au cours de l'année 2019, le Groupe Nexity a acquis pour 18,5 millions d'euros, 11,20% de PERL portant sa détention à 100%.

Le montant des engagements a été revalorisé de 22,7 millions d'euros pour tenir compte de nouvelles hypothèses sur l'exécution des obligations d'achat.

De nouvelles dettes ont été comptabilisées sur la période pour le solde des titres d'Accessite correspondant à un montant de 4,6 millions d'euros (voir note 3.3).

L'échéancier des dettes relatives aux options de vente accordées aux minoritaires est fonction de la date probable d'exécution des obligations contractuelles. Au 31 décembre 2019, sont concernés principalement Ægide, Bureaux à Partager (Morning Coworking), Accessite, Térénéo, Edouard Denis et Prado Gestion.

Crédits affectés aux opérations

Des concours bancaires spécifiques peuvent être mis en place opération par opération pour couvrir les besoins de financements.

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Nexity

21.3 Obligations locatives

						Nouveaux
			Impact des			contrats
	Solde au	Remboursement	mouvements	Charges		de		Solde au
(en milliers d'euros)	31/12/2018	de la période	de périmètre	financières	Reclassement	locations	Autres	31/12/2019
Obligations locatives courantes	131 539	(169 916)	(1 522)	2 023	129 955	60 480		152 559
Obligations locatives non
courantes	678 632	-	(4 603)	22 894	(129 955)	186 236	2 151	755 355
Total obligations locatives	810 171	(169 916)	(6 125)	24 917	-	246 716	2 151	907 914

Le taux d'actualisation est le taux marginal d'endettement du preneur à la date de début du bail. Ce taux est calculé chaque

semestre par groupe de filiales présentant les mêmes profils de risques. Au 31 décembre 2019, ces taux se situent entre 1,36% et 3,18%.

21.4 Risque de liquidité

ÉCHÉANCIER DES DETTES UTILISÉES

				Amortissement
	Utilisation
(en millions d'euros)	31/12/2019	2020	2021	2022	2023	2024	> 5 ans
Emprunts obligataires	1 032,0	25,0	146,0	-	300,0	-	561,0
Autres crédits corporate	190,8	17,7	53,2	1,5	32,2	-	86,2

Titres de créances négociables	120,0	120,0
Options de vente accordées aux minoritaires	332,6	36,7	11,5	4,7	241,3	38,4	-
Total dettes corporate et obligataires	1 675,4	199,4	210,8	6,2	573,5	38,4	647,2
Crédits affectés aux opérations	298,1	79,6	202,4	8,8	2,4	-	5,0
Total amortissement		279,0	413,1	15,0	575,9	38,4	652,2
Total emprunts et dettes financières avant obligations	1 973,5	1 694,5	1 281,4	1 266,4	690,5	652,1	-
locatives

Obligations locatives	907,9	152,6	141,5	126,0	101,3	87,4	299,1
Total emprunts et dettes financières	2 881,4	2 449,9	1 895,2	1 754,2	1 077,0	951,3	-

Les autres composantes de l'endettement net présentées dans la note 20 sont à court terme.

Au 31 décembre 2019 l'échéance des emprunts et des dettes financières avant IFRS 16 utilisés est à 86 % supérieure à un an et à 33 % supérieure à 5 ans.

La maturité moyenne de la dette utilisée au 31 décembre 2019 est de 3 ans et 7 mois.

21.5 Instruments dérivés

Le Groupe est exposé au risque de marché, notamment en ce qui concerne le risque de taux d'intérêt. Pour y faire face, le Groupe peut avoir recours à un certain nombre d'instruments financiers dérivés (swaps, caps, collars). L'objectif est de réduire, là où cela lui semble approprié, les fluctuations des flux de trésorerie liées à des variations des taux d'intérêt.

Les instruments dérivés sont évalués à leur juste valeur au bilan sur la base de valorisations externes. La variation de

juste valeur des instruments dérivés est toujours enregistrée en contrepartie du compte de résultat, sauf dans les cas de couverture.

Le Groupe n'a pas d'instruments dérivés de couverture en cours au 31 décembre 2019.

Nexity

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Autres créances financières

			Solde au
(en milliers d'euros)	Brut	Dépréciation	31/12/2019
Comptes courants - actif et créances assimilées	201 806	(133)	201 673
Total autres créances financières	201 806	(133)	201 673

		Solde au
Brut	Dépréciation	31/12/2018
160 928	(230)	160 698
160 928	(230)	160 698

Trésorerie et équivalents de trésorerie

La trésorerie et équivalents de trésorerie inclut les soldes bancaires ainsi que les placements monétaires offrant une grande liquidité, dont la date d'échéance est généralement inférieure à trois mois et qui ne sont pas soumis à des variations significatives de valeurs. Elle inclut également les dépôts des réservataires de l'activité Immobilier résidentiel.

Les placements monétaires sont évalués à leur juste valeur à la date de clôture. Les placements monétaires sont comptabilisés à la date de transaction. Les variations de valeur sont enregistrées en résultat financier.

La trésorerie provenant des comptes des mandants de l'activité Services est classée en Autres actifs courants.

	Solde au	Solde au
(en milliers d'euros)	31/12/2019	31/12/2018
VMP - Équivalents de trésorerie	319 060	118 236
Disponibilités	775 266	579 089
Trésorerie des réservataires	22 380	23 471
Total trésorerie et équivalents de trésorerie	1 116 706	720 796

Les dépôts des réservataires de l'activité Immobilier résidentiel sont placés sur des comptes bancaires bloqués au moment de la réservation (poste trésorerie des réservataires). Ces dépôts sont libérés, et donc disponibles lors de la signature des actes chez le notaire (ils sont présentés ci- dessous en trésorerie non disponible).

La trésorerie et équivalents de trésorerie sont majoritairement placés à taux fixe sur des comptes bénéficiant d'une liquidité à vue.

La trésorerie de clôture figurant dans le tableau des flux de trésorerie correspond à l'agrégat suivant :

	Solde au	Solde au
(en milliers d'euros)	31/12/2019	31/12/2018
Trésorerie et équivalents de trésorerie	1 116 706	720 796
Banques créditrices (découverts bancaires)	(70 358)	(18 094)
Trésorerie du tableau des flux de trésorerie	1 046 348	702 702
dont trésorerie disponible	1 023 968	679 231
dont trésorerie non disponible	22 380	23 471

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Nexity

Facteurs de risques financiers

24.1 Risque de taux d'intérêt

Exposition au risque de taux

Les emprunts obligataires sont rémunérés sur la base d'un taux fixe. Les emprunts bancaires sont essentiellement rémunérés à taux variable.

La trésorerie du Groupe est placée essentiellement dans des comptes à vue ou des comptes à terme offrant une disponibilité immédiate ou sans préavis significatif, auprès de groupes bancaires de premier plan et de façon limitée dans des OPCVM bénéficiant d'une orientation dite de « gestion monétaire régulière », adossés à des portefeuilles privilégiant la liquidité et un niveau élevé de sécurité.

Le coût du financement des dettes utilisées du Groupe s'établit à 2,3 % en 2019 (pour 2,6 % en 2018).

Pour se protéger contre de trop fortes fluctuations des taux d'intérêt, le Groupe peut mettre en place des instruments de couverture de taux qui font l'objet d'une comptabilité de couverture, lorsque les conditions d'efficacité sont respectées. Ces instruments sont souscrits auprès d'établissements financiers de premier rang.

Analyse de sensibilité au risque de taux

La part de l'endettement (avant IFRS 16) à taux fixe représente environ 86,1 % de l'endettement total au 31 décembre 2019.

L'exposition du Groupe au risque de taux exclut les dettes à taux fixe ou couvertes par des instruments financiers sous

forme de swaps mais porte, en ce qui concerne l'impact en résultat net, sur les éléments suivants :

pour l'endettement, sur l'ensemble des dettes à taux variable, faisant ou non l'objet d'une couverture de taux d'intérêt sous forme de caps ou de tunnels, et des instruments financiers de couverture comptabilisés en transaction ;
pour les produits financiers, sur la trésorerie, équivalents de trésorerie et comptes à vue ; et
pour le Résultat Opérationnel du pôle Services, sur la rémunération de la trésorerie des comptes mandants (hors comptes séparés).

Le Groupe n'est pas exposé au risque de taux à long terme pour son résultat financier, car sa dette à taux variable est pour l'essentiel indexée sur l'Euribor 3 mois.

Les tableaux suivants présentent la sensibilité à une variation instantanée de +0,5 % des taux d'intérêt à court terme (et symétriquement -0,5 %) appliquée aux différents éléments décrits ci-dessus sur la base de la structure financière du Groupe au 31 décembre 2019.

Ce calcul ne traduit que l'impact purement arithmétique d'une variation des taux d'intérêt sur les actifs et passifs financiers du Groupe, et ne reflète pas les effets, bien plus importants, de la variation des taux d'intérêt sur la capacité d'emprunt des clients et leur éventuelle conséquence sur l'activité commerciale du Groupe et sur ses résultats.

SENSIBILITÉ DES VARIATIONS DE TAUX SUR LES MONTANTS DE L'ENDETTEMENT NET À TAUX VARIABLE APRÈS GESTION ET DE LA TRÉSORERIE DES COMPTES MANDANTS

	Impact en compte de résultat
(en millions d'euros)	après impôt
Sensibilité au 31 décembre 2019
Impact d'une variation de +0,5% des taux d'intérêt court terme	2,8
Impact d'une variation de -0,5% des taux d'intérêt court terme	(2,8)
Sensibilité au 31 décembre 2018
Impact d'une variation de +0,5% des taux d'intérêt court terme	2,6
Impact d'une variation de -0,5% des taux d'intérêt court terme	(2,6)

24.2 Risque de change

Le Groupe n'est pas exposé de manière significative au risque de taux de change car l'activité en dehors de la zone euro n'est pas significative.

24.3 Risque de défaillance bancaire

Le Groupe entretient des relations régulières avec de grands groupes bancaires de premier plan, au titre de ses financements (exploitation et corporate), des garanties qu'il doit donner ou qu'il reçoit, des placements de trésorerie qu'il effectue ou encore des instruments dérivés qu'il souscrit dans le cadre de sa politique de couverture. À ce titre, et bien que

le Groupe répartisse ses relations bancaires entre différents établissements, le Groupe peut être exposé à un risque de contrepartie en cas de défaillance d'un établissement bancaire avec lequel il est en relation, notamment dans le cadre d'un événement systémique. Le recours au marché obligataire atténue ce risque.

Nexity

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24.4 Risque actions

Le Groupe ne détient pas d'actions cotées. Cependant, dans le cadre du contrat de liquidité mis en place, le Groupe peut disposer d'un pourcentage faible d'actions auto-détenues. Les autres actions auto-détenues sont affectées à la remise d'actions dans le cadre de plans d'actions gratuites.

Le Groupe estime donc qu'il n'est pas exposé à un risque actions significatif.

Juste valeur des instruments financiers par catégorie comptable

SITUATION AU 31 décembre 2019

				Catégories comptables
		Actifs et
		passifs
		désignés
		à la juste		Instruments			Total
		valeur	Instruments	financiers		Passifs	valeur
Rubriques au bilan		par	dérivés de	disponibles	Prêts et	au coût	nette
(en millions d'euros)	Notes	résultat	couverture	à la vente	créances	amorti	comptable
Titres de participation
non consolidés	10			2,9			2,9
Créances immobilisées	10				54,2		54,2
Comptes courants et
autres créances financières	20				201,7		201,7
Disponibilités et trésorerie
des réservataires	20				1 116,7		1 116,7
Total actifs financiers		-	-	2,9	1 372,6	-	1 375,5
Instruments dérivés
de transaction	20	4,0					4,0
Instruments dérivés
de couverture	21		-				-
Lignes de crédit	20					937,5	937,5
Emprunts obligataires	20	202,0				815,8	1 017,8
Dettes sur loyer (IFRS16)	20					907,9	907,9
Comptes courants passifs	20					81,3	81,3
Banque créditrice
(découverts bancaires)	20					70,4	70,4
Total passifs financiers		206,0	-	-	-	2 812,8	3 018,8

Juste valeur déterminée à partir de

		Modèle
	Modèle	interne
Cotations	interne	sur des
sur un	sur des	données
marché	données	non	Total
actif	observables	observables
juste

Niveau 1	Niveau 2	Niveau 3	valeur
	2,9		2,9
	54,2		54,2
201,7	-		201,7
1 116,7			1 116,7
1 318,4	57,1	-	1 375,5
	4,0		4,0
	-		-
	937,5		937,5
202,0	834,2		1 036,2
	907,9		907,9
	81,3		81,3
70,4			70,4
272,4	2 764,9	-	3 037,2

SITUATION AU 31 DECEMBRE 2018

				Catégories comptables
		Actifs et
		passifs
		désignés
		à la juste		Instruments			Total
		valeur	Instruments	financiers		Passifs	valeur
Rubriques au bilan		par	dérivés de	disponibles	Prêts et	au coût	nette
(en millions d'euros)	Notes	résultat	couverture	à la vente	créances	amorti	comptable
Titres de participation
non consolidés	10			4,1			4,1
Créances immobilisées	10				40,8		40,8
Comptes courants et
autres créances financières	19				149,2		149,2
Disponibilités et trésorerie
des réservataires	19				720,8		720,8
Valeurs mobilières
de placement	19						-
Total actifs financiers		-	-	4,1	910,7	-	914,8
Instruments dérivés
de transaction	20	2,0					2,0
Lignes de crédit	19					713,4	713,4
Emprunts obligataires	19	200				570,5	770,5
Dettes de loyers IFRS16	19					810,2	810,2
Comptes courants passifs	19					80,4	80,4
Banque créditrice
(découverts bancaires)	19					18,1	18,1
Total passifs financiers		202,0	-	-	-	2 192,5	2 394,5

Juste valeur déterminée à partir de

		Modèle
	Modèle	interne
Cotations	interne	sur des
sur un	sur des	données
marché	données	non	Total
actif	observables	observables	juste
Niveau 1	Niveau 2	Niveau 3	valeur
	4,1		4,1
	40,8		40,8
149,2			149,2
720,8			720,8
-			-
870,0	44,9	-	914,8
	2,0		2,0
	713,4		713,4
200	540,7		740,7
	810,2		810,2
	80,4		80,4
18,1			18,1
218,1	2 146,7	-	2 364,7

En l'absence de marché actif, la juste valeur des emprunts obligataires est déterminée sur la base du taux sans risque et d'une prime de risque stable.

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Nexity

PROVISIONS

Provisions courantes et non courantes

26.1 Provisions

Une provision est comptabilisée au bilan lorsque le Groupe a une obligation actuelle juridique ou implicite résultant d'un événement passé et lorsqu'il est probable qu'une sortie de ressources représentatives d'avantages économiques sera nécessaire pour éteindre l'obligation.

Lorsque l'effet de la valeur temps est significatif, le montant de la provision est déterminé en actualisant les flux de trésorerie futurs attendus au taux, avant impôt, reflétant les appréciations actuelles par le marché de la valeur temps de l'argent et lorsque cela est approprié, les risques spécifiques à ce passif.

DÉTAIL SUR LES MOUVEMENTS

					Variations
	Solde au		Reprises	Reprises non	périmètre		Solde au
(en milliers d'euros)	31/12/2018	Dotations	consommées	consommées	et autres		31/12/2019
Avantages du personnel	22 346	1 555	(1 421)	-	2 047		24 527
Total provisions non courantes	22 346	1 555	(1 421)	-	2 047		24 527
Contentieux	46 908	11 477	(6 812)	(5 069)	(1 639)		44 866
Risques fiscaux et participations	63	93	(6)	(9)	(3)		138
Avantages du personnel (part < 1 an)	1 103	219	-	-	16		1 338
Provisions pour risques et charges	39 631	4 761	(11 404)	(1 321)	(2 499)		29 167
Total provisions courantes	87 705	16 550	(18 222)	(6 399)	(4 125)		75 509
Total des provisions	110 051	18 105	(19 643)	(6 399)	(2 078)		100 036
DÉTAIL PAR NIVEAU DE RÉSULTAT
		Dotations	Dotations	Dotations	Variations
	Solde au	nettes	nettes	nettes sur	périmètre	Solde au
(en milliers d'euros)	31/12/2018	opérationnelles	financières	impôts	et autres	31/12/2019
Avantages du personnel	22 346	134	-	-	2 047	24 527
Total provisions non courantes	22 346	134	-	-	2 047	24 527
Contentieux	46 908	(404)	-	-	(1 639)	44 866
Risques fiscaux et participations	63	-	25	53	(3)	138
Avantages du personnel (part < 1 an)	1 103	219	-	-	16	1 338
Provisions pour risques et charges	39 631	(7 964)	-	-	(2 499)	29 167
Total provisions courantes	87 705	(8 149)	25	53	(4 125)	75 509
Total des provisions	110 051	(8 015)	25	53	(2 078)	100 036

Les variations de périmètre et autres correspondent principalement à l'écart actuariel sur les avantages du personnel (voir note 26.2).

Les provisions non courantes comprennent (pour leur partie à plus d'un an) les provisions pour avantages du personnel (voir note 26.2) ;
Les provisions courantes comprennent notamment :

Les provisions destinées à couvrir les risques contentieux connus à la date d'arrêté des comptes. Leur évaluation est effectuée en fonction de l'état des procédures en cours et de l'estimation des risques encourus à la date d'arrêté des comptes.

Ces contentieux sont élevés en nombre, mais pour des montants individuellement non significatifs à

l'échelle du Groupe. Ces contentieux sont souvent longs, compte tenu de leur technicité et des temps d'expertise ;

Les provisions pour impôts destinées à couvrir les risques encourus au titre des contrôles fiscaux. Les redressements fiscaux sont pris en charges dans l'exercice lorsqu'ils sont acceptés. Lorsqu'ils sont contestés, ils peuvent faire éventuellement l'objet d'une provision pour risques ;

Les provisions pour risques et charges incluant des charges à payer principalement dans le cadre de l'exploitation courante. Il s'agit de montants individuellement non significatifs à l'échelle du Groupe.

Nexity

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26.2 Avantages du personnel

Pour le Groupe, les avantages du personnel relèvent du régime à prestations définies ou à cotisations définies. Ils concernent les indemnités de fin de carrière et les primes d'ancienneté, diminués de l'évaluation à la juste valeur des fonds de couverture (actifs du régime à prestations définies). Ces estimations, effectuées annuellement, tiennent compte notamment d'hypothèses d'espérance de vie, de rotation d'effectifs, d'évolution des salaires et d'une actualisation des sommes à verser.

Ces engagements font l'objet d'une évaluation actuarielle par un expert indépendant selon la méthode des unités de crédits projetées. Les écarts actuariels sur les indemnités de fin de carrière sont comptabilisés directement en autres éléments du résultat global. Les écarts actuariels sur les primes d'ancienneté sont comptabilisés en compte de résultat.

DÉTAIL DES ENGAGEMENTS AU BILAN

	Solde au	Solde au
(en milliers d'euros)	31/12/2019	31/12/2018
Évaluation des engagements
Obligations à l'ouverture de l'exercice	23 469	32 892
Coût net d'une année de service additionnelle	1 577	2 680
Charge d'intérêt	302	558
Prestations payées	(1 955)	(1 376)
Changement de régime	-	1 761
Acquisitions	-	326
Valeur attendue à la fin de l'exercice	23 393	36 841
dont valeur actuelle à la clôture de l'exercice	25 865	23 469
dont perte ou gain actuariel	(2 472)	13 372
Changements d'hypothèses	2 394	(11 567)
Effets d'expérience	498	(335)
Valeur de marché des actifs de couverture
Valeur à l'ouverture de l'exercice	20	20
Produits d'intérêts des actifs de couverture et versements complémentaires	(20)	-
Obligations à la clôture de l'exercice	-	20
dont valeur actuelle à la clôture de l'exercice	-	20
dont perte ou gain actuariel	-	-
Réconciliation de la situation financière (fin d'année)
Valeur actuelle de la dette actuarielle	25 865	23 469
Valeur de marché des actifs de couverture	-	(20)
Solde net au passif	25 865	23 449
dont provisions non courantes	24 527	22 346
dont provisions courantes	1 338	1 103
Hypothèses des passifs
Taux d'actualisation des indemnités de départ à la retraite à la fin de l'année	0,52%	1,50%
Taux d'actualisation des médailles du travail à la fin de l'année	0,14%	0,99%
Augmentation des salaires (fin de l'année)	2,00%	2,00%

Les principales hypothèses de calcul des avantages du personnel reposent sur un âge de départ à la retraite de 62 ans pour les non cadres et 64 ans pour les cadres, à l'initiative du salarié, sur un taux de turn-over moyen de 13,5 % et un taux de charges sociales de 42 %, identiques à 2018.

La table de mortalité utilisée reste celle de l'INSEE 2013/2015.

Le taux d'actualisation est déterminé par référence au taux des obligations privées AA de la zone euro.

Cette perte actuarielle a été comptabilisée en autres éléments du résultat global pour la partie relative aux indemnités de fin de carrière et en compte de résultat pour la partie relative aux médailles du travail.

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Nexity

DÉTAIL DES CHARGES DE LA PÉRIODE

	Solde au	Solde au
(en milliers d'euros)	31/12/2019	31/12/2018
Charges de l'année
Coût net d'une année de service additionnelle	1 577	2 680
Charge d'intérêt	302	558
Changement de régime	-	1 761
Amortissement des écarts actuariels	188	(1 100)
Dépréciation sur actifs de couverture	-	-
Produit des actifs de couverture et versements complémentaires	20	-
Charge totale de l'exercice en résultat opérationnel	2 087	3 899
dont dotations nettes avantages du personnel	131	2 523
dont charges incluses dans charges de personnel	1 956	1 376
Variation des Gains et pertes comptabilisés directement en autres éléments du résultat global	2 286	(12 272)

Perte ou gain actuariel sur indemnités de fin de carrière	2 286	(12 272)
dont changements d'hypothèses	2 045	(11 113)
dont effets d'expérience	242	(1 159)

VARIATION AU COURS DE LA PÉRIODE

		Gains et pertes comptabilisés
	Solde au	directement en autres éléments du		Solde au
(en milliers d'euros)	31/12/2018	résultat global	Résultat	31/12/2019
Avantages du personnel	23 449	2 286	131	25 865

SENSIBILITÉ DES HYPOTHÈSES DE TAUX SUR LE MONTANT DE LA PROVISION POUR AVANTAGES DU PERSONNEL

	Montant de la
	provision pour
	avantages du
(en milliers d'euros)	personnel
Montant de la provision pour avantages du personnel au 31 décembre 2019	25 865
Sensibilité au 31 décembre 2019
Impact d'une variation de +0,10% du taux d'actualisation	(249)
Impact d'une variation de -0,10% du taux d'actualisation	254
Impact d'une variation du taux de revalorisation des salaires de +0,50%	1 263

Nexity

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RÉSULTAT

Charges de personnel

	31/12/2019	31/12/2018
(en milliers d'euros)	12 mois	12 mois
Salaires et charges	(684 669)	(607 463)
Crédit d'impôt sur rémunérations (CICE...)	497	9 214
Intéressement et participation	(16 877)	(17 021)
Charges sur paiement en actions	(16 053)	(14 325)
Total charges de personnel	(717 102)	(629 595)

L'effectif moyen équivalent temps plein du Groupe s'élève à 10.772 collaborateurs au 31 décembre 2019 contre 8.939 personnes au 31 décembre 2018. Au 31 décembre 2019, l'effectif inscrit compte 11.003 collaborateurs.

Charges externes et autres charges

	31/12/2019	31/12/2018
(en milliers d'euros)	12 mois	12 mois
Loyers	(14 100)	(13 063)
Charges locatives	(16 637)	(11 665)
Rémunérations d'intermédiaires et honoraires	(88 154)	(64 527)
Autres services extérieurs	(203 183)	(179 744)
Autres produits	17 145	5 339
Autres charges	(11 989)	(4 267)
Résultat de cession des titres consolidés	14 101	(197)
Total charges externes et autres charges	(302 817)	(268 124)

Amortissements et dépréciations des immobilisations

	31/12/2019	31/12/2018
(en milliers d'euros)	12 mois	12 mois
Amortissements des droits d'utilisation des actifs loués	(166 409)	(103 273)
Amortissements et dépréciations nettes des immobilisations	(45 156)	(31 642)
Total amortissements et dépréciations des immobilisations	(211 565)	(134 915)

L'augmentation du poste « des actifs loués » en 2019 tient compte des effets périmètres liés à la consolidation depuis le 1er juillet 2018 d'Ægide Domitys et depuis le 1er janvier 2019 de Bureaux à Partager.

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Nexity

Résultat financier

30.1 Détail du résultat financier

	31/12/2019		31/12/2018
(en milliers d'euros)		12 mois		12 mois
Charges d'intérêts	(43 130)		(42 376)
Produits d'intérêts	3 458		3 683
Coût de l'endettement financier avant charges d'intérêts sur obligations locatives	(39 672)		(38 693)
Charges d'intérêts sur obligations locatives	(24 917)		(15 636)
Coût de l'endettement financier net	(64 589)		(54 328)
Autres charges financières	(11 397)		(242)
Autres produits financiers	1 553		5 203
Autres charges et produits financiers nets	(9 844)		4 960
Total charges financières	(79 444)		(58 254)
Total produits financiers	5 011		8 885
Total résultat financier	(74 433)		(49 368)

30.2 Détail des autres charges et produits financiers par nature

		31/12/2019	31/12/2018
(en milliers d'euros)		12 mois	12 mois
Autres charges financières nettes		(4 416)	(2 852)
Autres produits financiers nets		1 456	2 782
Variation de juste valeur de l'ORNANE		(2 003)	-
Charges d'actualisation des dettes fournisseurs à plus de 1 an		(2 864)	-
Résultat sur instruments dérivés		(2 000)	(1 676)
Dotations financières nettes		(219)	515
Transfert des frais financiers en stocks		202	6 191
Autres charges et produits financiers nets		(9 844)	4 960

Pour la comptabilisation de l'ORNANE 2018 (voir note 21.1) le groupe Nexity a opté pour l'option « juste valeur » : la variation de juste valeur impacte intégralement le résultat financier.

Au 31 décembre 2019, la valeur de marché de cet instrument est de 202 millions d'euros et est intégralement comptabilisée dans le poste « emprunts et dettes financières ».

Nexity

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Impôts

31.1 Impôts sur les bénéfices

						31/12/2019		31/12/2018
(en milliers d'euros)						12 mois		12 mois
Impôts sur les sociétés						(82 455)		(106 133)
Impôts différés						2 673		13 435
Contribution additionnelle sur les distributions					-		334
Cotisation sur la valeur ajoutée des entreprises (CVAE)					(17 127)		(16 261)
Dotations nettes pour impôts						(53)		255
Total impôts sur les bénéfices						(96 962)		(108 370)

31.2 Évolution des postes d'impôts au bilan
ÉVOLUTION DES POSTES D'IMPÔT AU BILAN
	Solde au	Charge *	Crédits	Hors	Règlements	Solde au
(en milliers d'euros)	31/12/2018		d'impôts	résultat	nets*	31/12/2019
Impôts courants
Créances d'impôts	19 989							42 788
Dettes d'impôts	(18 658)							(13 284)
Total impôts courants	1 332	(99 582)	2 143	1 041	124 571		29 505
Impôts différés
Actif	39 262							44 219
Passif	(84 511)							(81 519)
Total impôts différés	(45 249)	2 673		5 276			(37 300)
* Inclus la CVAE

31.3 Preuve de l'impôt
Rapprochement entre taux d'impôt théorique et réel au compte de résultat consolidé

						Solde au	Solde au
(en milliers d'euros)						31/12/2019	31/12/2018

Base imposable

Résultat net

Réévaluation des participations mises en équivalence

Quote-part dans les résultats du Groupe des entreprises ayant une nature opérationnelle dans le prolongement de l'activité du Groupe

Quote-part de résultat des autres sociétés mises en équivalence Part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle Impôts sur les bénéfices

160 718	276 874
	(79 222)


(25 022)	(17 912)

(7)	4 750

8 681	5 542

96 962	108 369

Résultat des activités avant impôts	241 332	298 401
Taux d'imposition théorique retenu par le Groupe	34,43%	34,43%
Taux d'imposition réel	40,2%	36,3%
Taux d'imposition réel hors CVAE et Contribution additionnelle sur les distributions	35,7%	32,8%
Charge d'impôt théorique	(83 091)	(102 739)
Différence entre l'impôt théorique et les impôts sur le résultat	(13 871)	(5 630)
Cet écart s'explique comme suit :
Impôts sur les entreprises transparentes mises en équivalence	(2 053)	(2 826)
Impact de la CVAE (nette de son économie d'IS)	(11 230)	(10 662)
Incidence des taux d'impôts	3 486	4 712
Impôts sur produits nets de la période non taxables	7 108	4 432
Impôts sur charges nettes de la période non déductibles ou non activées	(11 782)	(5 002)
Incidence de la désactivation de bases sur périodes antérieures	600	3 716
Écart net	(13 871)	(5 630)

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Nexity

Les différences constatées entre la charge d'impôts basée sur le taux d'imposition théorique en vigueur en France et la charge d'impôts comptabilisée sur l'exercice s'expliquent principalement par les éléments suivants :

La plupart des entreprises mises en équivalence étant fiscalement transparentes, leur quote-part dans le compte de résultat est présentée avant impôts. La charge d'impôt correspondante est incluse dans la charge d'impôt du Groupe.

La CVAE est classée en Impôts sur les bénéfices. Hors CVAE le taux d'impôt du groupe ressort à 35,7% en 2019

L'incidence des taux d'impôts correspond pour l'essentiel à la différence entre le taux du groupe d'intégration fiscal Nexity soumis au taux des grandes entreprises (34 ,43%) et le taux des filiales consolidées mais non fiscalement intégrées dont le chiffre d'affaires est inférieur à 250 millions d'euros (31%).

Les produits nets non taxables correspondent principalement

des plus-values à LT sur titres de participation en 2019 et au CICE en 2018.

Les charges nettes non déductibles correspondent principalement à des charges d'actualisation sur dettes calculées en IFRS et à des pertes non activées sur certaines filiales.

Hors CVAE, le taux d'impôt sur le résultat du Groupe est de 35,7% contre 32,8 % en 2017. Cette augmentation est essentiellement à la fin du crédit d'impôts pour la compétitivité et l'emploi (CICE) et à des pertes non activées.

31.4 Ventilation des impôts différés comptabilisés par nature

Les impôts différés sont généralement comptabilisés sur toutes les différences temporelles entre les valeurs fiscales et comptables des actifs et passifs au bilan consolidé et sont déterminés selon la méthode du report variable. Les effets des modifications des taux d'imposition sont inscrits dans le résultat de l'exercice au cours duquel le changement de taux est voté par le Parlement.

Les impôts différés actifs résultant des différences temporelles, des déficits fiscaux et des crédits d'impôts reportables ne sont comptabilisés que si leur réalisation future est probable. Cette probabilité est appréciée à la clôture de l'exercice, en fonction des prévisions de résultat des entités fiscales concernées.

Les impôts différés au bilan sont présentés en position nette au niveau de chaque groupe d'intégration fiscale, à l'actif ou au passif du bilan consolidé.

(en milliers d'euros)	31/12/2019	31/12/2018

Avantages du personnel	6 572	5 769
Reports déficitaires	28 411	19 385
Part du résultat lié à l'avancement	(81 626)	(81 052)
Autres provisions, produits et charges à déductibilité différée	9 343	10 652

Impôts différés nets	(37 300)	(45 245)
Dont impôts différés actif	44 219	39 262
Dont impôts différés passif	(81 519)	(84 507)

31.5 Ventilation par nature des bases sans calcul d'impôt

	Solde au			Solde au		Variation
	31/12/2019		31/12/2018
(en milliers d'euros)

Reports déficitaires	91	746		87	994	3 752
Autres provisions, produits et charges à déductibilité différée	15 044		22	932	(7 888)
Total des bases sans impôts	106	791		110	926	(4 135)

Ces bases n'ont pas fait l'objet de calcul d'impôts différés en raison du caractère peu probable de leur récupération et/ou de la détermination d'une échéance de retournement insuffisamment fiable ou trop lointaine.

Nexity

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Résultats par action

Le résultat de base par action présenté au compte de résultat est calculé en faisant le rapport entre le résultat net de l'exercice (part des actionnaires de la maison mère) et le nombre moyen d'actions en circulation au cours de l'exercice, après déduction du nombre moyen d'actions propres détenues au cours de l'exercice.

Pour les attributions gratuites d'actions, le résultat dilué par action est calculé par application de la méthode du rachat d'actions sur la base de la moyenne du cours de bourse sur la période en tenant compte du prix de l'option et de la valeur des services à recevoir. La dilution provient des plans d'attribution gratuite d'actions décrits dans la note 18. Le nombre moyen d'actions est calculé en moyenne annuelle pondérée en fonction de la date d'attribution des plans au cours de l'exercice. Le nombre d'actions dilutives potentielles ne prend en compte que les plans dont le prix ou les critères

d'octrois relatifs au cours de bourse sont inférieurs au cours moyen de l'action sur la période.

Les obligations convertibles ont un impact dilutif sur le résultat dilué par action lorsque la charge d'intérêts comptabilisée, nette d'impôts, est inférieure pour chaque obligation au résultat de base par action. Le nombre moyen pondéré d'actions est alors augmenté du nombre moyen pondéré d'obligations convertibles et le résultat net part du Groupe est corrigé des frais financiers nets d'impôts des obligations convertibles.

La dilution potentielle maximale résultant de la conversion de toutes les obligations convertibles et de l'acquisition de toutes les actions gratuites attribuées ressortirait en pourcentage de détention du capital sur la base du nombre d'actions en fin de période à 13,9 %.

	31/12/2019	Résultat par action	31/12/2018	Résultat par action
	(en nombre d'actions)	(en euros)	(en nombre d'actions)	(en euros)

Nombre d'actions en fin de période	56 129 724		56 129 724
Nombre moyen d'actions en circulation pendant la période	55 480 572	2,90	55 967 992	4,95
Effet dilutif des plans suivant la méthode du rachat d'actions	254 136		370 628
Effet dilutif des emprunts convertibles	8 146 151		7 240 058
Nombre moyen d'actions après dilution	63 880 859	2,52	63 578 678	4,37

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Nexity

INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES

Engagements hors bilan

La nature des éléments hors bilan est décrite dans les états financiers consolidés au 31 décembre 2019.

33.1 Engagements hors bilan liés au périmètre du Groupe

GARANTIES DE PASSIF

	Total au	Total au
(en milliers d'euros)	31/12/2019	31/12/2018
Garanties de passif reçues	34 408	34 520
Garanties de passif données	4 090	1 530

Les garanties de passif reçues sont liées aux acquisitions de sociétés et diminuent à l'échéance de la période garantie.

33.2 Engagements hors bilan liés au financement du Groupe

Le montant des lignes de crédits accordées est indiqué en note 21.2.

Les garanties, sûretés et nantissements accordés aux établissements bancaires dans le cadre des lignes de crédit sont décrits ci- dessous :

Type de garantie	Date de	Date	Montant		Total poste	% du
		dette	au bilan	poste
	départ	d'échéance
(en milliers d'euros)		garantie	consolidé	nanti


Sur immobilisations incorporelles :			-		2 533 405

Sur immobilisations corporelles :			-		121 818

Sur actifs financiers :			-		57 123

Sur stocks :			100 907		1 555 566	6,5%

Hypothèque sur terrains et immeubles en garantie du crédit accordé à Neximmo 101

Nantissement de titres par Oralia Investissement en garantie d'un crédit sur acquisition de sociétés

22/12/2017	21/04/2021	99 407
18/10/2016	29/11/2022	1 500

Sur trésorerie :		12 380	1 116 706	1,1%
Nantissements de comptes à terme Oralia	26/11/2014 04/01/2021	12 380

Total des sûretés rapporté au total du bilan consolidé		113 287	8 265 102	1,4%

Nexity

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33.3 Engagements hors bilan liés aux activités opérationnelles

Les engagements reçus et donnés présentés ci-dessous intègrent l'activité des copromotions et reflètent le reporting opérationnel.

Engagements reçus

ENGAGEMENTS REÇUS LIÉS À L'EXPLOITATION COURANTE

	Total au	Total au
(en milliers d'euros)	31/12/2019	31/12/2018
Garanties de paiement des contrats de promotion reçues des clients	289 584	251 352
Autres engagements	525	1 080
Total engagements reçus	290 109	252 432

Les garanties de paiement des contrats de promotion concernent principalement l'activité Immobilier d'entreprise. Ces garanties sont émises par des établissements financiers. Leur montant est calculé semestriellement par rapport au total du solde restant dû par le client. Corrélativement, le Groupe donne au client une garantie financière d'achèvement (voir ci- dessous).

Engagements donnés

ENGAGEMENTS DONNÉS LIÉS À L'EXPLOITATION COURANTE

Les autres engagements concernent principalement la garantie de paiement de diverses indemnités.

En outre, dans le cadre de son activité courante en France, le Groupe reçoit de la part des entreprises des cautions sur les marchés de travaux, qui couvrent (dans la limite de 5 % du montant des travaux) les retenues de garanties.

	Total au	Total au
(en milliers d'euros)	31/12/2019	31/12/2018
Immobilier résidentiel	2 471 308	1 783 343
Immobilier d'entreprise	470 306	239 294
Contre garantie des Garanties Financières d'Achèvement	2 941 614	2 022 637
Contre garantie des indemnités d'immobilisation	49 642	39 470
Autres engagements donnés	510 091	435 816
Total engagements donnés	3 501 347	2 497 923

Les garanties financières d'achèvement sont délivrées par les établissements financiers, opération par opération, au profit des clients dans le cadre de leur acquisition, et conformément aux dispositions légales. En contrepartie, Nexity accorde aux établissements financiers une promesse d'affectation hypothécaire et un engagement de non cession de parts de la société support de l'opération.

Une valorisation trimestrielle des garanties financières d'achèvement est réalisée en interne, puis fait l'objet d'un rapprochement et d'une mise à jour en fonction des valorisations retenues par les établissements financiers pour la mise à jour de leurs propres engagements. Ces garanties n'ont jamais fait l'objet de mises en jeu dans le passé.

Les indemnités d'immobilisation données sous forme de cautions bancaires remplacent les versements en numéraire sur les promesses d'achat de terrains (voir paragraphe ci- dessous sur les engagements réciproques) et font l'objet d'une contre garantie de Nexity auprès des établissements financiers qui les ont délivrées.

Les autres engagements donnés concernent principalement des garanties de paiements sur des différés de paiement relatifs à des achats de terrains et des taxes d'urbanisme.

Engagements réciproques

Dans le cadre normal de son activité, le Groupe est amené à contracter les engagements réciproques suivants :

Pour assurer la maîtrise foncière des futures opérations de promotion et de lotissement, le Groupe signe des promesses de vente unilatérales ou synallagmatiques avec les propriétaires de terrains :

Dans le cas d'une promesse de vente unilatérale, le propriétaire s'engage à vendre son terrain. En contrepartie, le Groupe peut s'engager à verser une indemnité d'immobilisation, qui sera acquise au propriétaire si l'opération ne se réalise pas,

Dans le cas d'une promesse de vente synallagmatique, le propriétaire s'engage à vendre son terrain, et le Groupe s'engage à l'acheter si les conditions suspensives sont levées. Le Groupe s'engage à payer une indemnité, ou clause pénale s'il renonce à acheter le terrain malgré la levée de l'ensemble des conditions suspensives,

À la signature des promesses, les indemnités d'immobilisation sont soit versées par le Groupe et séquestrées chez le notaire soit font l'objet d'une caution bancaire ;

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Nexity

Pour réaliser la commercialisation de ses opérations de promotion et de lotissement, le Groupe signe des contrats de réservation ou des promesses de vente avec ses clients :

La transformation en actes authentiques de vente est conditionnée par la levée ou non de conditions en faveur des clients (notamment liées à l'obtention de leurs financements),

En contrepartie de l'immobilisation du bien, les clients versent un dépôt de garantie (ou remettent une

caution), qui leur est restitué si la vente ne se réalise pas ; et

Des cautions professionnelles sont requises par la loi Hoguet pour pouvoir exercer les professions d'administrateur de biens et d'agent immobilier (gestion des fonds des mandants) dans le cadre des activités de Services. Le montant garanti par ces cautions s'élève à 1.107 millions d'euros au 31 décembre 2019.

33.4 Échéancier des engagements et obligations contractuelles

	Total au		Echéancier au 31 décembre 2019

		à moins	de 1 à	à plus
	31/12/2019
(en milliers d'euros)			de 1 an	5 ans	de 5 ans
Emprunts et dettes financières non courants	1 415 656		61 718	768 753	585 185
Emprunts et dettes bancaires finançant l'exploitation	543 932		223 457	259 362	61 112
Garanties Financières d'Achèvement	2 941 614		1 280 681	1 575 643	85 290
Autres engagements hors bilan	510 091		121 040	380 775	8 276
Total engagements et obligations contractuelles	5 411 293		1 686 896	2 984 533	739 863

Honoraires des contrôleurs légaux des comptes

Exercices couverts : 2019 et 2018 (1)		KPMG				Mazars				Autres cabinets
	Montant HT		%		Montant HT	%			Montant HT	%
(en milliers d'euros)	2019	2018	2019	2018		2019	2018	2019	2018		2019	2018	2019	2018
Commissariat aux comptes, certification,
examen des comptes individuels et
consolidés (2)
Émetteur : Nexity SA	337	545	14%	19%		337	472	22%	30%
Filiales intégrées globalement	1 946	2 215	83%	79%		995	1 095	64%	69%		310	261	100%	95%
Services autres que la certification des
comptes (3)
Émetteur : Nexity SA	0	0	-	-		127	25	8%	2%
Filiales intégrées globalement	58	60	2%	2%		84		5%	-			13	-	5%
TOTAL	2 341	2 819	100%	100%		1 543	1 592	100%	100%		310	274	100%	100%

Concernant la période à considérer, il s'agit des prestations effectuées au titre d'un exercice comptable prises en charge au compte de résultat.
Y compris les prestations des experts indépendants ou membres du réseau du commissaire aux comptes, auxquels celui-ci a recours dans le cadre de la certification des comptes.
Essentiellement audits d'acquisition et attestations diverses.

Informations relatives aux parties liées

35.1 Prestations entre parties liées

Opérations réalisées en copromotion

Le Groupe réalise de nombreuses opérations en copromotion au travers de sociétés supports de programmes. En application de la norme IFRS 11, ces dernières sont

comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence. Leur activité est traduite dans la colonne Retraitements des co-entreprises de la note 6.

Nexity

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35.2 Rémunération des organes de direction et d'administration

La rémunération des organes de direction concerne le Président du Conseil d'administration, le Directeur Général et les trois Directeurs généraux délégués, qui composent le Comité stratégique.

Les montants correspondent à la charge comptabilisée dans le compte de résultat de l'exercice.

(en milliers d'euros)	31/12/2019

Avantages à court terme	4 658
Avantages à court terme (Rémunération différée)	600
Avantages postérieurs à l'emploi	NA
Avantages à long terme	NA
Paiements en actions	2 704
NA : Non Applicable

Événements postérieurs à la clôture

Aucun événement significatif ne s'est produit entre le 31 décembre 2019 et le Conseil d'administration du 25 février 2020 arrêtant les comptes au 31 décembre 2019.

Principales sociétés consolidées au 31 décembre 2019

PRINCIPALES SOCIETES CONSOLIDEES PAR INTEGRATION GLOBALE

			Forme	% de
Dénomination sociale	Adresse	Siren	juridique	détention
NEXITY	19, rue de Vienne - 75801 PARIS CEDEX 08	444 346 795	SA	100.00 %
ABBEVILLE L'AIGRETTE BLEUE	42, avenue Raymond Poincaré - 75116 PARIS	799 955 315	SCI	63.16 %
ACCESSITE	35 quai du Lazaret - 13002 MARSEILLE	394 232 300	SAS	71.30%
ÆGIDE	42, avenue Raymond Poincaré - 75116 PARIS	401 397 765	SA	63.16 %
ANGLET BAROJA	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	803 277 151	SCI	100.00 %
ANNECY LE VIEUX CDG	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	508 777 158	SCI	100.00 %
APOLLONIA	19, rue de Vienne - 75801 PARIS CEDEX 08	332 540 087	SAS	100.00 %
ASNIERES ILOT 3	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	792 160 699	SCI	100.00 %
ASNIERES OLYMPE DE GOUGES	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	792 407 462	SCI	100.00 %
ASNIERES SUR OISE VULLI DOMAINES	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	803 430 073	SCI	100.00 %
AVIGNON BARBUSSE	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	819 394 685	SCI	100.00 %
BOIS COLOMBES FOCH CLOAREC	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	807 997 390	SCI	100.00 %
BORDEAUX LUCIEN FAURE	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	750 180 838	SCI	100.00 %
BORDEAUX RUE BLANQUI	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	525 328 795	SNC	100.00 %
BORDEAUX RUE CARLE VERNET	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	809 547 433	SCI	100.00 %
BOUFFEMONT DOMAINES	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	810 457 630	SCI	100.00 %
BUREAUX A PARTAGER	21, place de la république - 75003 paris	789 597 317	SAS	57.22 %
CARRE 9ème	30 rue Louis Rege - 13008 MARSEILLE	799 719 117	SCI	65.00 %
CARRIERES CENTRALITE ILOT S3	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	438 724 163	SCI	100.00 %
CENON AVENUE CASSAGNE	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	817 905 060	SCI	100.00 %
CENTURY 21 FRANCE	3, rue des Cévennes - 91017 EVRY CEDEX LISSES	339 510 695	SAS	100.00 %
CERGY BOULEVARD DE L'OISE	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	814 368 023	SNC	100.00 %
CHEMIN DES HOMMERIES	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	540 082 609	SCI	100.00 %
CLICHY 33 BD JEAN JAURES	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	802 319 996	SNC	100.00 %
CONSTRUGESTION	2 rue Leday Le Nouvel Hermitage - 80100 ABBEVILLE	430 342 667	SARL	55.00 %

/ 48

Nexity

PRINCIPALES SOCIETES CONSOLIDEES PAR INTEGRATION GLOBALE (SUITE)

			Forme	% de
Dénomination sociale	Adresse	Siren	juridique	détention
CORBEIL LE MOULIN DES BRUYERES	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	752 966 176	SCI	87.11 %
CORMEILLES LOT 2	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	489 219 311	SCI	100.00 %
CRETEIL 23 PARIS	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	812 219 335	SCI	100.00 %
CRETEIL BROSSOLETTE GENERAL LECLERC	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	807 710 546	SCI	100.00 %
DOMAINES FEREAL	10 rue Marc Bloch - 92613 CLICHY CEDEX	415 120 955	SNC	100.00 %
DOMITYS CENTRE OUEST	42, avenue Raymond Poincaré - 75116 PARIS	452 414 774	SARL	63.16 %
DOMITYS EST	42, avenue Raymond Poincaré - 75116 PARIS	750 184 632	SARL	63.16 %
DOMITYS NORD	42, avenue Raymond Poincaré - 75116 PARIS	750 157 612	SARL	63.16 %
DOMITYS NORD OUEST	42, avenue Raymond Poincaré - 75116 PARIS	531 823 698	SARL	63.16 %
DOMITYS SAS	42, avenue Raymond Poincaré - 75116 PARIS	488 701 434	SAS	63.16 %
DOMITYS SUD EST	42, avenue Raymond Poincaré - 75116 PARIS	537 705 022	SARL	63.16 %
DOMITYS SUD OUEST	42, avenue Raymond Poincaré - 75116 PARIS	519 083 406	SARL	63.16 %
EDOUARD DENIS DEVELOPPEMENT	2 rue Leday Le Nouvel Hermitage - 80100 ABBEVILLE	531 728 889	SAS	55.00 %
EMILE DUCLEAUX	115, rue Réaumur - 75002 PARIS	794 388 850	SCI	100.00 %
EVRY ZAC DES AUNETTES LOT UY	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	804 699 205	SCI	100.00 %
FEREAL	19, rue de Vienne - 75801 PARIS CEDEX 08	334 850 690	SA	100.00 %
FONCIER CONSEIL	19, rue de Vienne - 75801 PARIS CEDEX 08	732 014 964	SNC	100.00 %
FRANCONVILLE CERNAY	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	811 896 679	SCI	100.00 %
GARGENVILLE DOMAINES	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	811 562 214	SCI	100.00 %
GEORGE V GESTION	19, rue de Vienne - 75801 PARIS CEDEX 08	327 256 947	SAS	100.00 %
GONESSE ZAC DU CENTRE ANCIEN	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	801 645 789	SCI	100.00 %
GUIBEVILLE DOMAINES	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	813 068 855	SCI	100.00 %
HERBLAY LES BAYONNES	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	751 063 710	SCI	100.00 %
HOUILLES HENRI BARBUSSE	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	807 851 407	SCI	100.00 %
HOUILLES VICTOR SCHOELCHER	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	812 219 533	SCI	100.00 %
I INVEST	400, promenade des Anglais - 06200 NICE	479 020 893	SAS	100.00 %
IFS ROCQUANCOURT	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	504 282 948	SCI	100.00 %
IMMOPERL 1	115, rue Réaumur - 75002 PARIS	518 090 964	SNC	100.00 %
ISELECTION	400, promenade des Anglais - 06200 NICE	432 316 032	SAS	100.00 %
KINGERSHEIM L'ORGANDI	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	803 805 134	SCI	85.26 %
KRYPTON KALELITHOS	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	819 433 905	SCI	51.00 %
LA CIOTAT DULAC	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	791 498 918	SNC	100.00 %
LA CIOTAT LES LANTERNES BLEUES	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	803 412 493	SCI	85.26 %
LA LONDE CHATEAUVERT OUEST	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	820 011 252	SCI	90.00 %
L ESPACE	21 place de la République - 75003 Paris	811 806 215	SAS	57.22 %
LE SKATING	2 rue Leday Le Nouvel Hermitage - 80100 ABBEVILLE	812 705 416	SCI	55.00 %
LES BORDS DE L OISE	2 rue Leday Le Nouvel Hermitage - 80100 ABBEVILLE	798 803 383	SCI	55.00 %
LES DUNES DE FLANDRES	2 rue Leday Le Nouvel Hermitage - 80100 ABBEVILLE	408 888 659	SARL	55.00 %
LES TERRASSES DU CABOT	30 rue Louis Rege - 13008 MARSEILLE	811 038 462	SCI	65.00 %
LES TERRASSES DU GOLF	2 rue Leday Le Nouvel Hermitage - 80100 ABBEVILLE	814 650 461	SCI	55.00 %
LOUVRES PLACE DE LA GARE	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	793 753 245	SCI	100.00 %
MARSEILLE 24 AVRIL 1915	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	800 191 017	SCI	100.00 %
MARSEILLE AUPHAN CHARPENTIER	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	793 097 684	SCI	100.00 %
MARSEILLE CREMIEUX	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	808 682 934	SNC	100.00 %
MENNECY ROUSSET DOMAINES	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	810 050 179	SNC	100.00 %
METZ CALLIOPE	42, avenue Raymond Poincaré - 75116 PARIS	814 982 179	SCI	63.16 %
MONCONSEIL LOT 15	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	809 667 686	SCI	100.00 %

Nexity

49 /

PRINCIPALES SOCIETES CONSOLIDEES PAR INTEGRATION GLOBALE (SUITE)

			Forme	% de
Dénomination sociale	Adresse	Siren	juridique	détention
MONTREUIL EGLISE CONVENTION	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	750 350 001	SCI	100.00 %
MONTREUIL LES RESERVOIRS BOULEVARD DE LA BOISSIERE	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	480 556 042	SCI	70.00 %
NEXIMMO 101	19, rue de Vienne - 75801 PARIS CEDEX 08	814 249 702	SAS	100.00 %
NEXIMMO 102	19, rue de Vienne - 75801 PARIS CEDEX 08	814 256 442	SAS	100.00 %
NEXIMMO 104	19, rue de Vienne - 75801 PARIS CEDEX 08	814 257 036	SAS	100.00 %
NEXIMMO 106	19, rue de Vienne - 75801 PARIS CEDEX 08	823 421 482	SAS	100.00 %
NEXIMMO 120	19, rue de Vienne - 75801 PARIS CEDEX 08	834 215 865	SAS	100.00 %
NEXIMMO 38	19, rue de Vienne - 75801 PARIS CEDEX 08	498 710 534	SAS	100.00 %
NEXIMMO 39	19, rue de Vienne - 75801 PARIS CEDEX 08	488 710 567	SAS	100.00 %
NEXIMMO 65	19, rue de Vienne - 75801 PARIS CEDEX 08	513 636 142	SAS	100.00 %
NEXIMMO 85	19, rue de Vienne - 75801 PARIS CEDEX 08	752 524 454	SAS	100.00 %
NEXIMMO 88	19, rue de Vienne - 75801 PARIS CEDEX 08	752 285 668	SAS	100.00 %
NEXIMMO 90	19, rue de Vienne - 75801 PARIS CEDEX 08	752 307 413	SAS	100.00 %
NEXIMMO 91	19, rue de Vienne - 75801 PARIS CEDEX 08	752 307 314	SAS	100.00 %
NEXITY CONTRACTANT GENERAL	10/12, rue Marc Bloch - 92110 CLICHY-LA-GARENNE	813 337 136	SAS	100.00 %
NEXITY FRANCHISES	19, rue de Vienne - 75801 PARIS CEDEX 08	488 710 740	SAS	100.00 %
NEXITY HOLDING ITALIA	Corso Galileo Ferraris - 110 -10129 TURIN	Italie - Turin	SRL	100.00 %
495 089 0964

NEXITY IMMOBILIER D'ENTREPRISE	19, rue de Vienne - 75801 PARIS CEDEX 08	332 335 769	SA	100.00 %
NEXITY IMMOBILIER RESIDENTIEL REGION SUD	5 rue René Cassin -13003 MARSEILLE	351 039 193	SNC	100.00 %
NEXITY IR PROGR DOMAINES SAS	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	824 309 751	SAS	100.00 %
NEXITY IR PROGR GFI SAS	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	824 381 586	SAS	100.00 %
NEXITY IR PROGR GRAND PARIS SAS	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	824 350 763	SAS	100.00 %
NEXITY LAMY	19, rue de Vienne - 75801 PARIS CEDEX 08	487 530 099	SAS	100.00 %
NEXITY LOGEMENT	19, rue de Vienne - 75801 PARIS CEDEX 08	399 381 821	SAS	100.00 %
NEXITY MILANO PORTA VOLTA	Corso Galileo Ferraris - 110 - 10129 TURIN	Italie - Turin	SRL	100.00 %
1018 374 0017

NEXITY PATRIMOINE	19, rue de Vienne - 75801 PARIS CEDEX 08	329 087 118	SNC	100.00 %
NEXITY POLSKA	ul. Aleje Jerozolimskie, n 98- 00807 VARSOVIE	Pologne - Varsovie	SP.Z.O.O	100.00 %
281 618

NEXITY PROPERTY MANAGEMENT	10/12, rue Marc Bloch - 92110 CLICHY-LA-GARENNE	732 073 887	SA	100.00 %
NEXIMMO 115	19, rue de Vienne - 75801 PARIS CEDEX 08	830 845 426	SAS	100.00 %
NEXITY STUDEA	19, rue de Vienne - 75801 PARIS CEDEX 08	342 090 834	SA	100.00 %
NEXIVILLE 2	19, rue de Vienne - 75801 PARIS CEDEX 08	523 781 011	SAS	100.00 %
NICE AVENUE EMILE RIPERT	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	809 191 380	SCI	100.00 %
NIEUL SUR MER MAILLEZAIS	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	812 288 892	SCI	100.00 %
NP7 SPOLKA AKCYJNA	ul. Aleje Jerozolimskie, n 98- 00807 VARSOVIE	Pologne - Varsovie	SA	100.00 %
462 107

OLONNES LES FREGATES	42, avenue Raymond Poincaré - 75116 PARIS	810 546 937	SCI	37.26 %
ORALIA INVESTISSEMENTS	94, quai Charles de Gaulle - 69006 LYON	395 329 113	SA	100.00 %
ORALIA MANAGEMENT	94, quai Charles de Gaulle - 69006 LYON	395 190 051	SARL	100.00 %
ORALIA PARTENAIRES	94, quai Charles de Gaulle - 69006 LYON	397 581 984	SAS	100.00 %
PARIS 17 BATIGNOLLES LOT 08	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	798 952 644	SCI	100.00 %
PERIGNAT LA CASTEL DU VAL	42, avenue Raymond Poincaré - 75116 PARIS	794 405 209	SCI	50.53 %
PERL	115, rue Réaumur - 75002 PARIS	438 411 035	SAS	100.00 %
PERSAN DOMAINES	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	538 448 531	SNC	100.00 %

/ 50

Nexity

PRINCIPALES SOCIETES CONSOLIDEES PAR INTEGRATION GLOBALE (SUITE)

			Forme	% de
Dénomination sociale	Adresse	Siren	juridique	détention
POISSY LA COUDRAIE	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	808 164 685	SCI	100.00 %
PONTOISE CHEMIN DE LA PELOUSE	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	793 250 663	SCI	100.00 %
PRADO GESTION	30 rue Louis Rège - 13008 MARSEILLE	479 927 238	SAS	65.00 %
PRIMOSUD	30 rue Louis Rège - 13008 MARSEILLE	339 901 365	SAS	65.00 %
RESIDENCE AMBROISE PARE	30 rue Louis Rège - 13008 MARSEILLE	788 756 054	SCI	82.51 %
RICHARDIERE	19, rue de Vienne - 75801 PARIS CEDEX 08	682 009 121	SAS	100.00 %
ROMAINVILLE PAUL DE KOCK	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	794 012 195	SCI	100.00 %
ROUEN ALEXANDRA DAVID NEEL	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	814 864 914	SNC	100.00 %
SACLAY DOMAINES	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	811 980 309	SCI	100.00 %
SCHILTIGHEIM RUE PERLE	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	810 424 143	SCI	100.00 %
SEERI	19, rue de Vienne - 75801 PARIS CEDEX 08	331 129 437	SAS	100.00 %
SERVON REPUBLIQUE DOMAINES	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	798 499 414	SNC	100.00 %
SAINT OUEN CHEMIN DU LANDY	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	798 952 842	SCI	100.00 %
STAINS 3 RIVIERES	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	537 972 275	SCI	100.00 %
TERENEO	10, rue Horus - 59650 VILLENEUVE D'ASCQ	502 931 777	SAS	91.66 %
THIVERVAL DOMAINES	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	813 756 335	SCI	100.00 %
TOULOUSE 105 AVENUE DE	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	790 325 112	SCI	100.00 %
CASSELARDIT

TOULOUSE LES PAGELLES	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	812 916 674	SCI	85.26 %
ULIPERL	115, rue Réaumur - 75002 PARIS	841 612 716	SNC	100.00 %
URBAN CITY	2 rue Leday Le Nouvel Hermitage - 80100 ABBEVILLE	818 457 996	SCI	55.00 %
VANNES GRANDES MURAILLES	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	814 320 008	SCI	100.00 %
VERSAILLES ILOT OUEST SCI	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	813 844 024	SCI	100.00 %
VILLES & PROJETS	19, rue de Vienne - 75801 PARIS CEDEX 08	409 260 775	SAS	100.00 %
VILLIERS HAUTES NOUES NL5	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	810 127 944	SCI	100.00 %
YWOOD GESTION	19, rue de Vienne - 75801 PARIS CEDEX 08	752 288 399	SAS	100.00 %

PRINCIPALES SOCIETES COMPTABILISEES PAR MISE EN EQUIVALENCE
			Forme	% de
Dénomination sociale	Adresse	Siren	juridique	détention
Entreprises associées
BIEN'ICI	19, rue de Vienne - 75801 PARIS CEDEX 08	488 073 412	SAS	49.50 %
Co-entreprises
GARENNE AMENAGEMENT	19, rue de Vienne - 75801 PARIS CEDEX 08	837 487 172	SAS	51.00 %
BAGNEUX BRIAND	19, rue de Vienne - 75801 PARIS CEDEX 08	818 336 059	SAS	50.00 %
MEUDON TRIVAUX	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	834 040 297	SAS	70.00 %
LYON RUE DES GIRONDINS	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	821 286 580	SCI	90.00 %
RUEIL MASSENA	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	821 695 830	SAS	50.00 %
LILAS PAUL MEURICE	19, rue de Vienne - 75801 PARIS CEDEX 08	800 417 677	SAS	50.00 %
NEXIMMO 93 - CURIAL	19, rue de Vienne - 75801 PARIS CEDEX 08	752 524 587	SAS	50.00 %
PARIS 16 SAINT DIDIER SABLONS	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	803 690 718	SCI	50.00 %
LA VALETTE TERRA SOULEOU	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	804 555 944	SCI	70.00 %
VAUREAL BD DE L'OISE NORD	25, allée Vauban - 59562 LA MADELEINE CEDEX	814 122 438	SCI	52.00 %

Nexity

51 /

La Sté Nexity SA a publié ce contenu, le 25 février 2020, et est seule responsable des informations qui y sont renfermées.
Les contenus ont été diffusés par Public non remaniés et non révisés, le25 février 2020 16:56:10 UTC.

Document originalhttps://media.nexity.fr/upload/ged/pdf/Etats-financiers-consolides-au-31-decembre-2019.pdf

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Graphique Nexity

Durée

Période

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Profil Société

Premier acteur intégré de l'immobilier en France, Nexity couvre l'ensemble des métiers de la promotion et des services immobiliers à destination des particuliers, des entreprises, des investisseurs institutionnels et des collectivités locales pour les accompagner tout au long de leur vie immobilière. Le CA par activité se répartit comme suit : - promotion de logements neufs (68,9%). En outre, le groupe développe des activités de lotissement de terrains à bâtir et de de régénération urbaine (Villes & Projets) ; - promotion d'actifs immobiliers d'entreprise (10,7%) : promotion d'immeubles de bureaux, d'immeubles de grande hauteur (IGH), de parcs d'activités, de plates-formes logistiques, de commerces et d'hôtels ; - prestations de services immobiliers (20,4%) : administration de biens immobiliers résidentiels, gestion de résidences étudiants, prestations de conseil et de transaction immobilière (pour les clients particuliers, les entreprises ou les investisseurs), commercialisation en réseau de produits immobiliers d'investissement locatif, gestion, animation et développement de réseaux de franchise immobilière, etc. ; 98,6% du CA est réalisé en France.

Secteur

Développement et opérations immobilières

Agenda

23/05/2024 - Réunion actionnaires

Indices liés

CAC Mid 60

Plus d'informations sur la société

Evolution du Compte de Résultat

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Analyses / Opinions

NEXITY : Le risque d'une longue récession s'accroît

Le 29 février 2024 à 13:32

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Notations pour Nexity

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Note Investissement

ESG Refinitiv

B+

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Consensus des Analystes

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Achat

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Ecart / Objectif Moyen

+67,59 %

Consensus

Révisions de BNA

Révisions des Estimations

Chiffre d'affaires trimestriel - Taux de surprise

Agenda de la société

Secteur Autre développement et opérations immobilières

	Varia. 1 janv.	Capi.
NEXITY	-43,41 %	564 M
MITSUI FUDOSAN CO., LTD.	+35,77 %	27,29 Md
SUN HUNG KAI PROPERTIES LIMITED	-13,08 %	26,65 Md
DLF LIMITED	+24,45 %	26,56 Md
MITSUBISHI ESTATE CO., LTD.	+45,27 %	22,46 Md
CHINA RESOURCES LAND LIMITED	-0,71 %	23,73 Md
EMAAR PROPERTIES	+2,90 %	19,61 Md
CHINA OVERSEAS LAND & INVESTMENT LTD.	+1,45 %	18,04 Md
SUMITOMO REALTY & DEVELOPMENT CO., LTD.	+28,64 %	16,12 Md
MACROTECH DEVELOPERS LIMITED	+17,04 %	14,48 Md

Autre développement et opérations immobilières