NORSK HYDRO : UBS confirme son conseil après le CMD
Le 30 novembre 2023 à 10:57
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UBS confirme son conseil à l'achat sur le titre avec un objectif inchangé de 77 couronnes norvégiennes après l'organisation de sa réunion investisseurs (CMD). Cet objectif représente une hausse de 20% par rapport aux cours actuel.
L'analyste estime que les prévisions de croissance organique sont encourageantes, mais que les prévisions de bénéfices sont décevantes.
' Selon nous, le CMD a été décevant en raison de prévision de bénéfice plus faibles à court terme, mais les objectifs de croissance actualisés à moyen terme sont encourageants ' indique UBS.
Le groupe prévoit d'accélérer sa croissance dans le recyclage et l'extrusion de l'aluminium, avec des ambitions accrues dans le domaine des énergies renouvelables.
Pour 2023, Hydro dit anticiper des investissements de l'ordre de 22,5 milliards de couronnes, soit un milliard de moins que sa précédente prévision, un montant qui devrait ensuite se maintenir autour de 15 milliards en 2024, tout comme au cours des quatre exercices suivants.
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Norsk Hydro ASA figure parmi les 1ers producteurs mondiaux d'aluminium et d'énergie. Le CA par activité se répartit comme suit :
- production et raffinage d'aluminium (18,4%) : bauxite et alumine, aluminium brut et produits de fonderie en aluminium ;
- fabrication de produits en aluminium (42,7%) : notamment profilés extrudés en aluminium, produits d'aluminium laminé, métaux de construction et composants automobiles ;
- vente et négoce d'aluminium (36,5%) ;
- production et distribution d'énergie (2,4%) : électricité (2e producteur norvégien) et énergie hydroélectrique.
La répartition géographique du CA est la suivante : Norvège (3,8%), Allemagne (10,9%), France (4,7%), Suisse (4,4%), Espagne (4%), Pologne (3,8%), Italie (3,1%), Europe (14%), Etats-Unis (22,8%), Brésil (5,4%), Canada (3,6%), Amérique (1,8%), Japon (3,1%), Singapour (3%), Chine (3%), Asie (7,4%), Australie et Nouvelle Zélande (0,7%) et Afrique (0,5%).