Aucun titre n'a autant incarné la ferveur des marchés américains pour l'intelligence artificielle que Nvidia Corp, laissant Wall Street tributaire des fluctuations de ses actions volatiles.

La société de semi-conducteurs, dont les puces sont considérées comme l'étalon-or de l'industrie de l'intelligence artificielle, a prévu un chiffre d'affaires pour le premier trimestre fiscal supérieur aux estimations après la clôture du marché mercredi, dans l'une des publications de résultats les plus attendues de mémoire récente.

Compte tenu du statut de l'entreprise en tant qu'indicateur du secteur de l'IA et de son poids important dans les indices américains, la façon dont les investisseurs réagiront à son rapport sur les résultats dans les prochains jours pourrait donner un aperçu de la poursuite de l'appétit pour le risque dans un marché boursier qui a atteint des niveaux record malgré la hausse des rendements des bons du Trésor et l'affaiblissement des espoirs de voir la Réserve fédérale commencer à réduire ses taux dans les mois à venir.

La réaction aux chiffres pourrait être considérée comme un référendum sur le marché lui-même, a déclaré Paul Marino, directeur des revenus chez GraniteShares, qui gère des fonds négociés en bourse liés aux performances de Nvidia. Si Nvidia dépasse les attentes et que l'action continue de chuter, cela nous indiquera que les gens sont inquiets.

Les actions de Nvidia ont triplé en 2023 et ont augmenté de près de 40 % cette année grâce à l'enthousiasme croissant suscité par le potentiel commercial de l'intelligence artificielle. C'est ce qui en fait l'une des valeurs les plus performantes du groupe des "Sept Magnifiques", composé de valeurs technologiques et de croissance, qui ont été les principaux moteurs des marchés au cours de l'année écoulée.

Nvidia a franchi la barre des 1 000 milliards de dollars de capitalisation boursière au milieu de l'année dernière. Au début du mois, elle a dépassé Amazon et Alphabet pour devenir la troisième plus grande entreprise américaine en termes de valeur de marché, bien que son récent recul l'ait ramenée à la cinquième place.

La valeur de marché plus élevée de l'entreprise lui a donné une influence significative sur les principaux indices, y compris le S&P 500. À la clôture de mardi, la montée en flèche des actions de Nvidia a représenté plus d'un quart de la hausse de 4 % de l'indice, qui a atteint un niveau record au début du mois.

La hausse de Nvidia intervient alors que l'entreprise a enregistré une forte augmentation de son chiffre d'affaires et de ses bénéfices dans le contexte de l'essor de l'intelligence artificielle, qui a alimenté la demande pour ses puces. Le chiffre d'affaires a plus que doublé pour atteindre plus de 60 milliards de dollars au cours de son dernier exercice fiscal, tandis que le bénéfice net a grimpé à près de 30 milliards de dollars.

L'augmentation rapide des estimations de bénéfices des analystes signifie que l'évaluation des bénéfices futurs a chuté alors même que le cours de l'action a explosé.

L'entreprise s'échangeait à 31 fois les bénéfices prévisionnels avant la publication du rapport de mercredi, contre 47 fois les bénéfices il y a un an, selon les données du LSEG.

Selon les données du service d'analyse des options Trade Alert, les options sur Nvidia évaluaient mercredi en fin de journée une variation d'environ 10 % dans un sens ou dans l'autre au cours des deux jours de bourse suivant les résultats. Une variation de 10 % de la valeur de marché de Nvidia, qui s'élève à près de 1 700 milliards de dollars, équivaudrait à peu près à la capitalisation boursière actuelle de Qualcomm ou de Comcast.

Les actions de Nvidia ont grimpé de 14 % et 24 % dans la journée qui a suivi la publication de ses rapports trimestriels en février et en mai de l'année dernière, mais la réaction de l'action a été plus tiède au cours des derniers trimestres.

Les paris sur l'évolution de l'action Nvidia au cours des prochains jours ont été très variés, certains traders visant une baisse sous les 500 dollars d'ici la fin de la semaine, tandis que d'autres parient sur une hausse à 1300 dollars d'ici vendredi, soit un quasi-doublement de la valeur. Les actions Nvidia ont clôturé à 674,72 dollars mercredi.

Si Nvidia a été la figure emblématique de l'IA, elle n'a pas été la seule action à bénéficier de l'engouement pour cette technologie.

Les actions d'entreprises telles que Super Micro Computer et Arm Holdings ont bondi ces dernières semaines, bien qu'elles se soient toutes deux repliées récemment.

Au-delà des secteurs des semi-conducteurs et de la technologie, des entreprises de tous les secteurs ont renforcé leur exposition à l'IA.

L'intelligence artificielle a été mentionnée dans 38 % des conférences téléphoniques trimestrielles du S&P 500 en janvier et février, soit un pourcentage légèrement plus élevé qu'au cours du trimestre de juin, lorsque l'intelligence artificielle s'est imposée comme un thème majeur de l'industrie et du marché.