OVHCloud (6,34% à 10,06 euros) affiche la deuxième plus forte hausse du marché SRD, soutenu par Stifel. Le bureau d’études a relevé sa recommandation de Conserver à Acheter et son objectif de cours de 7 euros à 11,50 euros. Le bureau d’études justifie sa décision par la plus grande visibilité apportée par le spécialiste européen du cloud sur la progression de sa marge et son free cash flow lors des 3 prochaines années lors de sa journée investisseurs.
"La question cruciale pour nous est celle de la capacité de l'entreprise à revenir à des niveaux de rentabilité décents permettant un free cash flow positif", souligne l'intermédiaire.
OVHCloud a dévoilé à la mi-janvier ses nouveaux objectifs financiers pour l'exercice 2026. Le spécialiste européen du cloud table sur une croissance organique annuelle moyenne pondérée du chiffre d'affaires comprise entre 11% et 13% entre les exercices 2024 et 2026. A cet horizon, la marge d'Ebitda ajusté est attendue aux alentours de 39% et le groupe devrait être free cash flow positif. Afin de maximiser sa génération de trésorerie, le groupe technologique va optimiser le taux d'utilisation de ses datacenters.
À court terme, Stifel s'attend à ce que les résultats du premier semestre soient bons, avec un Ebitda en hausse de 18% et une consommation de trésorerie inférieure à celle de la période comparable de l'année précédente.
"A plus long terme, la poursuite d'une croissance à deux chiffres des revenus, l'augmentation de la marge d'exploitation et une meilleure exécution grâce à la nouvelle priorité accordée au FCF devraient conduire à une réduction de la prime de risque et à une expansion des multiples de valorisation", explique l'analyste. Sur la base d'un ratio valeur d'entreprise sur chiffre d'affaires de 3, il pense que l'action pourrait se négocier à environ 25 euros dans quatre ans.
OVH Groupe est le premier fournisseur européen de services de cloud computing, positionné de manière unique pour capitaliser sur le marché du cloud en pleine croissance.
Le groupe fournit aux entreprises clientes une suite complète de solutions conçues pour répondre à la demande croissante de stratégies multi-cloud et de cloud hybride, tout en satisfaisant à l'exigence croissante de souveraineté des données et de solutions cloud de confiance.
OVH Groupe délivre à 1,6 million de clients - composés en grande partie de PME, de grandes entreprises et d'entreprises technologiques, ainsi que du secteur public - une suite complète de solutions de cloud privé, public et web, en s'appuyant sur son réseau mondial de 37 centres de données, hébergeant 450 000 serveurs sur 4 continents.