À partir du 1er avril, les investissements en obligations d'entreprises seront autorisés pour la première fois dans la catégorie des titres détenus jusqu'à l'échéance (HTM), à condition que la juste valeur soit divulguée et que les investissements soient protégés de la volatilité du marché, selon les règles révisées de la Reserve Bank of India (Banque de réserve indienne).

Actuellement, les banques peuvent détenir jusqu'à 23 % de leurs dépôts dans la catégorie HTM sous forme d'investissements dans des obligations d'État et de la dette publique, ce qui sera réduit progressivement à partir d'avril.

Toutefois, l'écart de rendement actuel de plus de 50 points de base en faveur des obligations d'entreprises fait de ces dernières un investissement intéressant.

"À partir d'avril, pour les portefeuilles HTM, les obligations notées AAA, en particulier celles des entreprises publiques, constituent un pari intéressant, car leur rendement est supérieur à celui des obligations d'État et elles ne comportent pas beaucoup de risque de crédit", a déclaré VRC Reddy, responsable de la trésorerie à la Karur Vysya Bank.

Les rendements des obligations d'État à trois ans et à cinq ans se situent entre 7,06 % et 7,08 %, tandis que les obligations d'État d'une durée similaire rapportent environ 7,38 % à 7,42 %.

En revanche, les obligations d'entreprise à trois et cinq ans de LSEG, notées AAA, affichaient un rendement de 7,62 % à 7,70 %.

Les principaux bénéficiaires seraient des noms bien notés et réputés, car les banques éviteraient le moindre risque de crédit pour le segment HTM, ont ajouté les fonctionnaires du Trésor.

Les fonctionnaires ont déclaré que les obligations des entreprises publiques notées AAA, telles que Power Finance Corp, REC et Power Grid Corp, pourraient être le choix préféré.

Alok Singh, chef de groupe de la trésorerie à la CSB Bank, s'attend à ce que l'écart entre les rendements des obligations d'État et des obligations d'entreprises se réduise en dessous de 50 points de base, grâce également à l'amélioration de la situation des liquidités.

"Certaines banques ont déjà commencé à augmenter leur exposition aux obligations d'entreprises, et cela devrait se poursuivre car elles ont l'intention de profiter des rendements plus élevés", a déclaré Venkatakrishnan Srinivasan, fondateur et associé gérant de Rockfort Fincap.

Les obligations d'entreprises de certains secteurs tels que les sociétés d'infrastructure pourraient bénéficier davantage de l'augmentation de l'exposition à la dette des banques qui tentent d'atteindre leurs objectifs de prêts aux secteurs prioritaires, a déclaré un responsable de la trésorerie d'une banque publique, qui a demandé l'anonymat car il n'est pas autorisé à s'adresser aux médias.