M. Potanin a déclaré qu'un rapprochement pourrait renforcer les défenses des entreprises contre toute sanction que l'Occident pourrait leur imposer, et dans une interview accordée aux médias russes, il a indiqué qu'il ne quitterait pas son poste de PDG.

Les deux sources, qui ont demandé à ne pas être nommées en raison de la sensibilité de la question, ont déclaré qu'un accord était peu probable tant que Potanin restait le patron et le principal actionnaire de Nornickel.

"Tant qu'il n'aura pas mordu la balle, quitté son poste de PDG et vendu sa participation pour devenir un actionnaire minoritaire, aucun accord n'est possible", a déclaré l'une des sources.

"Même si les entreprises ne sont pas sous le coup de sanctions internationales, elles seront de facto frappées d'une interdiction financière internationale en raison des sanctions britanniques contre Potanin".

La semaine dernière, la Grande-Bretagne a imposé des sanctions à Potanin.

Aucune des deux entreprises n'a été directement visée par les sanctions occidentales imposées à la Russie en raison de la guerre en Ukraine, mais Rusal a fait l'objet de sanctions américaines entre avril 2018 et début 2019 jusqu'à ce que son fondateur Oleg Deripaska accepte d'en céder le contrôle.

Le groupe Interros, qui gère les actifs de Potanin, et l'actionnaire majoritaire de Rusal, EN+ Group, n'ont pas fait de commentaires. Rusal n'a pas répondu à une demande de commentaire.

Rusal est le plus grand producteur d'aluminium au monde en dehors de la Chine, tandis que le palladium et le nickel de Nornickel représentent respectivement 40 % et 7 % des réserves minières mondiales.

Ajoutant du poids aux commentaires de Potanin dans l'interview de cette semaine, selon lesquels une fusion pourrait proposer un abri contre les sanctions, les analystes affirment que l'influence combinée des deux sociétés, dont la plupart des clients se trouvent en Europe et sur le continent américain, ferait en sorte que l'Occident hésite à faire monter en flèche les prix des métaux qui sont essentiels à ses propres industries.

Les prix de l'énergie ont déjà atteint des niveaux record en Europe suite aux efforts de l'Occident pour se sevrer du gaz russe.

La Bourse des métaux de Londres examine ce que les sanctions britanniques à l'encontre de Potanin signifient pour elle, ses participants et pour les marques de Nornickel négociées à la bourse.

ENTRELACÉS ET NERVEUX

Les deux producteurs sont imbriqués car Potanin et Rusal possèdent respectivement 36 % et 26 % de Nornickel.

Toutefois, les relations entre les deux parties sont depuis longtemps marquées par des différends et il n'est pas certain qu'un nouvel accord puisse être conclu sur le versement des dividendes lorsque l'accord existant expirera le 1er janvier 2023.

"Une fusion pourrait décourager Nornickel de verser des dividendes dans les années à venir", a déclaré Kirill Komarov, analyste chez Tinkoff Investments.

En 2012, Potanin, Rusal et d'autres actionnaires de Nornickel ont signé l'accord décennal existant sur le montant des versements pour mettre fin à un précédent différend de longue date.

Une troisième source ayant des connaissances directes a déclaré qu'ils n'étaient pas au courant des pourparlers en cours et que l'interview de Potanin était une posture avant les négociations visant à remplacer l'accord de paiement des dividendes lorsqu'il expirera.