Jefferies a abaissé sa recommandation d’Acheter à Conserver et son objectif de cours de 22,50 euros à 17,50 euros sur Scor après l’abaissement de sa note de crédit par S&P. Selon le bureau d’études, la décision de l’agence de notation va affaiblir la compétitivité du groupe à moins qu’il n’accepte des prix plus faibles que ses concurrents mieux notés. « C'est le résultat que nous pensions que la direction avait réussi à éviter en dévoilant un plan d’actions lors des résultats du troisième trimestre », explique l’analyste.
" De plus, Scor a bénéficié d'une spirale positive de rehaussement de ses notes sur la période 2004-2016, l'amélioration du capital et des bénéfices ayant entraîné des relèvements de note, qui ont à leur tour stimulé la croissance et d'autres relèvements de note. Le risque de l'abaissement de cette note est que cette spirale s'inverse ", met en garde le broker.
Scor SE est le 1er réassureur français. Les primes émises brutes par activité se répartissent comme suit :
- réassurance vie et santé (51,2%) ;
- réassurance non vie (48,8%) : réassurances dommages (couverture des dommages aux biens industriels et commerciaux, aux véhicules, aux navires, aux marchandises stockées ou transportées, couverture des pertes causées par des incendies, et couverture de responsabilité civile) et de spécialités (couverture des risques dans les domaines de l'agriculture, de l'aviation, de la construction et de crédit-caution).
La répartition géographique des primes émises brutes est la suivante : France (17%), Europe (44,7%), Extrême Orient (18,8%), Amérique du Nord (7,4%), Amérique du Sud (2,2%), Afrique (0,7%) et autres (9,2%).