Societe Generale : Les valeurs du jour à Paris - Chute des banques en raison d'un vent mauvais venu des Etats-Unis
Le 10 mars 2023 à 11:25
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Société Générale (-4,7% à 25,47 euros), BNP Paribas (-3,32% à 60,56 euros) et Crédit Agricole (-2,9% à 10,97 euros) figurent parmi les principales baisses d’un CAC 40 qui recule nettement. La même situation prévaut sur les autres marchés européens : -7,9% pour Deutsche Bank, - 3,89% pour Credit Suisse, - 5,52% pour HSBC… A l’instar du secteur américain hier, elles sont pénalisées par les difficultés de SVB Financial Group, dont l’action a flanché de 60% en Bourse hier et est attendue en baisse de 20% aujourd’hui.
Dans son sillage, non seulement l'indice des banques régionales américaines a dévissé de 8%, mais des établissements plus importants comme Bank of America et JPMorgan ont aussi souffert.
SVB Financial Group a lancé une augmentation de capital de 2,25 milliards de dollars après avoir enregistré une perte après impôts de 1,8 milliard de dollars lors de la vente de 21 milliards de titres. Ces cessions ont pour but de lui permettre de faire face à un risque de liquidité. Son bilan est fragilisé par le retrait de fonds de la part de ses clients, essentiellement des start-up, dans un contexte de hausse des taux d'intérêt. Ces retraits pourraient d'ailleurs continuer.
Selon Bloomberg, la société de capital risque Founders Fund de Peter Thiel, qui est l'un des co-fondateurs de PayPal et l'un des premiers investisseurs de Facebook, et d'autres acteurs du secteur ont conseillé aux start-up de retirer leurs fonds de SVB Financial Group.
Ces difficultés interviennent après la décision de Silvergate de mettre la clé sous la porte après avoir essuyé d'importantes pertes à la suite de la faillite de la plateforme d'échange de cryptomonnaies, FTX.
Les investisseurs craignent que ces deux banques ne soient pas les seules en difficulté. " S'agit-il d'une nouvelle petite secousse sur ce front ou du début de quelque chose de plus important ? Difficile à dire, mais je serais stupéfait si ce cycle d'expansion et de récession ne faisait pas encore de nombreuses victimes ", commente aujourd'hui Deutsche Bank.
Avant d'ajouter : " Si l'on considère que les sorties de capitaux des clients sont également motivées par la hausse des taux d'intérêt, il n'est pas exagéré de dire que cet épisode est emblématique du régime de taux d'intérêt plus élevés et plus longs qui semble s'amorcer ".
Le recul des taux longs sur fond de hausse de l'aversion au risque pèse aussi sur le secteur bancaire.
Société Générale figure parmi les 1ers groupes bancaires français. Le Produit Net Bancaire (PNB) par activité se répartit comme suit :
- banque de financement et d'investissement (36,8%) : financements spécialisés (d'acquisitions, de projets, etc.), interventions sur les marchés actions, de taux, de change et de matières premières, opérations sur actions, conseil en fusions-acquisitions, activités de banque commerciale, etc. ;
- banque de détail en France (30,7% ; SG). En outre, le groupe développe des activités de gestion d'actifs et de banque privée (143 MdEUR d'actifs gérés en 2023), et propose des prestations de banque en ligne et de courtage en ligne (Boursorama Banque) ainsi qu'un site d'informations économiques et financières (boursorama.com) ;
- prestations de services financiers spécialisés et d'assurance à l'international (16,5%) : crédit à la consommation, crédit-bail, gestion de flottes automobiles, financement de biens d'équipement professionnels et assurances ;
- banque de détail à l'international (16%).
A fin 2023, Société Générale gère 533,8 MdsEUR d'encours de dépôts et 485,4 MdsEUR d'encours de crédits.
La répartition géographique du PNB est la suivante : France (40,2%), Europe (37,4%), Amériques (8,3%), Afrique (8%) et Asie-Océanie (6,1%).