Gilbert Dupont relève son opinion sur Sogeclair de 'accumuler' à 'acheter', compte tenu d'un potentiel de hausse de plus de 30% par rapport à son objectif de cours de 33,2 euros, et après une baisse de 13,4% du titre depuis un mois.
Le bureau d'études souligne qu'après le salon aéronautique de Dubaï, la société dispose d'une forte visibilité de par les carnets de commandes de ses clients, ce qui sera un facteur de soutien de son pôle aerospace (89% du chiffre d'affaires à neuf mois).
'Sogeclair peut s'appuyer sur un secteur disposant d'une visibilité exceptionnelle et surtout sur les investissements consentis pour aller chercher de nouvelles parts de marché (outre-Atlantique) et adresser les nouveaux besoins des avionneurs notamment au niveau production', juge-t-il.
Gilbert Dupont souligne aussi que dans sa politique de croissance, Sogeclair a su utiliser à bon escient la sous-traitance, ce qui lui confère une forte adaptabilité pour préserver ses marges.
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SOGECLAIR S.A est spécialisé dans la conception et le développement de produits de haute technologie à destination des industries de l'aéronautique, de l'aérospatial, et des transports civils et militaires. Le groupe développe également des produits et des logiciels de simulation. Le CA par activité se répartit comme suit :
- ingénierie aéronautique et spatiale (53,2%) : ingénierie en recherche et développement d'aérostructures, d'intérieurs d'aéronefs, de systèmes, etc. ;
- conception de produits et de logiciels de simulation (46%) : simulateurs complets (notamment de trains, de trafic aérien et d'observations d'artillerie), logiciels de simulation (notamment de création d'environnement de synthèse et d'étude automobile), produits multimédia, maquettes virtuelles (notamment maquettes en vision infrarouge ou radar destinées à la qualification d'électronique de missiles), etc. Le groupe développe également des activités de conception et de fabrication de produits thermoplastiques structuraux complexes, de sous-ensembles métalliques, de mobiliers et de mécanismes de cabine, de systèmes de fabrication additive et d'équipements de cockpit (embarqués ou simulés) ;
- prestations de conseil technologique et industriel (0,8%).
Le CA par marché se ventile entre aviation d'affaires (39,9%), aviation commerciale (33,4%), automobile (8,9%), ferroviaire (8,4%), défense (3,9%), spatial (3,4%) et autres (2,1%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (50,9%), Europe (19,7%), Amérique (22,6%), Asie-Pacifique (6,2%) et autres (0,6%).