TELEFONICA : Berenberg ajuste son objectif de cours
Le 17 septembre 2021 à 12:08
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Berenberg indique avoir légèrement revu à la baisse son objectif de cours sur Telefonica, qu'il ramène de 4,8 à 4,7 euros, tout en maintenant son conseil d'achat sur le titre.
Dans une note de recherche, l'analyste rappelle que la recommandation positive qu'il avait adoptée début juin était basée sur (1) l'amélioration de la situation bilantielle du groupe, (2) la perspective d'un retour rapide à la croissance et (3) un consensus jugé trop pessimiste.
Sur ces trois éléments, les derniers résultats trimestriels ont prouvé que l'opérateur hispanique effectuait des progrès sur les deux premiers points souligne l'intermédiaire, même si son résultat opérationnel en Espagne et ses principaux indicateurs d'activité ont pu légèrement décevoir, reconnaît Berenberg.
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Telefonica S.A. est le 1er opérateur de télécommunications espagnol. L'activité du groupe s'organise autour de 3 pôles :
- prestations de téléphonie mobile : 292,2 millions d'abonnés à fin 2022 ;
- prestations de télécommunications fixes (16,8%) : prestations de téléphonie fixe (27,9 millions de lignes téléphoniques installées à fin 2022), d'accès à Internet (26,3 millions de lignes ADSL), de diffusion de chaînes TV payantes (10,6 millions d'abonnés) etc. ;
- prestations de télécommunications aux entreprises : prestations de téléphonie mobile (22,3 millions de clients à fin 2022) et de télécommunications fixes (3,7 millions de lignes installées).
La répartition géographique du CA est la suivante : Espagne (31,2%), Brésil (22,2%), Amérique latine (22,8%), Allemagne (20,6%) et autres (3,2%).