Toyota et deux sociétés affiliées vont céder au moins 8 % de l'équipementier Denso, ont annoncé les entreprises mercredi, une opération de 4 milliards de dollars qui a suscité l'espoir des investisseurs que le constructeur automobile le plus vendu au monde se débarrasse davantage de ses nombreuses participations croisées.

La vente d'actions, qui a été rapportée pour la première fois par Reuters mardi, sera la deuxième plus importante du Japon cette année et la plus importante de l'industrie automobile mondiale depuis plus d'une décennie, selon les données de LSEG.

Denso, deuxième fabricant mondial de composants automobiles et pilier du groupe Toyota, rachètera une partie de ses propres actions sur le marché libre afin d'atténuer l'impact de la vente.

Pour les investisseurs, l'opération a renforcé les attentes selon lesquelles l'entreprise la plus influente du Japon pourrait accélérer les ventes de participations dans des sociétés affiliées et des partenaires, une pratique connue sous le nom de "cross-shareholding" (participations croisées). Les investisseurs, en particulier les investisseurs étrangers, estiment que cette pratique entrave la gouvernance et les rendements.

Depuis des années, les entreprises se défont lentement de leurs participations, mais la tendance s'est accélérée après que la Bourse de Tokyo a exhorté, en mars, les entreprises à faire un meilleur usage de leur capital.

"Nous savons que cela va libérer une partie du capital bloqué dans le bilan de Toyota. Ce qui est important, c'est la manière dont ils vont utiliser ce capital libéré à l'avenir", a déclaré James Hong, responsable de la recherche sur la mobilité chez Macquarie.

Denso a déclaré que Toyota et deux sociétés du groupe, Toyota Industries et Aisin, vendraient leurs parts dans la société à des investisseurs. Elles ont l'intention de vendre quelque 256 millions d'actions, d'une valeur de 589,1 milliards de yens (4 milliards de dollars) au cours de clôture de mercredi, ce qui représente environ 8 % de Denso.

Ce chiffre ne tient pas compte d'une option connue sous le nom de "surallocation", qui permettrait de vendre des actions supplémentaires pour porter la participation à plus de 9 %.

Séparément, Denso a déclaré qu'elle rachèterait quelque 125 millions d'actions sur le marché libre, afin de compenser l'impact de la vente sur le marché. Les actions de Denso ont clôturé en hausse de 0,9 % mercredi, après avoir perdu 4,9 % un jour plus tôt, après que Reuters a rapporté la nouvelle pour la première fois. (1 $ = 147,2400 yens) (Reportage de Daniel Leussink ; reportages complémentaires de Mariko Katsumura et Maki Shiraki ; rédaction de David Dolan et Barbara Lewis)