FDE : résultats semestriels en baisse, maintien des objectifs 2026
Le 22 mars 2024 à 15:37
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L'action FDE (-1,38% à 32,25 euros) recule après la dégradation de ses comptes au premier semestre 2024, clos fin décembre. La Française de l'Energie a généré un chiffre d’affaires de 17,4 millions d'euros contre 21,3 millions d'euros il y a un an à la même période. L'Ebitda est ressorti à 10,8 millions d'euros, soit une marge d’Ebitda de 62% contre 15,7 millions d'euros, soit une marge de 74% au premier semestre 2023. Le résultat opérationnel s'élève à 9 millions d'euros, soit 52% du CA, contre 14,6 millions d'euros, soit 68% du CA, un an plus tôt.
Sur ce premier semestre 2024, le résultat net part ressort à 6,3 millions d'euros contre 10,4 millions d'euros un an auparavant.
Sur cette période, le producteur d'énergie à empreinte carbone négative affiche une trésorerie de 40,1 millions d'euros (+13,5 millions d'euros par rapport au premier semestre 2023) avec un ratio endettement net sur fonds propres très conservateur de 28%, et un ratio dette nette sur Ebitda de 1,04, lui permettant de financer sereinement sa croissance à un coût de capital compétitif.
Ainsi, les investissements réalisés par FDE dans ses activités énergétiques clés se sont traduits par une importante génération de cash-flows récurrents et le renforcement du bilan du groupe. "De l'avis du conseil d'administration et de la direction de FDE, l'ensemble des activités de FDE valent significativement plus que la capitalisation boursière actuelle", souligne le producteur multi-énergies.
Dans ce contexte, et en vertu des autorisations actuellement en place, FDE va relancer un programme de rachat d'actions, permettant ainsi d'accroître la valeur intrinsèque par action des titres FDE au bénéfice des actionnaires existants, sans affecter sa capacité de financement pour le plan de développement à 2026.
TP Icap Midcap : "la sanction boursière est sévère"
Suite à la présentation de ces résultats au premier semestre 2023/2024, TP Icap Midcap reste à l'Achat sur le titre FDE.
"La sanction boursière nous semble extrêmement sévère. En l'espace de 2 ans, FDE (connu pour son expertise dans le gaz de mine) a élargi sa palette d'énergies bas carbone : solaire, Bio-GNL/Bio-CO2, hydrogène turquoise/blanc/vert. Nous réitérons notre confiance dans le management, qui a jusqu'alors exécuté haut la main son modèle ajustable en fonction du rythme de croissance et de l'obtention des financements. La relance du programme d'achat d'actions témoigne de la confiance du management dans la santé et les perspectives de croissance à long terme de la société", a justifié le broker.
En parallèle de la présentation de ses résultats du premier semestre, FDE confirme ses objectifs à horizon 2026. Le groupe table sur un chiffre d'affaires annualisé de plus de 100 millions d'euros et un Ebitda supérieur à 50 millions d'euros.
TP ICAP Group plc est une société de solutions de liquidité et de données basée au Royaume-Uni. La société fournit des services d'intermédiation, des informations contextuelles, des services d'exécution des transactions, des services de pré-négociation et de règlement et des solutions basées sur les données. Ses segments comprennent le courtage mondial, l'énergie et les matières premières, liquidnet et les solutions paramétriques. Le segment du courtage mondial offre des services aux clients dans les domaines des taux, des marchés des changes et monétaires, des actions et des produits de crédit. Ses principales marques de courtage mondial sont Tullett Prebon et ICAP. Le segment de l'énergie et des matières premières opère sur différents marchés, notamment le pétrole, le gaz, l'électricité, les métaux de base, les métaux précieux, les matières premières non énergétiques et les actifs numériques. Son segment liquidnet couvre un large éventail de classes d'actifs, fournissant à une clientèle de fonds spéculatifs, de gestionnaires d'actifs et de propriétaires d'actifs des services d'exécution d'agence, et exploite deux marques : Liquidnet et Coex Partners. Le segment des solutions paramétriques comprend son activité de données et d'analyse, qui fournit des données de marché hors cote.