Barclays réaffirme sa recommandation 'sous-pondérer' et son objectif de cours de 10,5 euros sur Vallourec, tout en remontant ses BPA estimés à -0,73 euro pour l'exercice en cours et à +0,48 euro pour le suivant (contre respectivement -0,65 et +0,45 euro précédemment).
'Les perspectives à court terme pour l'OCTG restent constructives et avec sa réorganisation européenne, Vallourec se positionne pour un avenir plus rentable', souligne le broker dans sa note de recherche sur le fabricant de tubes sans soudures.
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Vallourec est un leader mondial de la fabrication de tubes sans soudure en acier et de produits tubulaires spécifiques destinés à des applications industrielles. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- fabrication de tubes (89,4%). Le CA par marché se ventile entre industries pétrolière, gazière et pétrochimique (81,7%), industries mécanique, automobile et de la construction (14,8%) et énergie électrique (3,5%) ;
- exploitations minière et forestière (7%) ;
- autres (3,6%).
La répartition géographique du CA (activité tubes) est la suivante : Europe (8,9%), Amérique du Nord (48,5%), Amérique du Sud (17,6%), Moyen Orient (13,4%), Asie (6,2%) et autres (5,4%).
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