Oddo BHF dégrade son opinion sur WPP de 'surperformance' à 'neutre' avec un objectif de cours ramené de 1150 à 990 pence, jugeant que la valorisation reste très attractive, mais craignant que le titre manque de catalyseur à court terme.
'Certes la valorisation du groupe est très basse (PE 2024 de 6,9 fois) et le momentum devrait progressivement s'améliorer, mais nous craignions que cela prenne plus de temps que nous ne l'attendions précédemment', indique l'analyste.
Le bureau d'études estime notamment que les six prochains mois ne devraient pas présenter de catalyseur majeur et que le CMD du groupe de communication britannique devrait fixer des perspectives de rebond moyen terme.
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WPP plc figure parmi les principaux prestataires de services de communication mondiaux. Le CA par activité se répartit comme suit :
- prestations de publicité et de services marketing (84,5%) : activité assurée au travers de GroupM, AKQA, Ogilvy, Wunderman Thompson, VMLY&R et Hogarth. Le groupe développe également une activité d'achat d'espaces publicitaires et propose des prestations de communication institutionnelle et financière, de communication santé, de marketing relationnel, etc. ;
- prestations de relations publiques (8,5%) : Burson Cohn & Wolfe, Hill+Knowlton Strategies and FGS Global;
- prestations de services de communication spécialisés (6,7%) : Landor & Fitch et Design Bridge and Partners.
La répartition géographique du CA est la suivante : Royaume Uni (13,9%), Europe continentale et de l'Ouest (19,9%), Amérique du Nord (38,5%) et Asie-Pacifique-Amérique latine-Afrique- Moyen Orient-Europe centrale et orientale (27,7%).