Zurich (awp) - Le titre Zurich Insurance prenait le chemin de la cave jeudi, plombé par des chiffres annuels en demi-teinte. La géant de l'assurance a certes soigné sa rentabilité opérationnelle et relevé son dividende, mais les perspectives pour l'exercice en cours laissent les analystes songeurs.

A 9h40, l'action Zurich perdait 1,4% à 440,20 francs suisses, dans un SMI stable.

L'exercice 2022 a été ponctué par un bon développement opérationnel, explique Georg Marti pour la Banque cantonale de Zurich (ZKB). L'inflation a cependant affecté négativement l'assurance dommages (P&C). L'analyste maintient la recommandation "surpondérer", malgré un bénéfice net plombé par les marchés financiers. Les fonds propres demeurent solides.

Pour les analystes d'UBS, le groupe a dissipé les principales inquiétudes et livré des résultats solides. Une grande partie des chiffres livrés par l'assureur n'ont cependant pas satisfait les attentes de la communauté financière. La recommandation d'achat est maintenue. Chez Goldman Sachs, on évoque une série de chiffres "modérément décevants", ce qui était cependant prévisible.

Les optimistes vont se concentrer sur le niveau record du résultat opérationnel (BOP), affirme Vontobel. Le camp opposé se concentrera sur les perspectives modérées dans l'assurance vie et le ratio combiné élevé dans l'activité Farmers, note l'analyste Simon Foessmeier. Tout cela devrait s'équilibrer en fin de compte. Le rendement du dividende est attrayant. La recommandation "hold" se justifie toujours.

Une conférence aux analystes est prévue à 13h.

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