Les coûts d'emprunt américains étaient en baisse à Londres, les rendements du Trésor à 10 ans perdant 5 points de base (pb) après avoir frôlé des plus bas de deux mois la veille, les données ayant contribué à renforcer les attentes de la Réserve fédérale qui ne relèvera pas ses taux.
En ce qui concerne la zone euro, les marchés monétaires ont pleinement anticipé des réductions de taux de 100 points de base d'ici décembre de l'année prochaine, dont 50 points de base d'ici juillet 2024.
Ils escomptent également une probabilité d'environ 80 % que la première baisse de taux de 25 points de base ait lieu en avril prochain.
Le rendement des obligations d'État allemandes à 10 ans, la référence pour la zone euro, a baissé de 7 points de base pour atteindre 2,52 %, son niveau le plus bas depuis le 1er septembre.
Certains acteurs du marché se sont montrés sceptiques quant à une nouvelle baisse des rendements à long terme.
"Si le fait d'être exposé au risque de duration des taux d'intérêt (achat d'obligations à long terme) peut, à première vue, sembler à nouveau rentable, une perspective plus sobre, en particulier sur la dynamique traditionnelle de l'offre et de la demande, suggère le contraire", a déclaré Ralph Gasser, responsable des spécialistes des titres à revenu fixe chez GAM Investments.
"Si nous ajoutons que l'inflation de base reste rigide et que les effets de base déflationnistes des prix des denrées alimentaires et de l'énergie s'estompent déjà rapidement, les seuils de rentabilité pourraient eux aussi être sujets à des surprises à la hausse à partir de maintenant", a-t-il ajouté, en faisant référence à la différence entre les rendements nominaux et réels - un indicateur des attentes en matière d'inflation.
Les rendements obligataires évoluent à l'inverse des prix.
Un indicateur clé des prévisions d'inflation dans la zone euro a atteint son niveau le plus bas depuis la fin mars, à 2,35 %, dans un nouveau signe de confiance que les banques centrales sont en train de gagner leur bataille contre la dynamique indésirable des prix à la consommation.
La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a déclaré vendredi que l'Europe avait besoin d'une union des marchés de capitaux, y compris d'un superviseur unique et d'une infrastructure de négociation, pour financer sa numérisation et sa transition écologique.
Le rendement à 10 ans de l'Italie, la référence pour la périphérie de la zone euro, a chuté de 8,5 points de base à 4,26 %.
L'écart entre les rendements italien et allemand à 10 ans - une mesure de la prime de risque demandée par les investisseurs pour détenir des obligations des pays les plus endettés de la zone euro - a atteint 172,40 points de base, son niveau le plus serré depuis le 21 septembre.
Moody's réexaminera la note de crédit souveraine de l'Italie vendredi en fin de journée. Le pays est classé un cran au-dessus de la catégorie "non-investissement", avec une perspective négative après que l'agence de notation l'ait changée de stable en août 2022.
La plupart des analystes s'attendent à ce que Moody's ne modifie pas sa note et pensent que l'Italie restera dans la catégorie "investissement" sans choc politique interne.
"Il y a une probabilité non négligeable que la perspective passe de négative à stable", a déclaré Unicredit dans une note de recherche.
Le parlement espagnol a voté en faveur de Pedro Sanchez pour un nouveau mandat de premier ministre jeudi, mettant fin à une impasse prolongée après des élections générales peu concluantes en juillet.
L'écart entre les rendements espagnols et allemands à 10 ans était de 98 points de base après avoir atteint mardi 96 points de base, son niveau le plus serré depuis la fin du mois d'août. Il était d'environ 90 en juin avant l'impasse politique.
