Le Département du travail américain a déclaré que 353 000 personnes avaient été embauchées en décembre, ce qui est nettement supérieur aux 180 000 prévues par un sondage Reuters et aux 333 000 révisées à la hausse en décembre.
La croissance des salaires a été plus forte que prévu et le chômage a baissé, ce qui renforce l'opinion exprimée cette semaine par la Réserve fédérale américaine - et reprise par la Banque centrale européenne - selon laquelle il n'y a pas d'argument en faveur d'une baisse des taux d'intérêt dans un avenir proche.
Les rendements du Bund allemand à 10 ans ont suivi une forte augmentation de ceux des bons du Trésor américain, augmentant jusqu'à 8,8 points de base, avant de se négocier autour de 2,21%, en hausse de 8 points de base sur la journée. Les rendements des Bunds se dirigent toujours vers leur première baisse hebdomadaire depuis la fin décembre, en baisse de 7,5 points de base.
Les traders ont réduit leurs paris sur le nombre de baisses de taux que la BCE pourrait effectuer cette année après la publication des données. Ce processus était déjà en cours en janvier, ce qui a permis aux rendements des Bunds de connaître leur plus forte hausse mensuelle depuis cinq mois.
"Le solide rapport sur l'emploi d'aujourd'hui indique que la demande sur le marché du travail est plus élevée que prévu. Jusqu'à récemment, cela aurait pu tirer la sonnette d'alarme sur le marché. Des chiffres de l'emploi plus froids impliqueraient des pressions inflationnistes plus faibles, ouvrant potentiellement la voie à des réductions de taux", a déclaré Richard Flynn, directeur général chez Charles Schwab UK.
"Il devient de plus en plus évident que les marchés et l'économie s'accommodent bien de l'environnement de taux élevés, de sorte que les investisseurs ont peut-être le sentiment qu'il est moins urgent d'assouplir la politique monétaire", a-t-il ajouté.
Les contrats à terme sur le taux à court terme de l'euro de la BCE prévoyaient environ 130 points de base (pb) de réduction des taux d'ici la fin de l'année, contre 140 pb plus tôt dans la journée et environ 175 points de base à la fin de l'année dernière.
PAS DE RUÉE VERS LES BAISSES
L'inflation dans la zone euro se relâche, mais les pressions sur les prix dans le secteur des services s'avèrent rigides, ce qui renforce le message de la BCE aux marchés, à savoir qu'elle n'est pas pressée de réduire ses taux.
"En prenant un peu de recul et en examinant les taux de la zone euro, nous constatons qu'il y a plus de place pour une réduction des taux de la BCE aux dates des premières réunions - conformément à l'opinion de l'observateur de la BCE de Rabos qui pense que la banque centrale sera plus lente à réduire ses taux que ce qui est prévu, car elle veut voir plus de preuves que l'inflation des salaires ralentit", ont déclaré les stratèges de Rabobank dans une note.
Cela dit, avec la désinflation en cours dans la zone euro et l'offre d'obligations d'État qui devrait diminuer dans les semaines à venir après le pic saisonnier de janvier, le risque d'une chute importante des prix des obligations dans les semaines à venir s'estompe, ont déclaré les analystes.
Les inquiétudes concernant la santé des banques régionales américaines ont refait surface cette semaine, contribuant à soutenir le marché obligataire, après que New York Community Bancorp ait signalé une augmentation des tensions dans son portefeuille immobilier commercial, ravivant les craintes concernant la santé de prêteurs similaires.
Lors de la réunion de politique générale de la Réserve fédérale cette semaine, le président Jerome Powell a suggéré que la banque centrale ne réduirait ses taux qu'avec davantage de preuves que l'inflation se rapproche de l'objectif de 2 %, tandis que la Banque d'Angleterre s'est montrée prudente sur les réductions de taux.
"Ce qui est clair, c'est que les trois (Fed, BCE et Banque d'Angleterre) hésitent à se lancer trop tôt dans des baisses de taux", a déclaré Barnaby Martin, stratège crédit chez BofA.
M. Martin a ajouté que les économistes de BofA s'attendaient à ce que la Fed et la BCE procèdent aux premières réductions en juin de cette année, et que la BoE commence en août.
Le rendement des obligations d'État italiennes à 10 ans - la référence pour la périphérie de la zone euro - a augmenté de 8 points de base à 3,081 %, laissant la prime par rapport à la dette allemande à 157 points de base. (Edité par Kylie MacLellan, Angus MacSwan et Susan Fenton) ;))
