Le peso mexicain est l'une des monnaies les plus performantes cette année, avec une hausse de 12 % par rapport au dollar américain, après avoir clôturé l'année dernière en hausse d'environ 5 %.
Les gains du peso devraient se poursuivre, car les flux d'argent continuent d'entrer dans le pays, attirés par des rendements plus élevés, qui sont devenus plus attrayants à la suite de la hausse des taux de la banque centrale.
Cependant, le récent renforcement de la monnaie mexicaine, qui est passée de 19,50 pesos pour un dollar américain en décembre dernier à environ 17 pesos pour un dollar américain, rend les exportations mexicaines plus chères.
"Une appréciation prolongée du super peso pourrait être plus néfaste que bénéfique", a déclaré Guillermo Mateos, analyste à Banco Base, notant qu'elle pourrait ralentir les exportations à mesure qu'elles deviennent plus chères.
En avril, la valeur des exportations a chuté de 2,9 % en glissement annuel.
La valeur du peso a également un impact sur la compétitivité du vaste secteur industriel mexicain, les syndicats avertissant que la concurrence avec les produits asiatiques se durcit à mesure que le peso s'apprécie, les importations devenant relativement moins chères.
Les envois de fonds des travailleurs émigrés sont également affectés, car un dollar plus faible se traduit par moins de pesos lors de la conversion, surtout dans un contexte d'inflation élevée.
En fait, Banco Base estime que les envois de fonds perdent plus de 10 % de leur pouvoir d'achat si le taux de change peso/dollar se maintient.
Le président Andres Manuel Lopez Obrador a évoqué à plusieurs reprises les gains du peso - qu'il ne contrôle pas - comme un signe indirect des politiques budgétaires d'austérité de son administration. Mais le dirigeant populiste reconnaît rarement les inconvénients d'une monnaie locale plus forte.
"Ils parlent déjà du miracle mexicain, du rêve mexicain", a-t-il déclaré lors d'une récente conférence de presse, en faisant référence à la série de victoires du peso.
Selon Jonathan Zuloaga, analyste chez Columbus de Mexico, le tourisme pourrait également en pâtir, car le taux de change nuit aux voyageurs qui obtiendraient moins de pesos qu'auparavant.
Le peso mexicain est l'une des monnaies les plus liquides au monde depuis que le pays a adopté un taux de change flottant en 1994.
Les paris en faveur d'un peso encore plus fort sur le Chicago Mercantile Exchange ont augmenté depuis le mois de mars. La semaine dernière, les positions en faveur d'une hausse de la monnaie ont atteint 78 809 contrats, soit l'un des montants les plus élevés depuis 2020.
Les analystes interrogés par Citibanamex voient une tendance similaire, s'attendant à ce que le peso s'apprécie à 18,32 pesos pour un dollar, contre 18,70 pesos, d'ici la fin de l'année. (Reportage de Noe Torres ; Rédaction de Valentine Hilaire ; Rédaction de David Alire Garcia et Diane Craft)
