1 septembre - Mike Dolan fait le point sur la journée à venir sur les marchés américains et mondiaux.

La fête du travail arrive un peu plus tôt pour les marchés cette année, avec la publication vendredi du rapport critique sur l'emploi du mois d'août, juste avant le congé de fin de saison de lundi aux États-Unis.

Les investisseurs espèrent que la publication du rapport n'annonce pas l'automne.

À en juger par le torrent de sondages sur le marché de l'emploi que nous avons déjà vu cette semaine, une surprise négative dans le rapport national sur l'emploi vendredi semble peu probable.

Le consensus prévoit un léger ralentissement du rythme d'embauche mensuel à environ 170 000 emplois non agricoles supplémentaires le mois dernier, et un taux de chômage stable à 3,5 %, ce qui correspondrait à l'image donnée par d'autres mesures de l'emploi cette semaine.

Une série de mises à jour a montré un ralentissement de l'embauche dans le secteur privé en août, tandis que les ouvertures de postes ont reculé en juillet et que les licenciements ont fait un bond.

En revanche, les demandes hebdomadaires d'allocations chômage, plus récentes, ont de nouveau baissé et le consensus sur la masse salariale a augmenté par rapport à la semaine dernière, où il était de 150 000.

Nombreux sont ceux qui considèrent qu'un certain relâchement du marché de l'emploi très étroit et un fléchissement de la forte croissance des salaires sont des conditions essentielles pour que la Réserve fédérale puisse continuer à resserrer la politique monétaire une fois de plus cette année. Avant le rapport de vendredi, les marchés à terme restent divisés et se situent à 50-50 sur les chances d'une nouvelle hausse d'ici novembre.

Bien que légèrement datée à ce stade, la lecture de juillet de la jauge d'inflation PCE préférée de la Fed a augmenté, les dépenses ont été robustes et les économistes de JP Morgan ont fortement révisé à la hausse leurs prévisions de croissance économique pour le trimestre en cours d'un point de pourcentage complet à 3,5 %.

La mise à jour de l'estimation en temps réel GDPNow de la Fed d'Atlanta, qui a enregistré la semaine dernière un taux de croissance annualisé de 5,9 % pour le troisième trimestre, sera également suivie de très près plus tard dans la journée de vendredi.

Au-delà de Wall Street, qui a fait un pas en arrière jeudi, l'humeur des marchés mondiaux s'est améliorée dans les premières heures de septembre. Une nouvelle série de mesures d'assouplissement du crédit et des prêts hypothécaires en Chine, ainsi que des signes timides d'enquêtes privées indiquant que les usines chinoises sortent enfin de leur marasme, ont contribué à ce redressement.

Bien que Hong Kong ait été préparé à l'arrivée du typhon Saola, les actions de la Chine continentale ont augmenté de 0,7 % vendredi.

En arrière-plan, les marchés surveillent également le promoteur chinois Country Garden, en difficulté, après que l'entreprise a reporté à vendredi la date limite à laquelle les créanciers doivent voter sur le report des paiements d'une obligation privée onshore.

En Europe, les investisseurs sont également divisés sur la question de savoir si la Banque centrale européenne a fini de resserrer sa politique avant la réunion de ce mois-ci, après que les données aient montré que l'inflation est restée supérieure à 5 % le mois dernier. Une enquête auprès des usines a montré vendredi que le ralentissement de l'activité manufacturière dans la zone euro s'est atténué le mois dernier.

Et quoi qu'ils pensent des taux maximums, les marchés sont également confrontés à la perspective que les taux restent élevés pendant un certain temps.

Gita Gopinath, deuxième responsable du Fonds monétaire international, a déclaré que le FMI s'attendait à ce que les taux d'intérêt mondiaux restent élevés pendant "un certain temps", ajoutant que les taux pourraient ne jamais revenir à l'époque où ils étaient "bas pour longtemps", compte tenu de la possibilité de chocs d'offre défavorables plus fréquents.

En ce qui concerne les entreprises, les actions de Broadcom ont glissé de 5 % avant la mise sur le marché après que les perspectives de revenus pour le quatrième trimestre ont manqué les prévisions de la nuit.

Plus généralement, les contrats à terme du S&P500 étaient en légère hausse, tout comme les bourses européennes. Les rendements des bons du Trésor sont restés stables à leur niveau le plus bas de la semaine et le dollar s'est affaibli. Le yuan offshore chinois s'est apprécié malgré les réductions des taux d'intérêt.

Événements à surveiller vendredi : * Rapport sur l'emploi du mois d'août aux États-Unis, enquêtes sur le secteur manufacturier du mois d'août de l'ISM et de S&P Global, dépenses de construction du mois de juillet aux États-Unis. La présidente de la Réserve fédérale de Cleveland, Loretta Mester, et le président de la Fed d'Atlanta, Raphael Bostic, prendront la parole.