La Riksbank suédoise pourrait ajouter au drame concernant les baisses de taux, maintenant que la Suisse a donné le coup d'envoi de l'assouplissement parmi les grandes banques centrales et que les roues de l'IPO en Europe tournent.
Lewis Krauskopf à New York, Rae Wee à Singapour, Anousha Sakoui et Dhara Ranasinghe à Londres, et Simon Johnson à Stockholm vous présentent l'essentiel de l'actualité des marchés mondiaux pour la semaine à venir.
1/ L'INTRIGUE DE L'INFLATION
La lecture de l'inflation américaine du 29 mars est cruciale pour les marchés après que la Réserve Fédérale ait maintenu ses prévisions de réduction des taux cette année, même si les perspectives économiques sont plus solides.
L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle de février devrait montrer une augmentation mensuelle de 0,4 %, selon un sondage Reuters. L'indice PCE de janvier a augmenté de 0,3 %, tandis que l'augmentation annuelle de l'inflation a été la plus faible depuis trois ans.
La Fed vient de revoir à la hausse ses prévisions en matière d'inflation : elle prévoit que l'indice PCE hors alimentation et énergie augmentera à un rythme annuel de 2,6 % d'ici à la fin de l'année, contre 2,4 % dans ses projections de décembre. Elle a également revu à la hausse ses estimations de croissance économique pour 2024.
Tout signe de reprise de l'inflation dans les données pourrait raviver les espoirs d'un début d'assouplissement de la part de la Fed, qui continuera probablement à adopter une approche modérée.
2/ TOUJOURS VIGILANTS
Alors que la Reserve Bank of Australia (RBA) pensait que l'inflation commençait enfin à se résorber et que le moment était venu d'atténuer sa politique de resserrement, les chiffres exceptionnels de l'emploi ont provoqué un choc désastreux.
La RBA surveillera probablement la publication de l'inflation de mercredi pour toute surprise à la hausse, étant donné que les données de février comprendront plus de changements de prix pour une gamme de services - qui a diminué à un rythme plus lent que pour les biens.
En Asie, toute nouvelle baisse de l'inflation à Singapour et dans la Malaisie voisine ne devrait pas influencer de manière significative les décideurs politiques, qui devraient maintenir leur politique monétaire inchangée pendant un certain temps.
Les chiffres des prix à la consommation de Tokyo clôturent une semaine pauvre en données pour le Japon vendredi. L'enthousiasme pourrait être moindre étant donné que la Banque du Japon a finalement relevé ses taux pour la première fois en 17 ans.
3/ HEY JUNE !
Les traders aiment un peu d'excitation, et il y en a eu beaucoup ces derniers temps - une hausse des taux de la BOJ et une réduction surprise de la Suisse.
La décision suisse, ainsi que l'allusion à un assouplissement de la part de la Banque d'Angleterre, signifient que les autres grandes banques centrales sont prêtes à réduire leurs taux d'intérêt en juin. Les données et les discours des banques centrales dans les jours à venir seront surveillés de près.
La question qui se pose est celle de la Fed américaine. Elle s'en tient pour l'instant à un plan de trois baisses de taux, mais des données solides et une inflation persistante pourraient faire dérailler ce plan.
Qu'en est-il des investisseurs ? Ils privilégient les obligations d'État en Europe et vendent les devises où les écarts de taux avec la Fed se creusent.
Il n'est pas surprenant que le franc suisse se soit effondré après la baisse des taux de la BNS jeudi, et même la livre sterling, très dynamique, a subi le contrecoup de la fermeté de la BoE.
4/ QUELQUE PART À STOCKHOLM
La banque centrale suédoise, la plus ancienne du monde, devrait maintenir son taux directeur inchangé le 27 mars. Mais elle pourrait annoncer qu'une réduction, la première depuis qu'elle a commencé à resserrer sa politique au printemps 2022, est proche.
L'inflation globale a ralenti pour s'approcher de l'objectif de 2 % de la Riksbank et la croissance s'est arrêtée alors que les ménages et les entreprises se débattent avec des taux d'intérêt au plus haut depuis plus de 15 ans.
En février, la banque centrale a déclaré que les taux avaient atteint leur maximum et qu'elle pourrait même commencer à assouplir sa politique au cours du premier semestre 2024.
Les responsables de la fixation des taux restent toutefois préoccupés par les risques de revers, notamment le risque d'affaiblissement de la couronne suédoise si la Riksbank s'écarte de la BCE et de la Réserve fédérale américaine.
Par conséquent, les marchés prévoient une première baisse des taux en mai ou en juin.
5/ LES ROUES DE L'IPO TOURNENT
Le lancement de deux des plus importantes introductions en bourse européennes des 12 derniers mois est dans la ligne de mire des traders.
Le marché a besoin d'un certain succès sur le marché des actions pour débloquer un rouage essentiel du système financier et stimuler les transactions.
Douglas, le détaillant de parfums de CVC, a levé environ 850 millions d'euros (922,93 millions de dollars). Le prix de ses actions a été fixé au bas d'une fourchette indiquée. Elles ont chuté de plus de 12 % lors de leur introduction en bourse jeudi.
En revanche, la société de soins de la peau Galderma a fixé le prix de son introduction en bourse de 2,3 milliards de francs suisses (2,56 milliards de dollars) au sommet d'une fourchette de prix indiquée et s'est envolée lors de sa première journée de cotation vendredi.
Une bonne performance pourrait aider d'autres entreprises à suivre le mouvement, y compris CVC elle-même.
Cela devrait permettre de relâcher la pression qui pèse sur les sociétés de capital-investissement, qui doivent se désengager de leurs investissements, restituer le capital et déployer des fonds.
