AENA : UBS toujours à l'achat après le point trimestriel.
Le 25 octobre 2017 à 12:25
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UBS confirme son conseil d'achat sur l'action de l'opérateur aéroportuaire espagnol Aena ce matin, alors que son titre est malmené à la Bourse de Madrid (- 3%) après son point d'activité trimestriel. L'objectif de cours augurant d'un potentiel de hausse de l'ordre de 30% de 192 euros a également été réitéré.
Selon une note de recherche, le CA à neuf mois d'Aena est ressorti 'globalement en ligne avec les attentes du consensus', à près de 3,1 milliards d'euros. Idem pour l'EBITDA et le résultat net.
'Les ventes progressent d'environ 7% et l'EBITDA de l'ordre de 11%, ce qui s'accompagne d'une réduction des coûts des fournisseurs et d'un levier opérationnel', commentent les spécialistes.
Quid de la hausse limitée (environ 2%) du bénéfice net ? Pour UBS, il s'agit d'une conséquence d'un élément financier exceptionnel sur la base de comparaison. Sans en tenir compte, la hausse serait de 22%.
'Le titre a fait preuve de faiblesse ces derniers temps, et nous pensons que ces résultats devraient rassurer', termine une note de recherche.
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Aena S.M.E., S.A. est spécialisé dans la gestion de 46 aéroports et de 2 héliports situés en Espagne. Le CA par activité se répartit comme suit :
- prestations de services aéroportuaires (54,9%) : gestion du trafic aérien (283,2 millions de passagers et 1 079,7 Kt de cargaisons transportées en 2023), prestations de sécurité, de gestion des transports intermodaux et des terminaux, d'assistance, de manutention d'avions et de bagages, de contrôle et de transfert de passagers, de billetterie, etc. ;
- exploitation de magasins et de restaurants (30,4%) ;
- autres (2,1%) : exploitation de parcs de stationnement, gestion d'actifs immobiliers (terrains, entrepôts, hangars, etc.).
Le solde du CA (12,6%) concerne l'activité assurée à l'international (21 aéroports gérés en Europe et en Amérique latine).