Air Liquide : l'avis d'un analyste avant le CA trimestriel
Le 03 avril 2019 à 18:23
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Le titre termine en hausse de 1,3% profitant de l'analyse positive d'UBS. Le bureau d'analyse confirme son conseil d'achat sur l'action. Les analystes se montrent confiants avant les ventes trimestrielles que le géant français des gaz industriels et médicaux présentera le 26 avril. L'objectif de cours à 12 mois est maintenu à 120 euros.
Les analystes reviennent sur les indicateurs avancés que le groupe vient de publier en vue du point trimestriel. Ils en retiennent principalement l'effet calendaire négatif qui caractérise la période. Cela étant, 'la croissance organique de la branche Gaz & Services devrait rester solide au 1er trimestre 2019', estime UBS qui l'attend à 6,4% grâce à la subdivision Grande industrie, aux mises en service de nouveaux sites (notamment en Chine), et à une base de comparaison plus favorable. Et ce alors que le carnet de commande demeure bien rempli.
'Le secteur a déjà connu une inflexion en 2018, mais nous nous attendons à ce que la croissance organique des ventes de gaz atteigne au moins 5% en 2019 et en 2020, contrastant ainsi avec la faible tendance de la période 2012-2017', lorsque la croissance annuelle moyenne des quatre grands noms du gaz s'était limitée à 2,9%, termine UBS.
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L'Air Liquide figure parmi les leaders mondiaux de la production de gaz industriels et médicaux. Le CA par activité se répartit comme suit :
- production de gaz industriels et médicaux (95,5%) : oxygène, azote, hydrogène, gaz de synthèse. En outre, le groupe fournit des équipements et des services de contrôle des systèmes de fluides, de gestion des gaz et des liquides chimiques, des services de soins à domicile et d'hygiène hospitalière et des équipements de salles d'opération. Le CA par marché se ventile entre industries (75,1%), santé (15,5%) et électronique (9,4%) ;
- autres (4,5%) : activités d'ingénierie et de construction d'usines de production de gaz et de fabrication de produits à technologie avancée.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (12,4%), Europe (25,9%), Etats-Unis (32,3%), Amérique (5,6%), Asie-Pacifique (20%), Afrique et Moyen Orient (3,8%).