Zurich (awp) - Le fabricant autrichien de capteurs AMS, coté sur SIX, prévoit de dévoiler mardi 11 février ses résultats sur l'ultime partiel de 2019. Six analystes se sont prêtés pour le consensus AWP à l'exercice des pronostics:

T4 2019E
(en mio USD)       consensus AWP   T4 2018A   

chiffre d'affaires    629,4          491,4
Ebit ajusté*          176,2           61,9
- marge (en %)          8,0           12,6
Ebit                  143,5            8,9
- marge (en %)         22,9            1,8
bénéfice net          132,1            1,1

* frais d'amortissement pour acquisitions compris

FOCUS: la performance risque de demeurer au second plan, l'intérêt des observateurs étant absorbé ces derniers temps par la prise de contrôle d'Osram (voir pour mémoire). AMS devrait être parvenu à concrétiser ses propres objectifs à très brève échéance, tant en matière de croissance que de rentabilité et malgré un marché en contraction pour les semi-conducteurs en fin d'année dernière.

Le retour attendu d'un bénéfice net conséquent aiguise par ailleurs l'appétit des actionnaires, privés de rémunération au titre de 2018.

Les perspectives que ne manquera pas de brosser la direction pour le trimestre en cours risquent d'être teintées d'incertitudes autour de l'épidémie de coronavirus qui sévit en Chine principalement. Le premier partiel est de surcroît traditionnellement bien moins porteur que le dernier.

Certains observateurs n'écartent en outre pas un ravivement des velléités de cotation secondaire à Hong Kong, mises de côté il y a un an en raison d'un environnement défavorable.

OBJECTIFS: la direction visait pour le quatrième trimestre un chiffre d'affaires de 610 à 650 millions de dollars, assortie d'une marge Ebit stable sur trois mois autour de 28%.

POUR MÉMOIRE: au terme de plusieurs mois de négociations et de tractations avec son actionnariat, ainsi que de deux manoeuvres d'approche, AMS a fini par mettre la main en fin d'année dernière sur une majorité des parts du groupe allemand Osram Licht. La dernière offre valorise le spécialiste de l'éclairage autour de 4,6 milliards d'euros.

L'acheteur autrichien a encore dû convaincre en janvier ses actionnaires de consentir à une augmentation de capital de jusqu'à 1,67 milliard d'euros, destinée notamment à rembourser le prêt relai de 4,4 milliards contracté pour financer la transaction et impliquant le placement de l'intégralité des 3,35 millions de parts détenues en propre par l'entreprise.

Reste encore à obtenir l'aval des gendarmes de la concurrence pour officialiser cette union. AMS espère obtenir les derniers feux verts avant la mi-parcours en 2020, mais certains observateurs avancent plutôt le second semestre.

COURS DE L'ACTION: volontiers qualifiée de "volatile", la porteur AMS ne s'en est pas moins enrobée de plus de 13% depuis le début de l'année et s'échangeait vendredi en fin de matinée à 44,60 francs suisses. A titre de comparaison, le SLI n'a grappillé que moins de 3% sur la même période.

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