Zurich (awp) - Bell Food a vu ses revenus prendre l'ascenseur au premier trimestre, dopés par la consolidation du producteur de soupes et bouillons Hügli. Le chiffre d'affaires a enflé d'un cinquième en comparaison annuelle pour s'établir à 993,7 millions de francs suisses. La rentabilité opérationnelle a suivi la même courbe et l'excédent brut (Ebitda) a atteint 61,6 millions, a détaillé vendredi le charcutier-traiteur industriel.

Hors contribution d'Hügli, l'entreprise a revendiqué dans un communiqué une croissance de 5,6%.

Le groupe bâlois a parallèlement publié les détails de son projet d'augmentation de capital, destinée à refinancer l'acquisition de Hügli. Jusqu'à quatre millions de nouveaux titres, d'une valeur nominale de 50 centimes chacun, pourront être émis. Le prix de souscription a été fixé à 268 francs suisses.

Un peu plus de la moitié du volume d'émission sera réservée aux actionnaires actuels, qui disposeront d'un droit de souscription par titre déjà détenu. Sept droits de souscription permettront d'acquérir quatre nouvelles actions. Le délai courra du 29 mai au 6 juin et l'opération doit permettre de faire affluer 612,6 millions de francs suisses dans les caisses.

Coop en soutien

Coop, qui dispose pratiquement des deux tiers du capital de Bell, s'est d'ores et déjà engagé à exercer pleinement ses droits de souscription.

Sans articuler d'objectifs chiffrés pour l'ensemble de l'exercice, le groupe assure que l'intégration d'Hügli se déroule comme prévu. Cette acquisition permettra à Bell de générer un quart de son chiffre d'affaires sur le juteux segment des aliments prêts à consommer.

La Banque cantonale de Zurich (ZKB) relève qu'il est pour le moins inhabituel que Bell dévoile des résultats au premier trimestre, mais que cet effort a le mérite de confirmer la bonne résistance opposée par le producteur alimentaire sur un marché qualifié de difficile. L'établissement abandonne sa recommandation de vente du titre en faveur d'un positionnement plus neutre, arguant que le cours de l'action semble avoir désormais suffisamment perdu de terrain.

Vontobel se penche plutôt sur le niveau d'endettement du groupe, qu'ii anticipe à environ deux fois l'Ebitda d'ici la fin de l'année en cours. La direction du groupe bâlois articulait pour sa part un taux de deux fois et demi.

A la clôture de la Bourse suisse, l'action Bell a fini en hausse de 0,5% à 407,00 francs suisses, parallèlement à un SPI quasiment stable (-0,01%).

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