BOUYGUES : Oddo reste à l'achat après l'opération sur Alstom
Le 12 septembre 2019 à 10:57
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Le groupe a annoncé hier placer 29.15 millions de titres Alstom. A l'issue de ce placement, Bouygues détiendra donc 14.7% du capital d'Alstom.
Suite à cette annonce, Oddo confirme son conseil à l'achat sur la valeur et son objectif de cours de 44 E.
' Cette annonce n'est pas vraiment une surprise. Alstom n'est plus une participation stratégique pour Bouygues et la question de sa cession a déjà été posée ' indique Oddo.
' Martin Bouygues a estimé lors de la conférence du T2 que le groupe entrait dans une phase d'intégration des acquittions déjà réalisées et sans exclure l'hypothèse de nouvelles acquisitions dans les prochains mois, nous pensons que le groupe va prendre son temps pour poursuivre sur la voie des acquisitions ' rajoute le bureau d'analyses.
Oddo estime que dans les télécoms, continuer à acheter des sociétés dans le B2B semble la voie logique.
' Selon nous, il est raisonnable de penser que Bouygues cède le reste de sa participation dans les 12 mois '.
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Bouygues SA est un groupe industriel diversifié organisé autour de 4 pôles d'activités :
- construction (48,8% du CA) : construction et entretien d'infrastructures de transport, de loisirs et d'aménagement urbain (58,4% du CA ; Colas ; n° 1 mondial de la route), activités de BTP et de travaux publics de réseaux, de génie électrique et thermique et de maintenance d'installations (35,2% ; Bouygues Construction), et promotion immobilière (6,4% ; Bouygues Immobilier) ;
- télécommunications (13,7% ; Bouygues Telecom) : prestations de téléphonie mobile, de téléphonie fixe, d'accès à Internet, etc. ;
- médias (4% ; TF1) ;
- autres (33,5%; Equans) : société acquise en octobre 2022.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (49,6%), Union européenne (14,6%), Europe (14,8%), Amérique du Nord (12,8%), Asie-Pacifique (4,6%), Afrique (2,2%), Amérique Centrale et du Sud (1%) et Moyen-Orient (0,4%).