DANONE : Jefferies reste à 'conserver', remonte sa cible
Le 12 août 2019 à 14:40
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Jefferies maintient son opinion 'conserver' sur Danone, mais remonte son objectif de cours de 67 à 72,5 euros, après un deuxième trimestre supérieur à ses attentes à la fois pour le groupe agroalimentaire et pour la nutrition infantile en Chine.
'Nous continuons de nous interroger sur la capacité de Danone à délivrer l'accélération en croissance et en marge requises l'année prochaine pour atteindre les objectifs 2020', reconnait l'intermédiaire financier.
Jefferies s'attend néanmoins à ce que le marché soit davantage concentré d'ici là sur un second semestre anticipé en bien plus forte croissance. Pour l'année 2019, il relève sa prévision de croissance organique des ventes à 3% pour une estimation de marge laissée à 15,1%.
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Danone figure parmi les 1ers groupes agroalimentaires mondiaux. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits laitiers et produits d'origine végétale (51,9% ; n° 1 mondial) : produits laitiers fermentés frais, crèmes à café, produits et boissons d'origine végétale (à base notamment de soja, d'amande, de noisette, de riz, d'avoine et de noix de coco) ;
- produits de nutrition spécialisée (30,8%) : aliments infantiles (n° 1 mondial ; aliments pour les nourrissons et les jeunes enfants en complément de l'allaitement maternel) et produits de nutrition médicale (n° 2 européen ; aliments pour les personnes souffrant de certaines pathologies ou les personnes fragilisées par l'âge) ;
- eaux conditionnées (17,3% ; n° 2 mondial) : eaux naturelles, aromatisées ou enrichies en vitamines (marques Evian, Volvic, Badoit, Aqua, etc.).
A fin 2023, le groupe dispose de plus de 174 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (8,4%), Europe (25,5%), Amérique du Nord (25%), Chine-Japon-Australie-Nouvelle Zélande (12,7%), Amérique latine (10,1%) et autres (18,3%).
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