Après une campagne sur les réseaux sociaux britanniques suite à des cas d'intolérance au nouveau lait pour bébés de la marque Aptamil, l'analyste Oddo BHF annonce ce jour maintenir sa recommandation Achat sur le titre Danone.
'Le risque sanitaire semble aujourd'hui écarté. Nous sommes donc loin de la problématique de Lactalis de décembre 2017 (alerte à la salmonelle). Mais dans l'univers des biens de consommation et a fortiori dans celui des bébés, la dimension émotionnelle est extrêmement forte. L'urgence est donc de contenir le risque de réputation. Les mesures prises par Danone semblent adéquates : ligne 24/7, intervention auprès des pédiatres et pharmaciens mais aussi sur les réseaux sociaux', relève Oddo BHF.
Notant que, si le risque de réputation est important pour Danone, l'impact comme le risque de contagion en dehors du Royaume-Uni semble limité, Oddo BHF réaffirme par ailleurs son objectif de cours à 85 euros.
'Cela étant, la réaction du titre hier (-2%) montre ainsi le degré de défiance très important des investisseurs, puisque cette baisse correspond à près de la totalité de la contribution d'Aptamil UK à l'EBIT du groupe. Ceci nous conforte dans l'idée que l'amélioration du profil de risque du groupe reste donc le principal levier de création de valeur à moyen/long terme', conclut l'analyste.
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Danone figure parmi les 1ers groupes agroalimentaires mondiaux. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits laitiers et produits d'origine végétale (51,9% ; n° 1 mondial) : produits laitiers fermentés frais, crèmes à café, produits et boissons d'origine végétale (à base notamment de soja, d'amande, de noisette, de riz, d'avoine et de noix de coco) ;
- produits de nutrition spécialisée (30,8%) : aliments infantiles (n° 1 mondial ; aliments pour les nourrissons et les jeunes enfants en complément de l'allaitement maternel) et produits de nutrition médicale (n° 2 européen ; aliments pour les personnes souffrant de certaines pathologies ou les personnes fragilisées par l'âge) ;
- eaux conditionnées (17,3% ; n° 2 mondial) : eaux naturelles, aromatisées ou enrichies en vitamines (marques Evian, Volvic, Badoit, Aqua, etc.).
A fin 2023, le groupe dispose de plus de 174 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (8,4%), Europe (25,5%), Amérique du Nord (25%), Chine-Japon-Australie-Nouvelle Zélande (12,7%), Amérique latine (10,1%) et autres (18,3%).