Invest Securities souligne ce matin que le marché a sanctionné (-4,6%) une marge d'EBITDA -100pbs en-dessous des attentes ' alors que la dynamique de croissance ne faiblit pas sous l'impulsion de la Bioscience '.

Invest Securities ajuste son objectif à 30E et confirme son opinion neutre ' avec une dynamique justement intégrée au niveau actuel de valorisation (PE 20 : 32x) '.

' Néanmoins, le levier sur la marge reste présent avec (i) le retour à la croissance dès 2020 du Diagnostic, (ii) la commercialisation de Xembify, (iii) la baisse progressive des coûts du plasma avec la maturation des centres ' indique Invest Securities.

' Suite à cette publication, nous abaissons le rythme du redressement de la marge d'EBITDA à +140pbs (contre +180pbs) à horizon 2022 ' rajoute le bureau d'analyses.

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