Zurich (awp) - Les investisseurs faisaient fi mardi matin des soucis rencontrés par Julius Bär. Le gestionnaire de fortune zurichois a réalisé une collecte d'argent décevante après dix mois, plombé par sa filiale italienne Kairos. L'annonce d'un programme de rachat d'actions semblait porter le titre, au-delà des performances défavorables du groupe.

A 9h25, l'action Julius Bär gonflait de 2,2% à 47,35 francs suisses, dans un indice SLI en hausse de 0,41%.

Pour les spécialistes d'UBS, le programme de rachat d'actions constitue la "bonne surprise" du rapport à fin octobre de la banque zurichoise. Cependant, la grande banque avait déjà intégré un éventuel rachat d'actions dans sa modélisation et ne modifiera pas ses estimations.

Les entrées nettes d'argent et la correction de valeur liée à Kairos sont décevantes. Mais le programme de rachat d'actions est là pour calmer les investisseurs, selon la Banque cantonale de Zurich. En raison de l'appréciation du titre cet été, l'analyste Michael Kunz abaisse la recommandation à "pondérer au marché" de "surpondérer".

Pour Baader Helvea, l'avertissement sur résultats est "adouci" par le cadeau fait aux actionnaires.

Du côté de Deutsche Bank, on rappelle que le programme de rachat d'actions de 400 millions de francs suisses sera lancé sous réserve des conditions de marché. Le géant allemand déplore le niveau des entrées nettes d'argent, dont la croissance annualisée n'a pas atteint 3% à fin octobre.

Les analystes de Goldman Sachs évoquent dans leur commentaire des tendances "mitigées", avec une bonne dynamique pour la masse sous gestion, mais une décélération des entrées nettes d'argent et un repli de la marge opérationnelle.

La collecte d'argent est clairement décevante, mais la marge brute et le ratio coût/revenus sont tous deux meilleurs qu'attendu, constate Vontobel.

fr/op