Après des résultats semestriels qui ont provoqué une chute de 11,1% du titre hier, UBS se penche de nouveau sur le dossier Lagardère ce matin. Les analystes restent positifs sur cette valeur sur laquelle leur conseil d''achat' est réitéré. Bien que leur objectif de cours soit abaissé de 32 à 30 euros, le potentiel de hausse reste sensible par rapport au cours actuel de l'ordre de 20,9 euros, en Bourse de Paris ce matin.
Certes, “les prévisions actuelles reflètent le pire scénario pour l'activité Sports”, Lagardère Unlimited, indique la note de recherche qui explique ainsi la chute du titre hier. En cause : les contrats déficitaires de cette branche, et notamment le litige avec l'Indian Premier League (IPL), un tournoi indien de cricket.
Cependant, UBS considère l'hypothèse anticipée par le marché à ce sujet, soit une perte de 40 millions d'euros de ventes et d'Ebita en 2011, comme improbable. En outre, aucune acquisition n'est imminente dans la branche Unlimited, a indiqué la direction.
“A l'inverse, le PDG [Arnaud Lagardère] a souligné que les rachats d'actions allaient devenir plus intéressants en raison de la faiblesse du titre”, écrit UBS.
Si à court terme, la tendance est peu favorable, “à moyen terme, nous pensons que le titre offre un potentiel de hausse significatif, la vente d'actifs périphériques au coeur de métier pouvant générer des produits de cessions substantiels”.
Après 2,29 euros en 2010, les analystes d'UBS tablent sur un bénéfice par action Lagardère de 2,51 en 2011 et de 3,53 euros en 2012.
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Par La Rédaction
