RESULTATS DU 1ER SEMESTRE 2020
24 juillet 2020
SOMMAIRE
1 | 1er semestre 2020 : ce qu'il faut retenir |
2 Résultats par division
3 | Résultats du Groupe |
4 | Perspectives et stratégie |
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | 2 | |
1er semestre 2020 : plan global d'adaptation à la pandémie de Covid-19
Protéger la santé des salariés
- Fermetures partielles ou totales des sites limitées dans le temps
- Strictes conditions d'exercice des activités : organisation en équipes distinctes, adaptation des postes de travail pour faciliter la distanciation, le nettoyage et la désinfection, puis le port de masques dès avril
- Télétravail dans la mesure du possible (700 postes environ)
Préserver la trésorerie
- Adaptation des moyens de production aux commandes des clients
- Rigueur accrue dans la gestion du besoin en fonds de roulement (notamment stocks et crédits clients)
- Actions fortes sur les coûts : report ou annulation des dépenses non stratégiques et projets d'investissements non prioritaires, prises de congés, mises en œuvre des dispositifs exceptionnels d'activité partielle, suppression des recours à l'intérim et des heures supplémentaires
Préparer l´avenir avec un plan d'adaptation aux nouvelles conditions de marché : NEW DEAL
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | 3 | |
1er semestre 2020 : fort impact de la pandémie de Covid-19
Principaux indicateurs financiers
Fort impact de la pandémie de Covid-19 sur l'activité commerciale et opérationnelle à partir du 15 mars
- Chiffre d'affaires : 636,7 M€ (- 28,2 % / S1 2019)
Résistance des performances financières
- Excédent Brut d'Exploitation courant : 84,8 M€
- 34,8 % / S1 2019
Variation organique
du C.A.1
- 25,7 %
Marge opérationnelle
3,5 %
8,2 % S1 2019
▪ Résultat opérationnel courant : | 22,5 M€ | |
- 69,1 % / S1 2019 | ||
Free Cash Flow2 | ||
▪ Free cash Flow record : | 90,0 M€ | 90,0 M€ |
14,1 % du C.A | ||
+ 41 M€ / S1 2019 | Vs 5,5 % au S1 2019 |
1 | Organique : à périmètre et taux de change constants | |||||
2 | Free Cash Flow : capacité d'autofinancement diminuée des investissements industriels nets et des variations des BFR | 4 | ||||
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | |||||
1er semestre 2020 : analyse du chiffre d´affaires
Chiffre d'affaires publié 636,7 M€ : - 28,2 % / S1 2019
- Effet de périmètre :
- - 38,7 M€ (6,1 % du C.A), du fait des cessions réalisées en 2019 (Saint-Florent-sur-Cher, Indraero Siren et Creuzet Maroc)
- Effet de change :
- + 6,6 M€ (1,0 % du C.A), à comparer à + 23,4 M€ au S1 2019
- A taux de change et périmètre constants, le chiffre d'affaires est en baisse de - 25,7 % par rapport au premier semestre 2019
Les effets de la crise Covid-19 ont été surtout perceptibles au deuxième trimestre qui affiche un recul de - 43,7 % par rapport à la période correspondante de 2019
+ 6,6 M€
-38,7M€
886,2
-217,4 M€
M€
636,7 M€
Variation organique
- 25.7 % | ||||
CA | Périmètre | Change | Autres dont | CA |
S1/19 | -233,6 M€ | S1/20 | ||
Covid-19 | ||||
Chiffre d'affaires consolidé (M€) | ||||
835,1 | 886,2 | |||
636,7 | ||||
S1 2018 | S1 2019 | S1 2020 | ||
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | 5 | ||
Fort contraste entre le premier et le deuxième trimestre 2020
Chiffre d´affaires mensuel consolidé (K€),
variation organique N-1 (%) | |||||
100% | |||||
1,6% | -0,4% | 90% | |||
80% | |||||
-25,7% | |||||
70% | |||||
-25,2% | 60% | ||||
50% | |||||
-50,6% | -53,7% | 40% | |||
30% | |||||
20% | |||||
Janvier | Février | Mars | Avril | Mai | Juin |
10% | |||||
0% |
Evolution du niveau d'activité
Mars | Avril | Mai | Juin | ||
63% | |||||
55% | 62% | 63% | |||
48% | |||||
44% | 43% | 44% | |||
38% | |||||
40% | 37% | 30% | |||
24% | 33% | ||||
30% | |||||
S 1 3 S 1 4 S 1 5 S 1 6 S 1 7 S 1 8 S 1 9 S 2 0 S 2 1 S 2 2 S 2 3 S 2 4 S 2 5 S 2 6 S 2 7 |
Jusqu'au 15/03 : activité | Du 15/03 au 31/05 : fermeture des | |
dynamique sur des marchés | marchés et de l´activité industrielle | |
bien orientés | chez la plupart des donneurs | |
d´ordre dans les 3 divisions | ||
→ Adaptation des capacités de | ||
production à la charge de | ||
travail | ||
→ Continuité des services | ||
assurée à un taux de service | ||
très élevé | ||
LISI AEROSPACE | LISI AUTOMOTIVE | ||
LISI MEDICAL | LISI Consolidé | ||
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | 6 | |
1er semestre 2020 : bon ajustement de la masse salariale et des coûts fixes
- Bon ajustement immédiat des charges de personnel (- 65,9 M€) dont :
- intérimaires et heures supplémentaires | - 1 680 ETP | ||
et autres éléments variables : | - 26,6 | M€ | |
- chômage partiel : | - 32,9 | M€ | - 4 328 ETP |
- ajustement des effectifs : | - 6,4 | M€ |
- Plan drastique d'économies qui permet d'économiser au
1er semestre 41,7 M€ sur les coûts fixes
Permet de sauvegarder un niveau d'Excédent
brut d'exploitation courant à 13,3 % soit 84,8 M€ | 41,7 M€ | |
- Poids des amortissements en forte hausse (9,2 % au S1 2020 contre 6,7 % du CA. au S1 2019) du fait de la baisse du chiffre d'affaires
Résultat opérationnel courant toujours positif à 3,5 % du C.A. soit 22,5 M€
Janvier | Février | Mars | Avril | Mai | Juin | |||||
Economies | Objectif | |||||||||
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | |||||||||
7 | ||||||||||
S1 2020 : Free Cash Flow* record pour un premier semestre
Investissements industriels et FCF (M€)
Free Cash Flow* à 90,0 M€ en progression
de + 41,1 M€ / S1 2019 à 14,1 % du C.A.,
(5,5 % au S1 2019)
- Une capacité d'autofinancement de bonne tenue à 11,1 % du C.A (12,1 % au S1 2019)
- Des investissements en forte baisse (- 45,8 %) : 36,3 M€ au S1 2020, contre 67,0 M€ au S1 2019
- Besoin en Fonds de Roulement ramené à 72 jours de chiffre d'affaires au S1 2020 (contre
74 jours au 31 décembre 2019), grâce à la discipline de gestion et l'adaptation rapide des niveaux de production à l'évolution de la demande
Investissements | Free Cash Flow | ||
industriels nets | |||
90,0 M€ | |||
67,0 M€ | |||
48,9 M€ | 36,3 M€ |
S1 2019 | S1 2020 |
Evolution semestrielle du BFR
(en nombre de jours de CA)
98
86 85
79
76 74 72
2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | S1 2020 |
* Free Cash Flow : capacité d'autofinancement diminuée des investissements industriels nets et des variations des BFR | ||
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | 8 |
SOMMAIRE
1 | 1er semestre 2020 : ce qu'il faut retenir |
2 Résultats par division
3 | Résultats du Groupe |
4 | Perspectives et stratégie |
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | 9 | |
LISI AEROSPACE
Marché:
Effondrement du trafic aérien mondial dès le début la crise de la Covid-19
Airbus : révision drastique à la baisse des programmes de fabrication (- 30 % dès le mois d'avril)
Boeing : l'impact de la pandémie vient s'ajouter aux problèmes liés au B737 MAX
Activité:
Continuité de services auprès des grands clients mondiaux qui a permis d´honorer le carnet ferme très fluctuant, dont :
- la mise au point de nouveaux produits (exemple : MTU)
- le démarrage de nouveaux contrats ( exemple : Airbus)
- la prise de parts de marché (contrat majeur pour la fourniture de fixations pour le F35 de Lockheed Martin)
Baisse limitée de l'activité dans les « Fixations » (- 8,8 % par rapport au S1 2019) :
- démarrage plus favorable en début d'année, lié aux changements de contrats
- profondeur de carnet de commandes plus importante
Contraction plus forte du chiffre d'affaires des « Composants de Structure » déjà pénalisés par la chute, puis l'arrêt de production du Boeing B737 MAX et du moteur LEAP 1B : - 47,5 % sur le semestre
Impact des cessions d'Indraero Siren et LISI AEROSPACE Creuzet Maroc sur le périmètre : - 28,7 M€ (7,5 % du C.A)
Effet devise favorable, en particulier du dollar
Chiffre d'affaires (M€) | |
507,0 | |
381,0 | |
- 24.9 % | |
S1 2019 | S1 2020 |
Variation trimestre n/ trimestre n-1
252,6 | - 10,3 % | 254,4 | |
- 39,4 % | |||
226,7 | |||
154,3
T1 | 2019 | 2020 | T2 | |||||
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | |||||||
10 | ||||||||
LISI AEROSPACE
S1 2020 | Variation / S1 2019 | |
Chiffre d'affaires | 381,0 M€ | -24,9 % |
Résultat opérationnel courant (ROC) | 38,8 M€ | - 34,0 % |
Marge opérationnelle courante | 10,2 % | - 1,4 pt |
Free Cash Flow* | 66,2 M€ | + 15,4 M€ |
En % du chiffre d'affaires | 17,4 % | + 7,4 pts |
ROC et marge opérationnelle:
- Bonne résistance de la marge opérationnelle portée par la mise en œuvre rapide des plans d'ajustements d'effectifs (suppression du recours aux intérimaires, des heures supplémentaires et utilisation des dispositifs de chômage partiel). Les effectifs ont diminué de - 2 204 équivalents temps plein sur la période (- 28 % de l'effectif de la division)
- Le plan d'ajustements des coûts fixes a commencé à porter ses fruits dès la fin du semestre
Free Cash Flow*: nettement positif à 66,2 M€, reflétant les efforts d'ajustements immédiats des besoins en fonds de roulement
* Free Cash Flow : capacité d'autofinancement diminuée des investissements industriels nets et des variations des BFR
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | 11 | |
LISI AEROSPACE
Tableau de passage du résultat opérationnel courant
+ 13,2 M€
R.O.C.
S1/19
Inflation | Impact Covid-19 |
(dont salaires, | (baisse des volumes) |
entretien, énergie) |
Autres effets dont provisions
+ 4,0 M€ | + 2,1 M€ | - 1,8 M€ | - 36,4 M€ | |
+ 3,2 M€
- 4,4 M€
58,9 M€ | R.O.C. | |||||||||
S1/20 | ||||||||||
38,8 M€ | ||||||||||
Effet mix et | Effet FOREX | Productivité | Baisse des | |||||||
fast tracks | sur R.O.C net | industrielle | coûts fixes | |||||||
des produits de | nette | |||||||||
couverture | ||||||||||
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | 12 | ||||||||
LISI AUTOMOTIVE | ||
Marché: | Chiffre d'affaires (M€) | |
Contraction brutale des marchés automobiles mondiaux dès les | 307,2 | |
premières semaines de la pandémie | ||
Fermeture totale de l´activité européenne en avril et en mai | ||
Recul de l'activité de - 19,5 % en Chine par rapport au S1 2019, | 196,7 | |
- 36,0 % | ||
- 39,5 % en Europe et - 25,1 % pour la zone NAFTA1 | ||
Les tendances à fin juin montrent des signes d'amélioration à | ||
court terme, notamment sous l'effet des mesures de relance | ||
gouvernementales en France et en Allemagne | ||
Bonne dynamique des modèles hybrides et électriques | ||
Activité: | S1 2019 | S1 2020 |
Poursuite des livraisons | aux clients dans les zones de | Variation trimestre n/ trimestre n-1 | ||
confinement décalées, grâce à la continuité de service | ||||
▪ Constructeurs US jusqu´en | avril | 156,0 | - 12,6 % | |
151,2 | ||||
▪ Chine : à partir du mois de mai | 136,3 | - 60,1 % | ||
Impact de la déconsolidation de Saint-Florent-sur-Cher : - 10,0 M€ (5,1 % du C.A)
Bonne orientation de la prise de commandes des nouveaux produits, notamment dans les activités « Composants Mécaniques de Sécurité » et les « Solutions Clippées » à 10,9 % du chiffre d'affaires, soit environ 21 M€ sur le semestre.
60,4
T1 | 2019 | 2020 | T2 | ||
1 Canada-États-Unis-Mexique | Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | 13 |
Poursuite de la politique de recentrage sur les produits à plus forte valeur ajoutée
Cession de l'activité de vis, goujons de châssis et rotules par LISI AUTOMOTIVE Former de Saint-Florent-sur-Cher le 29 novembre 2019(chiffre d'affaires 2019 : 31,8 M€)
Cession de Mohr & Friedrich le 26 juin 2020, filiale allemande LISI AUTOMOTIVE, spécialisée dans la frappe à chaud et produisant des écrous et entretoises notamment pour le marché des camions et des remorques (chiffre d'affaires 2019 : 14,8 M€)
Rachat des minoritaires de Termax (Etats-Unis) :
acquisition, le 30 juin 2020, du solde (soit 49 %) du capital de la société américaine Termax LLC. La totalité de la dette avait été constatée lors l'achat des 51 % acquis le 1er novembre 2017. Le dénouement de cette opération permet de faire baisser cette dette d'acquisition de - 18,5 M€
Développement des nouveaux produits : multi- matériaux, goulottes particulièrement adaptés aux véhicules électriques, hybrides ….
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | 14 | |
LISI AUTOMOTIVE
S1 2020 | Variation / S1 2019 | |
Chiffre d'affaires | 196,7 M€ | - 36,0 % |
Résultat opérationnel courant (ROC) | - 17,7 M€ | |
Marge opérationnelle courante | - 9,0 % | - 12,0 pts |
Free Cash Flow* | 8,4 M€ | - 2,8 M€ |
En % du chiffre d'affaires | 4,3 % | + 0,7 pt |
ROC et marge opérationnelle:
- Poids des amortissements (10,5 % du chiffre d'affaires), en partie compensé par l'effet des mesures d'ajustements des effectifs (- 1 239 équivalents temps plein au S1, soit une diminution de - 31 % de l'effectif de la division) et le plan de réduction des coûts fixes initié dès le début de la crise
- A noter le redressement de l'activité au-dessus du point mort en fin du deuxième trimestre 2020
- Free Cash Flow*: nettement positif à 8,4 M€, reflétant les efforts d'ajustements immédiats des besoins en fonds de roulement et plus particulièrement des niveaux de stocks
- Free Cash Flow : capacité d'autofinancement diminuée des investissements industriels nets et des variations des BFR
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | 15 |
LISI AUTOMOTIVE
Tableau de passage du résultat opérationnel courant
Effet FOREX sur R.O.C | Productivité | |||||
Effet mix et prix | industrielle nette | |||||
net des produits de | ||||||
couverture | ||||||
+ 5,6 M€ | + 0,2 M€ | + 1,4 M€ | ||||
- 2,0 M€
R.O.C.
S1 2019
9,2 M€
Effet périmètre
(cession Saint-Florent-sur-Cher)
R.O.C.
S1 2020
- 17,7 M€
+ 1,7 M€
- 0,7 M€
- 33,1 M€
Inflation, dont salaires, | Impact Covid-19 | Autres effets | ||||
entretien, énergie | (baisse des volumes) | dont provisions | ||||
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | |||||
16 | ||||||
LISI MEDICAL
Marché:
Nombreuses opérations différées, du fait de la saturation des systèmes de santé, en particulier en réanimation
Continuité de service assurée jusqu'à mi-avril, notamment pour les clients américains
Manque de visibilité sur la reprise
Baisse du marché de la chirurgie de reconstruction de l'ordre de - 17 % à - 19 % en 2020
Activité:
Recul de moindre amplitude que dans les deux autres divisions (- 18,1 % par rapport à la même période de 2019)
Continuité de service jusqu´à mi-avril, notamment pour les clients américains puis succession d'arrêts nets selon les clients
Confirmation de l'impact positif sur la chirurgie mini-invasive de la montée en cadence des nouveaux produits en début de période, avant la contraction de la demande liée à la propagation de la Covid-19 aux Etats-Unis
Chiffre d'affaires (M€) | |
72,6 | |
-18,1 % | 59,5 |
S1 2019 | S1 2020 |
Variation trimestre n/ trimestre n-1
- 4,2 % | |||
36,6 | 35,1 | 36,0 | - 32,2 % |
24,4 |
T1 | 2019 | 2020 | T2 | |||||
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | |||||||
17 | ||||||||
LISI MEDICAL
S1 2020 | Variation / S1 2019 | |
Chiffre d'affaires | 59,5 M€ | - 18,1 % |
Résultat opérationnel courant (ROC) | - 0,7 M€ | n.a. |
Marge opérationnelle courante | - 1,2 % | - 4,7 pts |
Free Cash Flow* | 8,1 M€ | + 11,8 M€ |
En % du chiffre d'affaires | 13,6 % | + 18,7 pts |
ROC et marge opérationnelle:
- Recul de la marge opérationnelle courante de 4,7 points par rapport à la même période de l'exercice précédent
- Effet des mesures d'ajustements des coûts fixes initiées au deuxième trimestre attendus à partir du second semestre
Free Cash Flow*: positif à + 8,1 M€, soit 13,6 % du chiffre d'affaires
* Free Cash Flow : capacité d'autofinancement diminuée des investissements industriels nets et des variations des BFR
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | 18 | |
LISI MEDICAL
Tableau de passage du résultat opérationnel courant
R.O.C. | - 0,8 M€ |
S1 2019 |
Autres effets dont provisions
2,5 M€ | ||||||||
- 0,8 | M€ | |||||||
R.O.C. | ||||||||
S1 2020 | ||||||||
Effet mix & prix | - 0,8 M€ | |||||||
+ 0,7 M€ | ||||||||
Impact sous activité | ||||||||
(hors Covid-19) | ||||||||
- 2,3 M€
Impact Covid-19 (baisse des volumes)
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | 19 | |
SOMMAIRE
1 | 1er semestre 2020 : ce qu'il faut retenir |
2 Résultats par division
3 | Résultats du Groupe |
4 | Perspectives et stratégie |
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | 20 | |
Compte de résultats du 1er semestre 2020
Chiffre d'affaires Valeur Ajoutée Impôts et taxes
Charges de personnel (y compris intérimaires)
Exc. brut expl. courant (EBITDA) Amortissements Provisions Résultat op. courant (EBIT) Produits et charges op. non courants Résultat Opérationnel Charges financières nettes Impôts sur les bénéfices CVAE Résultat net
Capacité d'Autofinancement
30/06/2020 | 30/06/2019 | VARIATIONS | |||||
M€ | % CA | M€ | % CA | N / N-1 | |||
636,7 | 886,2 | -28,2% | |||||
350,5 | 55,0% | 473,8 | 53,5% | -26,0% | |||
-9,1 | -1,4% | -9,3 | -1,1% | -2,3% | |||
-256,5 | -40,3% | -334,3 | -37,7% | -23,3% | |||
84,8 | 13,3% | 130,2 | 14,7% | -34,8% | |||
-58,8 | -9,2% | -59,4 | -6,7% | -0,9% | |||
-3,6 | -0,6% | 2,0 | 0,2% | ||||
22,5 | 3,5% | 72,8 | 8,2% | -69,1% | |||
-20,1 | -3,2% | -28,3 | -3,2% | -29,2% | |||
2,4 | 0,4% | 44,5 | 5,0% | -94,6% | |||
4,7 | 0,7% | -3,8 | -0,4% | ||||
0,2 | 0,0% | -9,8 | -1,1% | ||||
-2,9 | -0,5% | -3,9 | -0,4% | -25,7% | |||
4,7 | 0,7% | 24,9 | 2,8% | -81,1% | |||
70,4 | 11,1% | 107,6 | 12,1% | -34,6% | |||
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | 21 | |
Tableau de passage du résultat net
Valorisation des dettes | Autres effets |
et créances en devises | (dont intérêts |
au cours de clôture | minoritaires Termax) |
Résultat
net
S1/19
24,9 M€
Baisse des | |
charges non | Baisse de |
courantes | l'IS et ID |
Résultat | ||||||||
+ 2,6 M€ | net | |||||||
S1/20 | ||||||||
+ 11,0 M€ | ||||||||
4,7 M€ | ||||||||
- 26,8 M€ | ||||||||
+ 8,4 M€ | ||||||||
+ 8,2 M€ | ||||||||
- 20,0 M€
- 3,2 M€ | - 0,4 M€ |
Baisse de la | Baisse de la | Baisse de la | Baisse de la |
contribution de | contribution de | contribution de | contribution |
LISI AUTOMOTIVE | LISI AEROSPACE | LISI MEDICAL | de la Holding |
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | 22 | |
Tableau des flux de trésorerie
Investissements | Hausse des stocks |
comptabilisés |
Acompte d'IS
Rachat | Cession | Autres effets |
d'actions LISI | Mohr & Friedrich |
Incidence | Dividendes |
Taux de | versés |
change | Termax |
+ 36,3 | + 5,9 | |
EFN
31/12/19
331,9
M€
32,6 % des
capitaux propres
- 65,3
+ 3,4
- 70,2
CAF
Baisse des autres BFR liés à l'activité
FCF
90,0
+ 5,4
- 18,5
Dénouement rachat des minoritaires Termax
EFN
30/06/19
+ 5,1 | + 2,3 | + 0,5 | + 1,0 | |||
EFN
30/06/20
237,7
M€
23,2 % des
capitaux propres
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | 23 | |
Structure financière renforcée
ACTIF | S1 2020 | 2019 | PASSIF | S1 2020 | 2019 |
Actifs | Capitaux | |||
non courants | 1 021,4 | |||
propres | ||||
1 151,0 | ||||
1 123,8 | 1 025,6 | |||
Passif | 115,8 | ||||
non courants | 114,8 | ||||
Stocks | 323,3 | 321,6 | |||
Dettes | |||||
560,4 | |||||
486,2 | |||||
financières | |||||
Créances | 221,4 | 291,3 | |||
Trésorerie | 253,3 | 236,8 | Autres dettes | 290,5 | 294,8 |
Concours | |||||
4,7 | 8,3 | ||||
bancaires | |||||
1 921,8 M€ | 2 000,7 M€ | 1 921,8 M€ | 2 000,7 M€ |
* cession de créances 35,0 M€ | 50,3 M€ |
Total capitaux employés | 1 260 M€ | 1 353 M€ | ||||
ROCE moyen(avant IS) | 8,0 % | 11,5 % | ||||
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | 24 | ||||
Evolution des ratios de financement
- Covenants
S1 2020
EFN | 237,7 | |
GEARING | 23,2 % | |
EFN / CAF | 1,2 | |
EFN / EBITDA | 1,0 | |
- Rentabilité des capitaux
S1 2020 | ||
ROCE (avant impôt) | 8,0 % | |
ROE | 3,8 % | |
31/12/2019
331,9
32,6 %
1,5
1,2
31/12/2019
11,5 %
6,8 %
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | 25 | |
Les lignes de financement disponibles couvrent toutes les échéances jusqu'en 2030
Profil d'amortissement au 30/06/2020 | |||||||||||||||
€ | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | 2031 | |||
• | Le Groupe LISI a abaissé ses besoins de | Millions | |||||||||||||
- | |||||||||||||||
financements bancaires | à un niveau bas | -0,8 | -0,8 | -0,8 | -0,8 | -0,2 | |||||||||
record (39 M€) | -10 | ||||||||||||||
-12,8 | -13,5 | ||||||||||||||
• | Toutes les échéances | d´emprunt ont été | -20 | -17,9 | |||||||||||
décalées dans un souci d´optimisation de | |||||||||||||||
la trésorerie | -30 | ||||||||||||||
• Situation de la dette nette au 30 juin 2020 : -40 | |||||||||||||||
237,7 M€ | |||||||||||||||
-50 | |||||||||||||||
Bancaire | -52,3 | ||||||||||||||
39,0 M€ | -60 | ||||||||||||||
IFRS 16 | -63,4 | -62,1 | -60,1 | ||||||||||||
78,0 M€ | |||||||||||||||
Autres | -70 | ||||||||||||||
organismes | |||||||||||||||
(BEI, BPI) | Headroom au 30/06/2020 | ||||||||||||||
40,1 M€ |
• | Trésorerie disponible Totale : | 247 M€ | |
USPP | Dont Trésorerie disponible $ : | 195 M$ | |
• | Lignes CT non utilisées : | 60 M€ | |
80,6 M€ | |||
• | Cessions de créances : | 42 M€ | |
TOTAL : | 349 M€ |
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | 26 | |
Couverture du risque de change Positions vendeuses EUR/USD
200 | Données en M$ au 30/06/2020 | |||||
180 | ||||||
1,1431 | 1,1372 | 1,1385 | 1,1385 | 30 | ||
1,1292 | ||||||
160 | 30 | 30 | ||||
30 |
1,1054
4
140
38 | 47 | 1,0530 | 1,0530 | ||||||||||||||||||||
120 | |||||||||||||||||||||||
100 | 110 | ||||||||||||||||||||||
29 | 130 | ||||||||||||||||||||||
80 | |||||||||||||||||||||||
60 | |||||||||||||||||||||||
108 | |||||||||||||||||||||||
40 | 74 | ||||||||||||||||||||||
20 | 0 | 33 | |||||||||||||||||||||
20 | |||||||||||||||||||||||
- | 7 | ||||||||||||||||||||||
2020 | 2021 | 2022 | 2023 | ||||||||||||||||||||
Couverture Certaine | Couverture Max | Exposition non couverte | Exposition Max | Strike au mieux | Strike au pire |
1,2000
1,1500
1,1000
1,0500
1,0000
0,9500
0,9000
0,8500
0,8000
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | 27 | |
SOMMAIRE
1 | 1er semestre 2020 : ce qu'il faut retenir |
2 Résultats par division
3 | Résultats du Groupe |
4 | Perspectives et stratégie |
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | 28 | |
Perspectives au 23 juillet 2020
Par division
Adaptation permanente du flux d´activité à la demande des clients tant que le marché ne sera pas reparti à la hausse
Augmentation significative de la demande, à confirmer au second semestre. Grande vigilance sur les coûts de redémarrage
Périodes de fermetures anticipées pour faire face au manque de visibilité sur la reprise qui devrait se faire sentir au quatrième trimestre 2020
Groupe
Poursuite des investissements engagés (nouveaux produits, productivité)
Priorité à la préservation du cash et des indicateurs de gestion :
- Accélération des mesures de réduction de coûts au S2 2020
- Free Cash Flow toujours positif grâce à l'ajustement des BFR (stocks)
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | 29 | |
Préparer l´avenir avec un plan d'adaptation aux nouvelles données du marché : New Deal
Reposition
Resize | Boost | ||||||||||
Workforce | Fixed | Footprint | Performance | Working | Order | ||||||
Capital & | |||||||||||
costs | intake | ||||||||||
Cash | |||||||||||
Très court terme
(2020)
Redémarrer
- Gestion de la trésorerie
- Adaptation des effectifs et des coûts au niveaux requis
- Utilisation des programmes de subvention disponibles (chômage partiel, Prêts Garantis par l´Etat, etc.)
Court à moyen
terme
(2020- 2021)
Redimensionner
- Revisiter et optimiser le dispositif industriel et l´organisation en fonction de la nouvelle donne du marché
- Ajuster le programme d´investis- sements en conséquence
- Améliorer la gestion du cash et du BFR
Moyen à long
terme
(2021-2024)
Repositionner
• Renforcer le positionnement stratégique et la résistance aux risques
• Evaluer les opportunités d´évolution de portefeuille (efforts commerciaux et techniques, cessions, acquisitions)
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | 30 | |
La solidité du bilan : un atout indispensable …
Endettement financier net (M€)
Gearing
EFN/EBITDA | 339 | 332 | |||
300
238
218
36,0% | ||||||||||||||||||
33,4% | 32,5% | |||||||||||||||||
25,2% | ||||||||||||||||||
23,2% | ||||||||||||||||||
2016 | 2017 | 2018 | 2019 | S1 2020 |
pour saisir les opportunités de croissance à long terme en ligne avec les grands objectifs stratégiques du Groupe
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | 31 | |
Annexes
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | 33 | |
Chiffre d'affaires S1 2020
2020.06 | 2019.06 | NP | PC & $C | |||
M€ | % | M€ | % | |||
LISI AERO FASTENERS EUROPE | 171,7 | 27 | 181,3 | 20 | -5,3% | -6,7% |
LISI AERO FASTENERS USA | 114,0 | 18 | 131,1 | 15 | -13,0% | -14,9% |
LIS AEROSPACE STRUCTURAL COMPONENT | 110,9 | 17 | 211,1 | 24 | -47,5% | -39,3% |
LISI AEROSPACE | 381,0 | 60 | 507,0 | 57 | -24,9% | -21,5% |
LISI MEDICAL | 59,5 | 9 | 72,6 | 8 | -18,1% | -19,3% |
LISI AUTOMOTIVE | 196,7 | 31 | 307,2 | 35 | -36,0% | -33,9% |
LISI | 4,7 | 1 | 5,5 | 1 | - | - |
ELIMINATIONS | -6,2 | -1 | -6,1 | -1 | - | - |
CONSOLIDE LISI | 636,7 | 100 | 886,2 | 100 | -28,2% | -25,7% |
FRANCE | 192,7 | 30 | 310,2 | 35 | -37,9% | -32,1% |
EXPORT | 444,0 | 70 | 576,0 | 65 | -22,9% | -22,4% |
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | 34 | |
2020 Tendances
Chiffre d'affaires trimestriel consolidé
(M€) | |||||||||||||
445 441 | 431 | ||||||||||||
420 416 | 424 | ||||||||||||
412 | |||||||||||||
386 | 398 | ||||||||||||
Variation trimestre
n/ trimestre n-1
6,1% 6,6%
4,5%
6,2%
2,8% | 1,8% |
Croissance organique
trimestre n/ trimestre n-1
5,7%
5,0%
1,0% 1,6%
T1 | T2 | T3 | T4 | T1 | T2 | T3 | T4 | T1 | T2 | |
-2,6% | 2018 | 2018 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | 2020 | 2020 | ||
2018 | 2018 |
239
T1 | T2 | T3 | T4 | T1 | T2 | T3 | T4 | T1 | T2 |
2018 | 2018 | 2018 | 2018 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | 2020 | 2020 |
-0,4%
-5,6%
-10,6%
-45,9%
T1 | T2 | T3 | T4 | T1 | T2 | T3 | T4 | T1 | T2 |
2018 2018 2018 2018 2019 2019 2019 2019 2020 2020
-4,4%
-1,0%
-2,3%
-7,9%
-43,7%
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | 35 | |
LISI AEROSPACE
30/06/2020 | 30/06/2019 | ||||
M€ | % CA | M€ | % CA | ||
Chiffre d'affaires | 381,0 | 507,0 | |||
Valeur Ajoutée | 227,3 | 59,7% | 287,4 | 56,7% | |
Impôts et taxes | -5,4 | -1,4% | -5,5 | -1,1% | |
Charges de personnel | -146,9 | -38,6% | -190,9 | -37,7% | |
(y compris intérimaires) | |||||
Exc. brut expl. courant (EBITDA) | 75,0 | 19,7% | 90,9 | 17,9% | |
Amortissements | -32,3 | -8,5% | -33,1 | -6,5% | |
Provisions | -3,8 | -1,0% | 1,0 | 0,2% | |
Résultat op. courant (EBIT) | 38,8 | 10,2% | 58,9 | 11,6% | |
Produits et charges op. non courants | -10,9 | -2,9% | -27,4 | -5,4% | |
Résultat Opérationnel | 27,9 | 7,3% | 31,5 | 6,2% | |
VARIATIONS
N / N-1
-24,9%
-20,9%
-2,1%
-23,1%
-17,6%
-2,3%
-34,0%
-60,2%
-11,3%
Capacité d'Autofinancement | 55,7 | 14,6% | 66,6 | 13,1% | -16,5% | |||||||||
36 | ||||||||||||||
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | |||||||||||||
LISI AEROSPACE
Chiffre d'affaires trimestriel (M€)
247 | 253 | 254 | 255 | |||||||||
236 | 230 | 235 | ||||||||||
227 | ||||||||||||
221 | ||||||||||||
154
T1 | T2 | T3 | T4 | T1 | T2 | T3 | T4 | T1 | T2 |
2018 | 2018 | 2018 | 2018 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | 2020 | 2020 |
Variation trimestre n/ trimestre n-1
10,6%
6,1%
7,2%3,2%
1,9%
-0,6%
-10,9% | -10,3% |
-15,1%
-39,4% | ||||||||||
T1 | T2 | T3 | T4 | T1 | T2 | T3 | T4 | T1 | T2 | |
2018 | 2018 | 2018 | 2018 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | 2020 | 2020 | |
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | |||||||||
37 | ||||||||||
LISI AUTOMOTIVE
30/06/2020 | 30/06/2019 | ||||
M€ | % CA | M€ | % CA | ||
Chiffre d'affaires | 196,7 | 307,2 | |||
Production | 190,5 | 305,0 | |||
Valeur Ajoutée | 82,2 | 41,8% | 139,5 | 45,4% | |
Impôts et taxes | -2,9 | -1,5% | -3,1 | -1,0% | |
Charges de personnel | -76,6 | -38,9% | -105,9 | -34,5% | |
(y compris intérimaires) | |||||
Exc. brut expl. courant (EBITDA) | 2,7 | 1,4% | 30,5 | 9,9% | |
Amortissements | -20,7 | -10,5% | -20,7 | -6,7% | |
Provisions | 0,3 | 0,2% | -0,6 | -0,2% | |
Résultat op. courant (EBIT) | -17,7 | -9,0% | 9,2 | 3,0% | |
Produits et charges op. non courants | -8,1 | -4,1% | -1,0 | -0,3% | |
Résultat Opérationnel | -25,7 | -13,1% | 8,2 | 2,7% | |
Capacité d'Autofinancement | -0,4 | -0,2% | 25,5 | 8,3% | |
VARIATIONS
N / N-1
-36,0%
-37,5%
-41,1%
-7,6%
-27,7%
-91,2%
-0,2%
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | 38 | |
LISI AUTOMOTIVE
Chiffre d'affaires trimestriel (M€)
154 152 | 156 | 151 | |||||||||||
144 | |||||||||||||
141 | 140 | 136 | |||||||||||
131 | |||||||||||||
60
T1 | T2 | T3 | T4 | T1 | T2 | T3 | T4 | T1 | T2 |
2018 | 2018 | 2018 | 2018 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | 2020 | 2020 |
Variation trimestre n/ trimestre n-1
23,0%
19,4%
12,8%
1,4% | 7,7% |
4,9%
-0,6%-3,1%
-12,6%
-60,1% | ||||||||||||
T1 | T2 | T3 | T4 | T1 | T2 | T3 | T4 | T1 | T2 | |||
2018 | 2018 | 2018 | 2018 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | 2020 | 2020 | |||
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | |||||||||||
39 | ||||||||||||
LISI MEDICAL
30/06/2020 | 30/06/2019 | |||
M€ | % CA | M€ | % CA | |
Chiffre d'affaires | 59,5 | 72,6 | ||
Valeur Ajoutée | 36,6 | 61,4% | 44,6 | 61,4% |
Impôts et taxes | -0,7 | -1,2% | -0,7 | -0,9% |
Charges de personnel (y compris intérimaires) | -30,9 | -52,0% | -35,8 | -49,3% |
Exc. brut expl. courant (EBITDA) | 4,9 | 8,2% | 8,2 | 11,2% |
Amortissements | -5,6 | -9,3% | -5,3 | -7,2% |
Provisions | -0,1 | -0,1% | -0,4 | -0,5% |
Résultat op. courant (EBIT) | -0,7 | -1,2% | 2,5 | 3,5% |
Produits et charges op. non courants | -1,1 | -1,8% | 0,0 | 0,0% |
Résultat Opérationnel | -1,8 | -3,0% | 2,5 | 3,5% |
Capacité d'Autofinancement | 3,9 | 6,6% | 6,7 | 9,3% |
VARIATIONS
N / N-1
-18,1%-18,1% 11,1%
-13,6%
-39,9%
5,7% -78,2%
-41,5%
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | 40 | |
LISI MEDICAL
Chiffre d'affaires trimestriel (M€)
37 | 36 | 36 | 37 | |||||||
34 | 34 | 35 | ||||||||
33 | ||||||||||
30
24
T1 | T2 | T3 | T4 | T1 | T2 | T3 | T4 | T1 | T2 |
2018 | 2018 | 2018 | 2018 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | 2020 | 2020 |
Variation trimestre n/ trimestre n-1
21,2%
13,6% | |
9,3% | |
6,7% | |
7,1% | |
1,5% | |
-5,5% | -4,2% |
-20,3%
-32,2%
T1 | T2 | T3 | T4 | T1 | T2 | T3 | T4 | T1 | T2 | ||
2018 | 2018 | 2018 | 2018 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | 2020 | 2020 | ||
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | ||||||||||
41 | |||||||||||
Effectifs par secteur d'activité
LISI AEROSPACE
LISI AUTOMOTIVE
LISI MEDICAL
AUTRES ACTIVITES
TOTAL
INTERIMAIRES
Inscrits Fin de Période
30/06/20 | 30/06/19 | 31/12/19 | |||
6 165 | 6 558 | 6 590 | |||
3 348 | 3 794 | 3 634 | |||
868 | 964 | 919 | |||
35 | 26 | 28 | |||
10 416 | 11 342 | 11 171 | |||
151 | 719 | 621 | |||
Équivalents TPMP*
30/06/20 | 30/06/19 | 31/12/19 | ||
5 665 | 7 869 | 7 524 | ||
2 775 | 4 014 | 3 954 | ||
808 | 1 016 | 983 | ||
26 | 26 | 25 | ||
9 274 | 12 925 | 12 845 | ||
449 | 821 | 771 | ||
* Intérimaires compris
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | 42 | |
Performance boursière 2020
130,0
120,0
110,0
100,0
90,0
80,0
70,0
CACMID 60 : - 17,4 %
CAC 40 : - 17,9 %
60,0
LISI : - 43,4 %
50,0
40,0
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | 43 | |
Actionnariat
32,1% | CID |
Autodétenues | |
FFP Invest |
54,8%
VMC | |
5,8% | Flottant (y compris l'épargne salariale pour 1,4 %) |
5,1% | |
2,2% |
http://www.lisi-group.com
Nombre d'actions au 30/06/2020 : 54 114 317
Résultats semestriels 2020 | 24/07/2020 | 44 | |
La Sté LISI SA a publié ce contenu, le 24 juillet 2020, et est seule responsable des informations qui y sont renfermées.
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